撰文：朱紀中
今年台灣金融市場出現一檔股票型基金，3個多月吸引123億元資金認購，重現國內投信募集新基金（尤其是股票型基金）少見的熱況。這檔柏瑞特別股息收益基金投資標的，以美國市場的特別股為主，與一般股票型基金最大不同，在於特別股基金是以賺穩定配息為目的，買賣特別股賺到的價差（資本利得）只是配菜。
特別股的配息能有多高？老實說，比起高收益債略差，比較過去3年美國特別股指數與高收益債指數的平均股利殖利率，高收益債是6.62%、特別股則是5.57%，但是，比較這兩類商品的違約率，高收益債是4.4%、特別股只有1.7%，特別股明顯勝出。
簡單說，特別股雖然配息少一點，但是發行公司的信用幾乎都是投資等級、再加上市價波動較高收益債低，使得這類商品近年在美、日造成熱賣。彭博統計，在美國掛牌的5檔以每股25美元評價發行的特別股ETF，到去年10月為止、近3年累計吸引122億美元（約合新台幣3,721億元）資金流入，其中，單是去年前10月就吸納51億美元（約合新台幣1,555億元），顯示特別股不僅是股神巴菲特（Warren Buffett）這種投資大戶很愛，連散戶都開始搶著買。
因為配息加上資本利得，特別股每年幾乎都可以穩穩賺到6%的報酬，加上超過5成的發行公司都是華爾街的大型銀行、保險公司，讓投資人可以抱得比較安心。同樣地，特別股基金因為可以穩穩賺6%，在低利時代確實深具魅力。
