近1年來新興市場的股匯債市都有很好的表現,已進場的投資人自然開心,但還沒進場的投資人則會問:「現在還可以買嗎?」這種情節天天上演,終究跌的時候,市場恐懼而你更恐懼;市場回溫,貪婪一陣子後想必你更貪婪。但總之,大家應該把新興市場與美元指數的關係先了解清楚。
簡單的說,只要美元指數是在上升波段,那麼新興市場的股匯債表現都是差的;相反的,美元指數在下降波段,則新興市場的股匯債表現甜美。實務上,這波美元指數在2017年1月初看到103後,即一路微幅往下,也曾下修超過15%,當然這期間促成新興市場許多貨幣上漲,如南非幣,而債券部分,最明顯的是新興市場本地貨幣債,不但淨值漲,連配息也增加了。
了解這2者的關係後,自然能大略體會趨勢方向,但究竟哪一個點、哪一天趨勢要反轉?那就要有專家的功力加上神力,才能做到買到最低、賣到最高。而一般人不需要從頭賺到尾,只要跟上趨勢都會有不錯的投報。
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