聰明撿便宜

《Smart智富》月刊 2016-12-09 16:11

撰文：朱紀中

在11月25日截稿前，道富集團（State Street）亞太區金融機構新聞獎公布得獎名單，《Smart智富》月刊主筆賀先蕙以報導油價大跌專題，獲得投資組年度最佳新聞工作者獎項，成為這獎項設立以來第1位獲得首獎的台灣記者。我們一方面為她高興，同時也回頭檢視報導內容對讀者的影響。這篇2015年12月出刊的專題，建議大家如果油價再跌可以進場買能源股、俄羅斯和巴西股票；在報導出刊後1個多月期間，油價果真從40美元跌到27美元，接著開始大反彈，同步帶動能源股和相關基金強勁彈升，俄股和巴西股市漲幅更排到2016年表現最佳市場的前3名。

看到俄股和巴西股市的強彈，不禁讓我想起，這兩個市場分別在2014年、2015年掉入全球最爛市場的前10名，而且不是1年表現不好，乃是連續2年大跌，還記得2016年初在評選基金獎時，拉美股市就因連續2年表現不佳、各家基金績效都很差，被評審團要求獎項從缺。

不過，根據我的觀察，連續走空頭2∼3年的股市，後續都有機會出現所謂「報復性反彈」，因為一個股市不可能一路跌、不見任何反彈，即使破產國家像冰島，或是紓困國家像希臘，股市在崩盤後多會見到強彈。從投資角度看，資金喜歡低基期標的、會在超跌市場中找機會。檢視近年表現最糟的市場，奈及利亞和蒙古兩個小市場都連續大跌，貨幣不斷走貶的陸股也是2016年表現最差的市場之一，這些市場或許是大家可以聰明撿便宜的好地方。