◎蔡明彰 CSIA
剩一個月2015年就結束，回顧今年台股難以扭轉負報酬，但取決選股個股績效好壞差異大。影響今年台股經濟最大因素是紅色供應鏈壯大，並排擠台灣出口、接單，10月外銷接單425億美元雖創今年單月新高，但連7黑，年減5.3％，以目前情況研判今年無法轉正，來自中國、香港訂單大幅減少是主因。
紅色供應鏈1.0
紅色供應鏈打壓台灣出口，產生重大連鎖效應。GDP近7成靠出口，因而全年經濟成長率無力「保1」，這是金融海嘯來最差表現。股市是經濟櫥窗，今年集中市場下跌近10％，在主要亞股敬陪末座。遭紅潮淹沒威脅最大，IC設計的聯發科(2454)今年來股價大跌43％，面板的友達(2409)也大跌44％，手機的宏達電(2498)大跌39％。相對台廠的競爭者，大陸面板大廠京東方、華星光在電視面板產量先後於10月及11月超車友達。大陸品牌手機小米、華為、聯想、中興等占據全球智慧手機前10名寶座，將宏達電遠遠拋在10名之後。紫光集團旗下展訊今年猛烈發動3G晶片價格戰，傷及聯發科毛利率，台灣之光的聯發科毛利率由去年Q2的49.5％高峰降至今年Q3的42.7％，預估Q4守40％關卡。對比聯發科今年營收預估衰退5～10％，展訊今年可望成長25％，預計明年仍有20％成長空間。
千金難買早知道，其實早在去年11月底「九合一」選舉藍軍大敗，就有消息靈通的台商朋友告訴我，大陸將一連串出招給予台灣經濟壓力，沒想到紅色供應鏈的組合拳打出來，面板、手機、半導體受重創，台灣GDP及台股立即被打趴。
2次政黨輪替都大跌
除了北韓極少數政權外，全球政治呈現顧客滿意度施政，多數顧客滿意這個政權才能執政，今年9月新加坡大選，被批評威權統治的執政黨人民行動黨意外壓倒性勝利。固然年青世代選民對人民行動黨多所不滿，但投票一刻想清楚組屋公積金政策是人民行動黨一手推動，使一般人可買得起房子，算了還是讓人民行動黨執政吧！國內2黨施政都無法令顧客滿意，以致執政黨輪替不可避免。凡是政黨輪替520後半年新手上路都不太順利，台股應有低點，投資人要小心。2008年政黨輪替，大盤從9309跌到金融海嘯最低3955點，下跌58％。2000年政黨輪替，大盤從9167跌到停建核四最低4555點，下跌50％，這2次總統大選政黨輪替，台股居然都重挫逾50％。
