伊朗已故最高領袖哈米尼之子穆吉塔巴，接任最高領袖後，發表聲明揚言繼續封鎖荷姆茲海峽。消息一出，中東衝突情勢隨之升高，震撼全球股市，台股今天開低走高，收斂跌勢，終場仍下跌181點，收在33400點，成交量7263億元。個股部分，萬元股王信驊今天盤中拉出新天價10895元，同步改寫台股新高記錄，不過收盤拉回至10495元，平盤做收。
三大法人動向方向，外資連續2週賣超千億元以上，本週調節2378.67億元，自營商第3週減持698.09億元，僅有投信法人連續買超5週299.45億元，三大法人合計賣超2777.31億元。
展望這場３萬３千點保衛戰，PGIM保德信金滿意基金經理人郭明玉指出，目前全球緊盯美伊雙方戰事發展，包含伊朗針對荷姆茲海峽封鎖狀況，以及中東地緣衝突對能源供給中斷時間等，隨著戰事惡化風險增與油價飆升引發的通膨轉向擔憂，先前驅動市場多頭的科技類股面臨回撤壓力，不僅美股漲勢暫歇，也造成台股市場投資信心下滑。
不過，郭明玉認為，只要戰事不再擴大，特別是能源價格若能回跌，在全球景氣加速擴張與獲利成長，搭配聯準會維持穩定且寬鬆的貨幣政策環境，預料為後續股市表現提供穩固支撐，且台股作為全球AI價值鏈的核心節點，受惠於供應鏈移轉分工與先進封裝、液冷散熱、高速網通等算力相關零組件瓶頸所帶動的強勁需求，中長期成長動能更為明確。
郭明玉進一步分析，近期盤面熱門的光通訊族群，受惠於AI以及五大雲端資料供應商推動需求面高速成長，包括雷射、光收發器、DSP和光纖等元件需求同步成長；根據預估，800G光模組市場從2025年至2030年將維持超過40%的年複合成長率，CPO技術則於2026年開始初步放量，至2030年市場規模預計達100億美元。
另外，郭明玉表示，今年市場預估台股企業獲利可望達26.5%，其中電子與金融族群皆有機會延續雙位數成長，傳產則能受惠低基期將重返成長表現，都是台股支撐多頭表現重要因子，雖然在評價與籌碼面之雙重壓力，可能限制短線指數表現空間，但反而可趁行情震盪時，聚焦技術與產品具競爭力之產業與個股，科技股不妨以晶圓代工、封測介面、半導體設備與耗材、特用化學、光通訊、IP、AI伺服器、電子零組件如電源、散熱、CCL/PCB等為重點布局類股。
統一台灣高息動能ETF(00939) 基金經理人林良一表示，全球AI應用加速滲透、企業獲利持續上修，加上經濟維持溫和成長，台股上行動能充足。目前整體金融環境維持寬鬆，為台股提供穩定支撐。半導體方面，台積電先進製程及先進封裝新產能火力全開，今年預估資本支出持續增長，帶動設備與封測供應鏈訂單暢旺；金融股則受惠於獲利穩健成長，持續獲存股資金青睞。建議投資人可透過分批逢低進場或定期定額台股高股息ETF，累積長線投資資本。
統一投信旗下的主動統一台股增長（00981A），即將首次除息，配息0.41元。00981A，除息交易日為17日，參與本次配息的最後買進日為16日，配息收益將於4月10日到帳。
國泰投信總經理張雍川認為，儘管外部環境不確定性增加，台股產業基本面依然展現極強韌性，AI伺服器需求持續強勁，進一步帶動半導體、關鍵零組件業者業績表現，在市場因非理性情緒回落之際，反而是投資人重新審視資產配置的時機。
張雍川提到，台灣產業出口結構高度集中，其中約有四分之三為資通訊產品，此類高科技供應鏈與中東局勢之關聯性極低，只要荷姆茲海峽航運能在短期內恢復常態，戰爭對台灣整體出口之衝擊影響相對小，且近期G7與國際能源總署（IEA）密切關注原油價格波動，有助全球政經穩定。展望未來，受惠於全球AI晶片與伺服器出貨動能，台灣今年的經濟成長率仍可樂觀看待。
國泰投信ETF研究團隊分析，回顧今年以來，全球股市漲速與漲幅均顯過急，致使科技類股估值偏高，今次中東衝突可視為觸發股市回檔的催化劑，在尚未確認中東地緣政治局勢實質降溫、趨緩，以及荷姆茲海峽恢復常態化通航之前，預期市場短期將維持區間盤整格局，不過市場恐慌情緒已初步釋放，部分個股出現大幅震盪，中長期布局機會漸顯，而關於戰爭是否進入尾聲，後續可密切關注荷姆茲海峽的運輸狀態，其油運量的恢復程度將直接主導全球油價走勢與通膨預期，間接影響美國經濟成長率、物價表現，美國政府勢必會展現高度警覺，投資人無須對短期波動過度恐慌。
大華銀投信指出，投資人常認為科技巨頭「貴到買不下手」，但科技巨頭的投資CP值其實超高。若攤開最新數據比較，科技巨頭預估本益比居然比防禦性質的民生消費股還要更低，徹底顛覆高成長必定伴隨高本益比的刻板印象。
根據彭博統計至2/27，代表科技七巨頭的彭博MAG7指數2026年的預估本益比為28.3，比那斯達克100指數的30.7還要更低。若展望至2027年，彭博MAG7指數的預估本益比更降到23.8，不僅低於那斯達克100指數的25.5，甚至更低於標普 500核心消費指數的24.2。
過去5年，科技巨頭盈餘成長率比股價漲幅更高，導致科技巨頭股價雖走高，但本益比反而愈走愈低。以最具代表性的輝達為例，過去5年每年股價平均上漲66.8%，同期間每股盈餘的複合成長率更高達85.5%，使得輝達本益比不僅沒有攀高，反而還維持在偏低位置。
法人建議，股市動盪期間，投資人若想逢低加碼，科技巨頭是最佳選擇。一來AI發展處在加速且競爭愈加激烈的時期，科技巨頭仍是絕對的領頭羊；再者，當前科技巨頭「高成長+低本益比」更提供投資人絕佳的進場買點。
以(009815)大華美國MAG7+為例，投資組合有約七成的權重布局於輝達、微軟、亞馬遜、蘋果、谷歌、Meta、特斯拉在內的美股科技七巨頭，其餘3成權重則配置於如台積電、艾司摩爾等頂尖科技股，是參與AI成長最簡單且高效的核心投資利器。
富蘭克林證券投顧則看好小型股營收企穩與利潤利率擴張，帶動獲利動能好轉，羅素2000指數今年四季獲利增速預估都將領先大型股，資金從高估值科技龍頭流向小型股與周期性產業，看好估值合理的優質小型股將具落後補漲機會。 
富蘭克林證券投顧表示，美國小型股自去年4月關稅低點以來展現強勁勢頭，羅素2000指數以46.2%漲幅領先史坦普500指數的37.5%，且今年以來小型股上漲2.7%，也優於大型股-0.8%。
美盛銳思美國小型公司機會基金經理人吉姆‧斯托菲爾(Jim Stoeffel)認為，產業面與政策面都有對小型股的利好因素，拜登在2021年簽署的大型基礎設施法案正在逐步實施，疫情後供應鏈重組、人工智慧發展、川普政策推動的製造業回流，都加速擴大公共投資與基礎建設，小型股以內需為主且與美國本地景氣相關性高，將受惠此趨勢。
今年以來，美股表現明顯落後台日韓股市，除了市場消化AI科技股估值修正壓力，美伊衝突推升油價，也引發能源危機與停滯性通膨疑慮。「鉅亨買基金」指出，從基本面觀察，美國通膨壓力仍持續緩和，而美伊軍事實力差距明顯，衝突長期擴大的可能性不高。美股走勢仍由AI產業發展主導，美國在AI關鍵環節的領先優勢依舊明確，建議投資人透過美股基金持續參與AI成長機會。
「鉅亨買基金」總經理張榮仁表示，近期軟體與雲端運算類股出現明顯修正，部分反映投資人對「AI可能顛覆既有商業模式」的疑慮。然而，這波回檔更像是市場對部分產業進行重新定價，而非整體市場出現系統性風險。從指數表現來看，雖然軟體與雲端運算類股出現較大幅度回檔，但標普500指數同期仍大致持平，顯示市場目前正處於產業輪動與結構調整的過程中。
從產業結構來看，全球AI產業的核心仍由美國企業主導。張榮仁分析，AI發展主要依賴三大要素，包括算力、模型與資本投入。在算力方面，目前主流AI加速器及雲端運算基礎設施多由美國科技公司主導；在模型領域，包括GPT、Claude、Gemini、Llama等大型語言模型，也多出自美國科技公司，技術仍居全球領先地位。
此外，美國科技巨頭在AI資料中心與算力上的資本支出規模遠高於其他國家，持續保持優勢。整體來看，美國在AI產業的關鍵環節仍掌握明顯領先地位。
張榮仁表示，美股近期震盪主要反映油價與戰事風險、停滯性通膨疑慮以及AI估值修正等三項市場情緒，但目前均未演變為最壞情境。隨著企業獲利動能逐步擴散至金融、工業與公用事業等產業，市場結構反而更加穩固。對中長期投資人而言，美股仍是全球AI與創新產業的核心市場，短期震盪反而提供布局機會，建議透過美股基金分批進場，以掌握AI長期成長帶來的投資機會。
海外股票ETF(包含主、被動式)今年以來增加近23.2萬人，若進一步以ETF投資區域來看，又以美股ETF最受青睞，今年來受益人數增加15.5萬人，整體受益人數近95萬人，人氣最旺。
財富管理專家表示，美股因是全球股市領頭羊，投資題材多元，故美股ETF更是海外股票ETF中，多數投資人的首選。現行台灣掛牌的美股ETF，除過往常見的被動式市值型與產業型ETF，近一年更有主動式美股ETF的加入，以高靈活性為訴求。
主動群益美國增長(00997A)經理人吳承恕表示，近期在中東局勢干擾下，美股亦隨消息面變化而走勢震盪，不過基於美國經濟基本面與企業獲利面都保有韌性，且市場評估在政治利益考量下戰事不至於延續太久，美股中長期表現支撐力道仍在，惟考量地緣政治變化快速，料類股輪動現象更為頻繁，也突顯主動選股、彈性調整策略的重要性，方能於機會與風險並存的環境中掌握類股輪動行情。
產業配置方面，AI趨勢未變下，除了美國科技巨頭持續為市場資金布局重點，其他同享AI商機的科技成長股表現亦可期待。此外，非科技股中，也不乏優質潛力增長產業如；航太工業、數位金融等表現都值得持續關注。
也有法人認為，面對地緣政治風險延續，建議為資產配置加裝「避震器」，提升資產配置的韌性。其中，納入REITs（不動產投資信託基金）的基金因具備分散風險與收益特性，成為市場關注焦點。
盤點市場上13檔含REITs基金近一周表現，僅凱基未來世代關鍵收息多重資產基金-新臺幣A(累積)繳出正報酬。
凱基未來世代關鍵收息多重資產基金研究團隊表示，美伊戰事發展仍存在不確性，短線波動難免較大；然目前經濟持穩、AI發展態勢並未改變，投資者可採取「結構性看好，戰術性配置」 的投資邏輯，參與股市成長的同時，做好資產配置以應對短線市場波動影響。
理財專家則指出，當前地緣政治衝突局勢變化仍不確定，資金可能由股市流向具息收特性的資產避險，而REITs基金為內需導向產業，受地緣政治衝突干擾程度較低，又今年預期仍有一碼的降息空間，含REITs基金有望迎來評價修復行情。
國泰證券認為，考量目前殖利率相較歷史水準仍具吸引力，加上日本投資人外匯避險成本下降，美元債券需求可望延續，有助吸引海外資金回流美國固定收益市場，對債券市場抱持「正向」看法，投資人可留意科技、大型金融、非必要消費產業等信用體質佳的債券標的，以提升投資組合的穩定度與韌性。
國泰證券進一步觀察產業後市，AI仍是市場關注的核心焦點，人工智慧相關投資動能持續強勁，預期至2026年底，半導體產業營收可望進一步成長，顯示中長期需求結構仍具支撐。在就業方面，大型企業表現仍優於中小企業，AI自動化與關稅不確定性，恐持續影響中小企業聘雇意願，需留意裁員情形是否擴大。
產業方面，雲端大廠資本支出持續優於預期，有利AI基礎建設與硬體產業，台積電與半導體設備廠的積極投資亦反映需求韌性，惟投資人仍須留意訂單交期偏長及財務結構風險。
原物料市場方面，近兩年表現亮眼的貴金屬仍處於結構性多頭循環中，惟內部走勢已出現明顯分化，其中黃金表現相對穩健，白銀則呈現降溫跡象。國泰證券建議，投資策略宜由過往的「全面參與」轉向「選擇性配置」。隨著市場資金回歸避險與官方儲備邏輯，黃金的結構性主導地位逐漸恢復，亦更符合全球金融危機以來的長期趨勢。相較之下，白銀尚未成為官方儲備資產，價格表現易受景氣循環與投機資金影響，短期波動風險相對較高。
整體而言，在產業趨勢與資金流向出現分化的環境下，投資布局宜回歸基本面與風險控管，避免過度集中於單一題材或資產。投資人可依自身風險承受度，採取更具彈性的選擇性配置，並透過長期紀律投資，在市場震盪中穩健掌握結構性投資機會。
主動群益科技創新(00992A)經理人陳朝政指出，近期台股的劇烈震盪，顯示出資金的集中拋售反映了投資人對於不確定性的極度戒慎，然而這也是在突發地緣政治事件下，金融市場常見的壓力測試反應，當市場因短期地緣風險而恐慌拋售時，往往是檢視長期競爭力與佈局優質資產的良機。
陳朝政指出，儘管短期市場情緒因戰爭而波動，但AI算力革命與生產力提升的長線趨勢並未因地緣政治而逆轉，持續看好 AI 核心供應鏈，像是具備技術壟斷性與議價能力的晶圓代工、先進封測、水冷散熱及高速光傳輸族群。
百達投顧建議，在市場不確定性與情緒波動升高的環境下，投資人不宜過度追逐短線行情，投資策略應回歸企業基本面，聚焦具備穩定獲利能力與健全財務體質的高品質企業，以提升投資組合的抗波動能力。
百達投顧指出，當戰事發展與油價走勢高度不明朗、各資產之間相關性快速上升且避險工具效果下降時，投資人往往傾向先削減槓桿、提高現金水位，優先賣出漲幅較大或流動性較佳的標的，導致新興市場與部分亞洲市場出現帶有「無差別賣壓」特徵的急跌。
從歷史經驗來看，多數地緣政治衝突對金融市場的影響，多半呈現「短期波動、長期回歸基本面」的特性。此次油價上升雖可能對部分企業獲利造成壓力，但在全球能源供應來源更為多元、美國能源自給程度提升的情況下，其對全球經濟的整體衝擊，相較於 1970 年代石油危機或 2022 年快速升息所引發的壓力，仍屬可控。
百達Quest全球永續股票策略團隊指出，投資策略應避免被短期價格噪音牽動情緒，回歸企業品質與基本面才是應對波動的核心。具備穩定獲利能力、資產負債表穩健且估值具合理安全邊際的公司，往往能在相關性飆升、資金無差別撤出的情況下，展現更佳的抗震與回復能力。
展望後市，百達投顧認為，隨著地緣政治不確定性逐步被市場消化，投資焦點將再次回到企業獲利成長與長期結構趨勢。短期震盪固然帶來壓力，但同時也為具備耐心與紀律的長期投資人創造逢回布局優質資產的契機。
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