每隔一段時間，台股不同類股總會輪番上檔有夢最美的「本夢比」行情，最近這個波段由生技醫療股擔綱演出。這幾年戲劇性表現，生技醫療股一度傷透投資人的心，面對此波段股價迭創佳績，投資人在「想買，買不下手」、「不買，怕錯過行情」的矛盾心情中掙扎。
去年7月25日，生技醫療股股王基亞「盲測」未過，延誤新藥上市時間，股價連跌21根停板，股價從479跌到105.5元，使得一度生機蓬勃的生技族群各個從雲端跌落地面，股價摔得粉身碎骨，消極了好一陣子。
今年，民進黨正副總統候選人蔡英文、陳建仁組合聲勢看好。陳建仁先生對生技醫療專業豐富，曾說過：「台灣未來在生技醫療產業上，可以變成另外一個新興產業，而且是兆元以上的產業。」為生技醫療類股注入新的想像空間。
生技醫療產業被視為未來明星產業
生技醫療產業被視為下一輪的明星產業，國發基金投資生技製藥業約30年，直接投資包括國光生技、台灣神隆、中裕新藥、保生、普生、健亞、聯亞、藥華醫藥、智擎、台康等等14家公司。該些公司大部分都還在研發階段，產品本身尚未獲利，但研發技術有進展。國發基金即估算，扣除投資成本之後，獲利在新台幣100億元以上。
而櫃買中心在2011年底生技業市值僅占櫃買7%，目前已增長至15%。近幾年旅居海外的生技大咖陸續回國貢獻所長，台灣生技部落逐步成型，最近掛牌的個股，生技產業占大部分，顯示市場對產業相對樂觀。
股價被壓抑很久的生技醫療股彷彿又活過來了。浩鼎續創新高，且被納入MSCI成分股，生技類股掀比價風。另外，證所稅確定在明年1月1日廢除，生技醫療業大股東困擾的首度公開發行條款（IPO）及大戶條款法令即將鬆綁，法人預期中實戶可望回籠，新藥、創新醫材，及新掛牌公司有機會成為新寵。加上生技股籌碼面相對穩定，都為類股帶來不錯的動能。
要了解股票本質和評價標準
在問要不要追價之前，應該先釐清「本益比」與「本夢比」的差異，以及個人投資觀點與信念。一檔個股該用「本夢比」的角度還是「本益比」來看待，在操作邏輯上是迥異的。
【本益比】＝【投入成本】÷【每股盈餘】。意義是，要賺1元的收益，需要投入幾倍成本。如果投資10萬元，每年能拿回1萬元，本益比就是10 倍。本益比越低，代表投資越便宜划算。10倍本益比也可以理解成，需要10年才能賺回原本投資的金額。
【本夢比】＝【目前你做夢想到的股價】÷【每股盈餘】。假設每股盈餘0.5元，但你做夢他可以漲到500，所以500 / 0.5 = 1000，也就是說你投資這家股票，如果沒有預期中的爆發性成長，1000年後才可以回本。
一般對於股價的判斷指標，常使用「本益比（P/E Ratio）」。但對於網路公司或生技製藥創業初期通常沒有明顯獲利，大部分的公司都還沒盈餘（E），因此出現「本夢比」這種指標。就是紙上談兵的價格，表示要看的不是「利益」而是「夢想」。當「本益比」高到離譜的地步，就變成「本夢比」。
櫃買中心和生技醫療族群是本夢比的大本營
最近一個多月，政策利多加持下，生技醫療類股再度虎虎生風。然而過去生技醫療類股幾回大波動，都是從「本夢比」回到「本益比」戲碼，生技新藥股夢醒時分，傷了不少投資人的心。市場未來將鎖定「有獲利、有成長」的生技醫療股，但真的會實現嗎？生技新藥股「十年磨一劍」即將成真？本益比偏高的生技醫療股，投資人不禁要問，可以追買嗎？
本夢比的條件
本夢比要比甚麼？資本額、經營團隊、得獎紀錄、創辦人績效、口袋有多深、智慧財產權保護、營業秘密保護、技術能力、「供給創造需求的能力」等等。符合這些資格者，或以前市面上沒有的產品，例如「2000年的網路公司」、「生技新藥類」和「蘋果公司」為代表。
新藥的研發是一條漫長的路，至少要10～20年才會看到效益。現在很多台灣的公司研發的新藥已陸續進入第三期人體臨床試驗，這是一個很重要的指標。雖然不一定每個都會成功，但只要有成功上市的新藥，會進一步促進國內生技產業蓬勃發展。
新藥的開發是燒錢的無底洞，有「富爸爸」的支持加上個股具有題材，即容易被市場青睞，潤泰集團投資的兩檔重要生技股浩鼎、中裕（宇昌）再度成為台股人氣指標。浩鼎股本小、有MSCI加持，股價飆漲幅度驚人，目前是標準的「本夢比」行情。只要在浪頭上，民氣可用，追逐「本夢比」是可以賺到錢，可以當飯吃，但時機要對。
本夢比反轉時刻 就要趕快賣、趕快逃
要如何注意本夢比的反轉時刻？當政策作空、新藥解盲未過、公司沒有創新或研發能力、MSCI調降評等、投資機構法人不再邀請參加海外法說會，或公司明星產品上市（利多出盡）時，本夢比行情大概就結束後，就要回到本益比。
當本夢比回到本益比後，就要比企業經營績效這個硬底子。這時候要選連「猴子」都可以經營且賺錢的公司，產業最好是找重複可消費性的如食品類或藥物類，而避開景氣循環股，才有機會賺到錢。
生技醫療類股龍蛇雜處 明辨真偽不吃虧
生技醫療類股的本益比相對較高，代表投資人願意多花一些錢來購買這類型的股票。不懷好意的經營者，都想掛羊頭賣狗肉或借殼上市，胖達人就是一個例子。黑心的帝寶幫和不學無術的第二代和形象很差很低俗的影視名人一起炒作，當然最後都沒事啦，只因為有錢，可以買很多有形無形的東西和權益。當大家發現這是一場騙局時，美夢變惡夢，本夢比變本益比，甚至股票變壁紙時，投資人成為炒作之下的犧牲者。
許多和生技新藥或醫療材料無關的公司也到生技類掛牌，享受高的本益比和高股價，投資人要學會分辨真偽，才不會虧大了。
