【鉅亨網編譯許家華 綜合外電】
經濟學家稱,美Fed喊著要縮減寬鬆(taper),以此霸凌市場一陣子後,Fed預期本周將宣布小幅放慢資產收購行動。
TD Securities利率、外匯和商品研究部門全球主管Eric Green表示:「如果沒有任何行動,恐損傷他們的信用,因此該是實踐的時候了。」
Green的見解受到廣泛同意。
Daiwa Capital Markets America Inc首席經濟學家 Mike Moran表示:「市場的預期已經轉到某個程度,倘若Fed沒有任何縮減寬鬆行動,可能會讓市場產生困惑,他們可能開始這麼做。」
Fed即將發布最新經濟預期,也包括對2016年的首次預估。Fed主席伯南克美東時間2:30將進行記者會。
其它檯面上的議題包括,Fed究竟會不會細述其縮減寬鬆計畫怎麼結束,以及Fed是否會預警調升短期利率的時點。
Fed目前每個月收購資產 850 億美元,其中包括450億美元國庫券和400億美元的抵押貸款相關資產。雖然傳聞有各種版本,但經濟學家普遍估計Fed將縮減寬鬆約 100億美元。
由於近日美經濟表現低迷,加上敘利亞危機、新興市場波動、白宮和國會共和黨間針對財政議題的紛爭,Fed預計保持謹慎態度。
前亞特蘭大Fed研究部門主管Robert Eisenbeis受訪時表示,Fed恐怕只會削減寬鬆約50億美元。
「我們認為,Fed會用一種膽小遲疑的方式,擺弄其資產收購計畫…之後的會議上才能看到較大膽的行動。」
然而,經濟學家認為,如果完全沒有行動也會引起市場質疑經濟的健康狀況。
Parthenon Group共頭首席經濟學家Nigel Gault也表示認同:「我希望他們還沒準備好帶領大家邁向縮減寬鬆,但對我來說,最好就是做出行動,但卻是小幅度的行動。」
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桑莫斯(Larry Summers)宣布退選Fed主席後,葉倫(Janet Yellen)成為最熱門人選。市場可能會更關切Fed對縮減寬鬆過程的說法。
許多經濟學家均樂見「小小縮減寬鬆」的決議。
他們認為,央行已經不愛其資產收購措施了,也開始擔心,倘若持續累積資產,最終只會更難返回較正常的貨幣政策。
若Fed的資產負債表上有更多資產,會讓市場更擔心Fed恐得加快升息腳步,就像1994年Fed進行緊縮的情形一樣。
Moran:「現在開始退場是個好主意,他們不知道最後可能產生什麼型態的資產泡沫,可能現在開始收手是最好的。」
Fed前資深官員、現任摩根史丹利美國經濟學家首席Vincent Reinhart表示:「想從洞中脫身而出,第一步就是…別再把洞挖更深。」
但也有人擔心,Fed是否太快行動,他們希望Fed等到12月再行動,並認為「小規模行動就可終結不確定性」這種想法不切實際。
芝加哥Northern Trust首席經濟學家Carl Tannenbaum表示:「幹嘛弄這麼麻煩 (小規模的縮減寬鬆)?我覺得這不會減少不確定性,12月再做也是一樣。」
「第一步怎麼做並非市場焦點,他們擔心的是整個過程怎麼進行。」
資深政治分析師Chris Krueger表示,葉倫可望上任,對市場來說,葉倫代表伯南克政策的延續,這對未來準則有更多意義。
Eisenbeis:「如果葉倫獲提名,我認為仍會持續縮減寬鬆,但我們都知道,她非常謹慎,所以我不認為她會進行大膽的縮減寬鬆行動。」
當然,在真正的繼任者確定之前,一切仍有改變的空間。
然而,普遍來說,Fed觀察者認為,央行將遵守伯南克6月份記者會上所說的時間表,亦即2014年中期才會終止資產收購行動。
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