◎張文赫 CSIA
紅潮來襲全力鎖定半導體族群，除了已經下手的封測業外，IC設計自然也是著墨的重點，就連國內IC設計數代拳王的聯發科都表示不排除與展迅合作，可以看出壓力之大，但聯發科在透露這風聲後，股價不跌反漲，無視於第3季的毛利率衰退，還站上300元大關，可見陸資入股這題材有多受用，那還有誰可能是下一波點名的對象呢？我在1146期的週刊就曾經點出，以凌陽集團旗下的IC設計最有機會。
凌陽不斷處分轉投資誰是下一個？
因為凌陽集團雖然枝繁葉茂，但已經紛紛脫手旗下的轉投資，我們看最近大漲的凌巨(8105)，其實就是凌陽集團處分給華映的，與矽統合作的電視晶片廠，也傳出被中國的廠商看中，旭曜(3545)也讓F-敦泰(5280)換股，並更名為敦泰，最近在新產品的推出下，股價也從底部反彈了超過10元，公司內部甚至還把不賺錢的產品線賣給中國，可見與中國IC設計業互動已經十分好，所以旗下最待價而沽的就是凌通(4952)了。
小而美具利基的IC設計
仔細觀察公司第3季財報，單季獲利1.24元，比第2季還要成長，年增率更高達39％，毛利率也一舉衝過38％，這都有賴於新產品的貢獻，總結今年前3季合併營收23.92億元，較去年同期成長7％，稅後淨利為3.12億元，較去年同期成長25.5％，累計前3季每股賺2.86元，都是十分亮眼的成績。第4季雖然進入傳統淡季，營運將較第3季下滑，不過受惠於電影星際大戰、日本熱賣卡通妖怪手錶相關周邊產品的影音玩具IC帶動，第4季業績可望優於過去同期，交出淡季不淡成績，全年獲利可望突破3元大關，創上市以來新高，甚至到達3.5元的佳績，目前本益比還不到10倍，堪稱最便宜的IC設計股。
為什麼有如此傲人的成績，因為公司與歐美玩具大廠合作推出數款智慧寵物與機器人新產品，由於人機互動上的仿真趣味性高，並將馬達控制做到更精緻與靈活，增添小朋友發揮想像力與創意，並善用自由組合遊玩的情境與互動功能，突破了傳統玩具玩法單調的刻板印象，獲得多家玩具廠商採用，並打入目前最受歡迎的日本卡通《妖怪手錶》周邊商品，一上市就廣受好評，帶動今年第2季、第3季業績。
