◎王榮旭 CSIA/CFTA
3/20美國聯準會升息機率超過9成，市場擔憂今年升息恐怕達到4次，川普高築貿易壁壘，全球貿易戰一觸即發，造成美股近期走勢震盪，台股站穩萬點以上，但市場追價意願低，量能萎縮，指數區間震盪，個股強弱差異性大，前期標題「康普中期底部完成」看好核心產品已擴展為以鈷、錳和鎳化合物為主的康普(4739)，上週以來面對國際股勢震盪，股價始終在130～142元間整理，有以盤代跌的味道，姿態極高，自去年10月高點148.5元拉回整理滿21週，本週量能放大就有機會突破去年高點，全球最大電動車市場中國，延長新能源車購置稅優惠政策3年，這對電動車供應鏈是長線利多，鋰電材料本來就供不應求，未來供應恐將更吃緊，估計去年康普EPS約5.1元，比前年大增近7成，今年EPS也將如去年大增。
多頭主流還是漲價族群
今年獲利大好的還有被動元件，龍頭股國巨(2327)上季單季EPS達8.62元，毛利率竟然高達43.7％，比兩年前毛利率才22％大增快1倍，今年Q1淡季主產品晶片電阻持續調漲售價，到Q2～Q3旺季來臨，被動元件缺貨狀況恐怕更加嚴重，獲利將大爆發，這波回到311元本益比降到10倍是地板了，短線有機會再戰400元以上高點，MLCC用在電動車數量驚人，也是今年缺貨主軸，大廠禾伸堂(3026)上季毛利率創10年新高紀錄，單季EPS2.41元，估計今年EPS挑戰9～10元，這波回測去年12月高點93元頸線，本益比降到10倍以下是好買點，漲價主流還包括矽晶圓台勝科(3532)2月營收月減不到1％年增達35％，2月營收受農曆年假工作天數少影響，上市、櫃公司營收月減率大多2位數以上，矽晶圓好業績實在藏不住，環球晶(6488)及合晶(6182)這波回到季線附近可望打出中期底部。
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圖說：今年獲利大好的還有被動元件，毛利率竟然高達43.7％。
晶豪科帶量突破
漲價行情最兇悍的還是繪圖卡，不過全球最大挖礦機製造商比特大陸(Bitmain)預計要在Q2推出以太幣挖礦機，預計有6顆挖礦專用ASIC，搭載192顆1Gb DDR3記憶體，因非主流規格，需特別訂製，將全數下單在利基型記憶體IC設計晶豪科(3006)及愛普(6531)，Q1利基型DRAM已漲價5％，Q2可望再漲10％，晶豪科Q1不淡Q2業績更好，估計去年全年EPS約4元，今年上看5元，最近剛帶量突破去年10月以來下降線，特定外資今年以來默默吃貨快1.3萬張，短線有機會再戰5字頭。
