◎HK約瑟夫
上證指數創去年10月低點，但涵蓋香港及美國上市的大型中資股票的MSCI中國指數，今年至5月12日仍大漲18.53％，創2008年來新高。大陸官方對金融業強力監管，A股投資信心大降，使得境內與境外的中資股嚴重負背離，MSCI中國指數今年高報酬，科網股為主要推手，騰訊(00700.HK)、阿里巴巴(BABA)扮演港、美中概股旗艦，科網股為美國中概股投資核心。
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圖說：大陸網路股爆紅。
A股MSCI的懸念
A股今年將第4次嘗試納入MSCI指數；4月份MSCI表示考慮縮小MSCI中國A股指數範圍，建議將A股股票數量從448檔減少到169檔，只納入可通過「滬港通」及「深港通」買賣的大型股，預計將A股在MSCI中國指數建議權重從3.7％降至1.7％，在MSCI新興市場指數權重從1％降至0.5％。近期MSCI不打算修改目前MSCI中國A股國際指數編制方法；MSCI雖關上A股方便門，但目前陸港股互聯互通機制，購買A股將不受QFII月贖回規模不得超過境內資產20％限制，消除MSCI納入A股障礙。加上境外上市的中資科技股今年來股價屢創新高，使得MSCI中國指數市值已超過滬深300指數，並創9年來新高；A股低基期、低估值，全球機構法人投資意願大增，今年大陸A股再度闖關，爭取納入MSCI中國與新興市場指數，仍有被納入機率。至5月12日，MSCI中國指數本益比約15.3倍，高於滬深300指數約15倍本益比，是2008年金融危機來首見；其中，騰訊與阿里巴巴引領科網股漲勢，拉大類股比價空間。
大陸網路股爆紅
騰訊股價持續創歷史新高，5月13日市值達3160億美金，已超越美股第9大市值的摩根大通(JPM)；阿里巴巴5月12日市值也高達2982億美金，超越第10大的富國銀行(WFC)。擁有大陸內需市場的兩大網路巨擘的總市值可晉身美股前10大，夯到連巴菲特副手，波克夏(Berkshire Hathaway；BRK.A)副董事長芒格(Charles Munger)在今年5月6日股東大會上都按讚。
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