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INFINITEC CAPITAL 債務貨幣時代,典範移轉下的新環境商品投資機遇 TAL佈局亞洲機構進入數位資產配置新浪潮

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INFINITEC CAPITAL 債務貨幣時代,典範移轉下的新環境商品投資機遇 TAL佈局亞洲機構進入數位資產配置新浪潮



從比特幣的歷史交易走勢來看,2017年的新高成交量以及2019年回測後打底到起漲的量能,出現截然不同的態勢,這讓我想起在彭博社5/16的一次採訪中,數字貨幣集團(Digital Currency Group) 創始人兼首席執行官巴里·西爾伯特(Barry Silbert)表示 世代變化發生在人們對黃金的思考方式上。 黃金儲備價值: 在黃金本位之後出生的年輕一代(Y世代)沒有經歷戰爭期間,所以這個世代的貨幣單位並不具有含金量,故Y世代的年輕族群並不熟悉且因現行的時空背景下,基本上亦不需具備黃金思維。


年輕一代的錢是數位化的,任何有智慧型手機、網路的人都可以使用這個新的資產類別。 甚至在接下來的25年裡,從嬰兒潮世代和X世代傳給Y世代和千禧世代的大約68兆美元的財富,很多是不會在黃金價值上顯現,而這筆資金將流入的主要資產類別則為加密資產。 那麼在投資商品的數據顯示上,也充分表達了新世代財富在數字資產上的布局跡象,舉例來說:知名數字資產管理基金Grayscale Investments的比特幣信託(GBTC)在華爾街日報(WSJ)公佈的數據顯示今年上漲了近300%。 截至7月9日,該投資工具從年初至今上漲296% - 反觀標準普爾500指數(18.7%)和道瓊指數(12.9%)在同一時期反應的傳統主流投資相比,平均增長幅度有巨大的差異存在。

截至6月底,該基金的回報已確保其成為市場上表現最佳的基金,這其實也是IC希望可以擔任的一個角色,國際正在發生的事實可以很有感的跟台灣人有關,另正如今年早些時候發布的報告顯示,機構佔投資的66%,其中88%的新資金流入GBTC—表示主流金融機構進場布局。 另外值得一提的一份研究顯示,富達全球多重資產於8/29/2019週四發布了有關機構投資者在加密資產投資策略的新調查和研究結果。 該公司注意到機構投資的興趣大幅上升,近70%的受訪者認為數字資產的某些特徵具有吸引力。 然而該調查亦發現到,47%的受訪者“認識到數字資產是一種創新技術”,而46%受訪者認為與其他資產的相關性較低。

 與此同時,27%喜歡其具有高度上行空間潛力,25%喜歡它們的去中心化方面。而金融體系方面,有74%的財務顧問公司和80%的家族辦公室最看好數字資產的特性。 該調查於去年11月26日至2月8日由Greenwich Associates代表富達應用技術中心進行。 參與者包括441名美國機構投資者,包括養老金,家庭辦公室,加密和傳統對沖基金,財務顧問,捐贈基金和基金會。 然而在整個數字資產市場,相信最巨說服力的莫過於大巨鯨的態度轉變,怎麼說呢? 這原由從摩根大通的陳述和行動存在強烈矛盾說起。 2017年,摩根大通(JPMorgan Chase)首席執行官傑米·戴蒙(Jamie Dimon)不諱言地說“比特幣終將泡沫”,並且“這種行為比鬱金香泡沫更糟糕。”


但他花了不到5個月的時間就違背了原來的評論。 他在FOX節目訪談中表示“遺憾”關於過去對比特幣的評論以及認同區塊鏈是真實的。 而在這矛盾之後,這家價值2.5兆美元的公司正準備發表自己的數字貨幣JPM Coin。並且在不到兩年的時間內完成相關技術及合規架構且發展迅速。 另外值得一提的是,美國第二大銀行已經在加密領域種下了種子。 且獲得了提供大規模加密監管服務的專利,而花旗集團也為機構投資者提供加密託管服務。 INFINITEC CAPITAL在市場中具有傳統與數位的連結能力 綜觀來說INFINITEC CAPITAL想成為一個新創金融的design house我們是一個可以負責將傳統與數位做連結,並可以透過有效溝通及合規工具等來執行一件把產業鏈做出設計打包成一個產品,且現已具有規模化額度的架構。




上述看起來有些籠統,下列用模型示意圖解釋INFINITEC CAPITAL 的主要能力 而透過中間的整合平台,我們利用契約自由化原則,將所有交易憑證進入進銷存編表,無論任何金流的合規的重點起頭一定是接受反洗錢(KYC/KYB/AML)的流程,而INFINITEC CAPITAL 遵循得以進行適合個人/法人的合規交易系統框架如下圖: 有了這樣的前置系統,我們可以有彈性且在合規監管下將傳統產業鏈結合到創新數位金融上,簡單來說前章所講到的機構進場,也是因為歐美有成熟的框架來協助法人機構和個人等等的資金,得以合規的方式來直接交易成數字資產,舉例來說,穩定幣一詞在近幾年相信已不陌生,穩定幣是一種快速增長的加密貨幣類別,目的是要避免主流加密貨幣,如比特幣、以太幣的價格大幅波動。因而跟其他法定貨幣,如美元、英鎊或歐元甚至實體黃金資產等,作 1:1 的價格錨定。


 總而言之,既是透過合法架構的規格、適當的調節工具、資金池節點這三大重點來完成法定貨幣跟數字資產商品的設計發行,與大家分享一個耳熟能詳的例子,臉書的Libra,Libra就是建立在瑞士合規系統下利用區塊鏈產品作為載體調節工具,以及建立廣大的聯盟節點,來施行穩定代幣化功能,這樣的作法在2019年是一個創舉,更是讓所有傳統金融業者們大吃一驚的存在,Libra的發酵也讓各國政府和許多機構開始明白怎麼讓傳統金融在區塊鏈服務上有更明確的定位,相信相關的法規也會陸續完整。而上述的能力,還有更多元的表態如下: 而這樣的連結能力讓我們可以將各產業的供應鏈從現在到未來所應用於數位資產化到金融商品化,可以理解成新型態的基金商品,讓該商品可以被監管、取得評等、直到進入金融中介機構到投資者手中,在這邊值得一提的例子為Grayscale在2019年第二季度數字資產投資報告中顯示,該公司管理的資產超過27億美元,較2019年第一季度的9.27億美元成長將近3倍的規模,那數字資產信託基金是甚麼呢?


 主要是透過該公司擁有固定數量的數字資產(如bitcoin),開放投資人購買該公司的信託股票,這等同於「透過信託持有將該公司數位資產」;Grayscale 的投資信託產品可以在美國證券交易所公開購買,故我們可以知悉Libra也好 Grayscale都是透過合規化整合平台來達成數位資產化到金融商品化的連結。 INFINITEC CAPITAL 對於未來的展望 在數字資產管理的領域中,有著許多優秀的金融先進與開發者,在這個新創的領域中,每個角色各司其職的努力再自己能掌控的領域中努力,有些人專精於工具的開發,有的人善於架構並遵循監理合規架構,有的人擅長連結機構或產業,在INFINITEC CAPITAL的團隊中,一群平均35歲的我們,期待創造亞洲第一的像Grayscale的投資公司。

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