今年做空機構食髓知味至港股「覓食」；去年做空機構在港股做空的「大案」只有4檔，但近期就有4起，對瑞聲科技(02018.HK)、敏華控股(01999.HK)、達利食品(03799.HK)、科通芯城(00400.HK)發動攻擊，港股快成禿鷹遊樂場，但在訂單涵蓋蘋果(AAPL)及非蘋陣營的全球聲學大廠瑞聲獲大行力挺，香港科技股及中小型股開始逆襲。
大摩鳴笛 恒指挑戰34000
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圖說：大摩鳴笛 恒指挑戰34000。
A股6月開始反彈，主要是政策面變化帶來市場情緒改善。近期IPO發行速度放緩，併購重組項目獲得核准；其中「煤電重組」題材，中國國電集團旗下A股及中國神華(1088.HK)A股停牌，有涉及上市公司重大事項，顯示監管政策趨緩及做多現象，加上人民銀行開始對市場投放資金，打消年中流動性緊縮的疑慮，箝制市場的因素減輕，投資情緒不再過度悲觀。A股的反彈帶動恒指一度攀升至26000點之上，創2年新高，摩根士丹利更認為大陸逐步轉型至消費主導型經濟，企業產能利用率提升，通縮風險下降，中港經濟前景較預估佳，企業盈餘成長強勁，調高恒指目標區，由26000上調至28000點，最樂觀上看34000點；H股指數也上調至11600點，樂觀可達14000點，離目前指數最大漲幅達35％；其中中港銀行股、香港保險股及大陸電訊股為可留意族群。大摩鳴笛做多港股，加上MSCI納入A股機率升高，陸港股前景看俏。
混水摸魚 大型股避險
做空機構渾水(Muddy Waters)公司去年12月中旬曾發表報告，指輝山乳業(06863.HK)造假，誇大資本開支，集團主席可能挪用公司資產，認為該公司是一場欺詐，公司價值「接近零」；輝山乳業於今年3月24日出現跳樓急跌超過9成，市值大減超過320億港幣，目前仍持續停牌。做空豐厚獲利使相關機構轉戰港股，5月份由新加坡退休專業人士組成的烽火公司對科通芯城發表名為「橫跨10年的世紀騙案」報告，並遭給予「強烈沽售」評級，目標價0.53元。之後混水公司對敏華控股提出盈利率大幅高於同業，營運利潤率甚至高於蘋果公司，誇大盈利，隱藏貸款等質疑；FG Alpha Management也在社群媒體質疑達利食品財務及廣告費用做假等質疑。
