◎黃清照 CSIA
台股這兩周以來驚驚漲，指數沿五日線走高，目前位置剛好在今年5、7月高點連線下的下降壓力線，指數量縮裹足不前，還能繼續攻高嗎?從量價角度來看，我認為台股勢必將出現回檔行情，但中期仍向上看，主要在於台股有許多低基期的業績好股，還有上漲空間，而高價股如散熱、PA、光學股等，都還有向下修正的餘地。
全市場分析師看淡散熱股的應該不少，但真的有人敢做空嗎?要知道九月以來台股指數都是漲的，9/17(二)超眾(6230)大跌破平台支撐，回測季線；雙鴻(3324)早在8月底就先跌，指數也回測季線的位置整理；泰碩(3338)漲最多，現在也創近期收盤新低，破月線後，股價回測缺口，奇鋐(3017)自董娘申報轉讓後，股價出現做頭疑慮，現在股價也跌破季線，趨勢持續往下看。散熱股今年來大舉擴產，目前產能已經供過於求，而股價早已脫離基本面，若行情直轉而下，散熱股肯定首當其衝成為重災區，下修空間將會非常大。
（圖片來源：維基百科）
圖說：散熱股今年來大舉擴產，目前產能已經供過於求，而股價早已脫離基本面，若行情直轉而下，散熱股肯定首當其衝成為重災區，下修空間將會非常大。
PA砷化鎵族群我認為還沒那麼快，但也相當危險，光學股主要看大立光及玉晶光，大立光遭外資降評、玉晶光雖營收表現亮眼，但卻有現增壓力在，未來股價還得觀察，投資人盡量避開為好。若從櫃買指數來觀察也可以發現跟不上加權指數，這是警訊，因此我認為大盤回檔後，高基期的個股將做一波修正，反倒是低基期的業績好股，內行人正偷偷布局，如汽車零組件、矽晶圓及被動元件股價均顯低估。
記憶體轉強 南亞科創高
記憶體產業自七月以來明顯回穩，記憶體的庫存及價格已經修正一段期間，明年景氣可望好轉，外資點名南亞科(2408)營運隨產業週期回溫，上調目標價至100元，記憶體族群明顯受到激勵，而南亞科就是低基期、業績好、高殖利率的代表，且因明年5G手機及資料中心需求仍維持成長帶動，預估明年將是DRAM成長的一年。而被動元件股明年需求也同樣看增，並且也符合低基期、業績好、高殖利率的特性，本期我將推薦三檔外資悄悄買進且基期仍低，並值得您關注的被動元件股。
