◎蔡明彰 CSIA
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一位總統的金融市場蜜月行情通常是就任後100天,但川普在明年1月20日入主白宮前就預支了。針對川普行情高盛提出警告,這些刺激政策要等到明年底才會發生作用,但現今美國債台高築將限制大規模減稅及增加開支的幅度,另外,川普的保護貿易政策,以及接近全面就業的經濟,勢必抵消財政刺激帶來的好處。高盛預期財政刺激規模達1500億美元,不到GDP10%,其中1000億是減稅,500億元是基礎建設的開支。
基建的作夢行情
500億美元基礎建設支出就讓美股漲翻天,顯然太樂觀。2017的確是全球基礎建設元年,川普要做,GDP第二大的中國也大力推動,連台灣蔡政府也將全面啟動都更。然而基礎建設要有計劃,議會通過預算,若遇地方環保抗爭或人謀不臧就停頓下來。因此股市反應基礎建設利多往往先漲一波作夢行情,接下來靜觀其變。當刺激鈍化受惠股打回原形並不奇怪。