（圖片來源:視覺中國）
中國海關總署週四公佈數據顯示，以美元計算，2月中國出口相比以往增加44.5%，遠遠超出預期，今年前兩月出口相比增加24.4%，更是創2011年以來同期最高水準。總體來看，一季度外貿形勢偏向樂觀。
招商證券宏觀經濟分析師劉亞欣對界面新聞表示，儘管受春節放假影響，2月出口依然大增，更加印證了1月出口兩位數增加有更加可靠的真實性。以美元計算，1月中國出口相比過去增加11.2%。
「低度開發國家經濟基本面方面目前暫時未出現更強勁訊息，但大宗商品價格的環比變化顯示全球需求是較為強勁的。」她說。
大宗商品價格漲勢激起，目前，布倫特原油期貨價格較一年前上漲近20%。
中國海關數據顯示，1至2月，中國對美、歐、日出口額較去年同期分別為增加26.6%、24.7%、13.4%。與此同時，對新興市場出口成長幅度持續加速，前兩個月對巴西、俄羅斯、印度的出口額分別增加44.3%、40%和31.9%，在劉亞欣看來，新興市場可能成為2018年全球需求的重要力量。
交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智對界面新聞指出，從歷史經驗來看，一季度單月貿易數據往往波動較大。「單月份40%以上的超高出口成長速度很難形成趨勢，整個季度的數據會來得更為準確。」他說。
劉亞欣預計，3月出口較去年同期的成長速度可能大幅下降，同時進口也將有所恢復，屆時貿易差額將顯著收窄。不過，一季度外貿形勢總體偏向樂觀，「進出口成長速度仍將實現兩位數的高水準表現。」
根據海關的數據，2月中國進口增加6.3%，較上月成長速度減緩了30.5%，當月貿易順差擴大至337.4億美元。1至2月間累計，進口增加21.7%，較去年同期減緩約5.1%，貿易順差則擴大至543.2億美元。
儘管進口成長速度環比大幅減緩，劉亞欣指出，當前大宗商品價格強勁、人民幣前期升值幅度較大以及國內去產能等因素都可能對未來的進口成長速度形成支撐。
劉學智認為，除了季節性波動之外，進口成長速度實際上正處在一個正常的回調過程中。「在價格因素有所減弱的情況下，進口能保持目前的增速，這反映出內需狀況還是比較穩定的。」
2月官方製造業採購經理人指數（PMI）細分標準中，生產經營活動預期指數較1月上升1.4%至58.2%，顯示企業對春節長假復工後的生產經營活動預期較為樂觀。此外，非官方的財新製造業PMI數值為51.6，較1月微升0.1%，也表明製造業景氣繼續維持在較高水準。
對於未來貿易形勢，分析師指出，人民幣匯率持續升值可能會對出口產生一定的負面影響。2017年，人民幣兌美元升值約7%，今年1月，人民幣兌美元繼續升值約3.5%。匯率走高會導致出口商品價格上漲，一定程度上削弱出口競爭力，劉學智表示，匯率對貿易數據的影響存在大約半年以上的滯後期。
此外，中美貿易還存在著相當的不確定性。美國總統川普上周宣稱要對進口鋼鋁製品分別徵收高達25%和10%的關稅。分析師認為，雖然鋼鋁製品在中國對美出口額中佔比較小，短期影響有限，但倘若此舉最終引發海外大範圍的貿易摩擦，將對中國出口造成負面影響。
摩根士丹利華鑫證券在一份報告中說：「如果美國升級貿易戰並影響全球經濟復甦的進展，連帶拖累中國出口的話，中央和監管層會在穩定成長和去槓桿之間尋找新的平衡點來確保『穩中求進』，這在一定程度上會影響國內政策的連續性和穩定性。」
（以上圖文由界面新聞授權）
