壽險業者今年持續啟動大規模資金調度，國內債市出現罕見的壽險發債潮。據市場推估，壽險公司今年於國內市場的發債金額可望突破千億元，成為金融體系最積極的大型發行族群之一。富邦人壽近日宣布第三度啟動次順位金融債發行，規模預計達 200 億元，引發市場高度關注。富邦壽指出，該次發債主要目的在於強化資本適足率（RBC）與長期資金來源，使資本結構更穩健。壽險業長期負債特性明顯，加上監理機關強調資本強度與風險承擔能力，促使業者透過債券工具補強財務體質。富邦壽近一年已多次發行海外或國內債，顯示其積極調整資本結構的策略方向。
法人分析，壽險業需要大量長期資金進行海外布局與投資，包含公債、公司債、基礎建設與私募資產等標的。在全球利率維持高檔、不確定性升高下，壽險公司對資本適足率的要求更加嚴格，因此透過發行次順位債進行資本補充已成為常態。市場人士指出，除了富邦壽，其他大型壽險業者如國泰人壽、新光人壽、中國人壽等，今年同樣有發債需求，背後原因包括提升財務槓桿、調整久期缺口、支應投資規模擴張及因應國際會計準則 IFRS 17 導入。這也使得壽險業成為今年國內債市最重要的推升力量之一。然而，頻繁發債也引發外界對壽險財務體質的討論。部分分析師認為，高利率環境壓縮債券價格，使壽險帳面負債評價承壓，短期內有必要透過強化資本結構來穩定償付能力指標（RBC）。反之，也有觀點指出，壽險發債僅代表資金調度策略，並不一定等同財務壓力升高，而是因監理規定趨嚴，使業者提前布局資本。另一方面，投資人也關注債券殖利率與市場承接能力。在資金充沛、壽險債具穩定評級背景下，法人預期本次富邦壽 200 億債券將受到市場良好需求。然而，若同業密集跟進，市場競爭與發行利率水準仍需持續觀察。
整體而言，壽險業今年發債規模突破千億，顯示產業進入新一輪資本結構調整期。富邦壽第三度啟動 200 億元募資案，不僅反映壽險業者積極因應監理與市場環境，也預示未來仍有更多公司加入發債行列。後續利率走勢、監理政策及壽險投資配置策略，將共同決定業者資本補充節奏。
