◎蔡明彰 CSIA
買在期待賣在現實,又再次於美元資產獲得印證。去年11月8日美國總統大選川普勝出,市場熱烈期待減稅、基礎建設二大利多落實,美股道瓊指數、美元指數波段最大漲幅分別16%及6%,一時之間「川普行情」不僅在美國發生也向外擴散。川普本人對此沾沾自喜,多次在推特上邀功。
史上最大減稅
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圖說:史上最大減稅..
「畫餅容易作餅難」,川普團隊終於公布減稅計劃,號稱美國史上最大規模減稅,利多好到令人不敢相信。企業稅從35%降至15%,比台灣公司稅17%更低。實施「領土制」,企業海外盈餘不用繳稅,以前未匯回盈餘(估計2.6兆美元)只要一次繳稅(稅率由現行35%可能降至20~15%)就沒事。個人最高稅率由39.6%降至35%,而我國最高是45%。也照顧低收入家庭,年所得2.4萬美元以下免稅。最殺的是將推動廢除遺產稅,目前美國稅率採累進的18~55%,對美國公民、持綠卡,長期居住外國人有不同現定,若遺產稅沒了對比台灣由10%提高到20%,可想而知台灣富豪將會取得美國籍來避稅。多所聽聞不少富豪入籍新加坡,看上新加坡無遺產稅,若美國廢止遺產稅,降公司稅及個人稅,乾脆去美國投資成立公司再入籍了。
對沖基金大利多
若依照上述川普減稅計劃有5大贏家,(1)巴菲特,他的波克夏幾乎營收都來自美國,降企業稅波克夏盈餘上升,巴菲特為最大股東分配的股利去繳個人稅也降低。(2)標普500,企業稅大降意謂上市公司的獲利更好,美股長線看漲。(3)中小型股,大型股多為跨國企業透過遞延會計處理可節稅,但中小股收入都來自美國國內過去無此優勢,未來企業稅大降受惠超過大型股。(4)金融股,降稅後企業及家庭可支配資金增加,經手金流的金融業從中獲利。(5)避險對沖基金,海外獲利不用課稅,鼓勵對沖基金到國外投資。在台股進出有不少美系對沖基金,今年來台股漲5%,台幣兌美元升值6%,加起來賺10%以上,若不必向美國政府繳稅,當然用力加碼台股。
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