【鉅亨網編譯張正芊 綜合外電】
美國共同基金業巨擘先鋒 (Vanguard) 創辦人伯格 (John Bogle) 週二 (19 日) 警告,近期市場有「超級多」的事情令人擔憂,但他呼籲投資人別管這些噪音,而把注意力放在長期投資,便能預期報酬率高達 7% 的收獲。
伯格接受《CNBC》訪問時直言,現在要投資很難,因為股市好的選擇不多,債券殖利率又極低。而美國聯準會 (Fed) 採取的低利率政策,使得股價整體水準偏高,這「是件可怕的事,因為無法永遠持續下去」,因此他建議對投資採取謹慎策略。
伯格說,利率突然升高「一定」會導致股市下跌,但股市「永遠」都會有下跌的時候,現年 86 歲的他就曾經歷過 3-4 次大跌 50%,但市場還是撐過來了繼續前行。伯格認為應該不要太過關注股市起伏,而多想想企業的長期生產力。
伯格指出,美國股市是跟隨企業的生產力起伏;美股企業支付的股票殖利率約 2%,長期獲利成長率則約 5%,兩者相加就能獲得穩健且可重複的 7% 報酬率,但條件是千萬別為了貪心想賺更多,而嘗試短線投機炒作。
伯格呼籲應該投資整體股市而非個股,或是把部分資金投入中短期債券。他認為「一定要持續投資股票及債券,因為我不認為有其他選項──如大宗商品或黃金,能夠預期帶來任何長期報酬。」
伯格表示,短期投機的交易策略,如同暢銷書作家分析師 Charley Ellis 10 年前描述的「輸家遊戲」,意味玩到對手輸球就贏了;他建議投資人別玩這種遊戲,因為並不值得,而是應該採取長抱策略。
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