【黑馬飆股】操作攻防術：4方法，如何找到快速成長的公司，以及股市操作原則？

財財經傳訊 2020-04-01 10:21

投資快速成長的公司才可以快速賺錢！

台股上市櫃公司2019年時高達1,700家以上，投資人普遍資金有限下，如何精選會快速成長的個股，把錢放在刀口上，獲取最大利潤，便成為最重要課題。

快速成長的公司可分類以下幾種情況：

公司的所處的產業快速成長：產業的產值或出貨量年複合成長20％以上。如台積電（2330）得以勝出三星的扇出封裝技術，2018至2024年年複合成長約達25％。
在該產業市佔率具有優勢：如市佔率前5名、營益率10％以上，且技術遙遙領先。
經營績效良好的公司：如營益率、股東權益報酬率等維持10％以上，營運穩健成長。
谷底成功轉型的公司。

（圖片來源：https://pixabay.com）

圖說：快速成長的公司可分類，以下4種情況。

如何找到快速成長的公司

（一）公司所處的產業快速成長

以2019年的情況來看，快速成長的產業大約有以下幾項：

雲端產業：IDC（國際數據資訊有限公司）估計全球雲端基礎設施及服務（IaaS；Infrastructure as a Service）2018年至2022年年複合成長率達30％。

人工智慧AI（Artificial Intelligence）晶片：富國證券估銷售值由2018年的42.7億美元增至2023年的343億美元，6年內產值可成長8倍之高。

第五代移動通信世代（5G）通訊產業：資策會估5G創造的資通訊產值2019至2024年年複合年增率可高達181％。

全螢幕手機概念股：集邦科技（TrendForce）表示2017年手機全螢幕滲透率僅8.7％，至2021年估可達92.1％，呈高度成長。

生物辨識（包括指紋辨識及人臉辨識）：生物研究機構準確市場情報AMI（AcurityMarket Intellince）估具生物辨識的行動裝置2017年約19億台，2022年將達55億台，6年內幾乎有3倍成長。

真無線藍牙耳機（TWS）產業：里昂證券估真無線藍牙耳機2018至2022年年複合成長率高達115％。

（二）該產業雖不是快速成長，但該公司卻出類拔萃：

如市佔率前5名、營益率10％以上，且技術具領先優勢。

如晶圓代工2019年成長率約是負1.8％並不佳，但台積電晶圓代工2019年4Q市佔率高達52.7％，營益率高達39.16％，最重要是其技術遙遙領先，同時符合市佔率前五名、營益率10％以上標準。

如光學鏡頭產業成長率雖僅約10％左右，但大立光（3008）在2018年時在全球市佔率曾達59％，在中國市佔率達72％，大立光營益率高達60％，多鏡頭趨勢商機無限。

如驅動IC產業成長率也僅約10％而已，但聯詠（3034）受惠新應用如全螢幕手機及主動矩陣有機發光二極體（AMOLED）面板取代液晶顯示器（LCD）面板趨勢下，2019年獲利成長估約24％，市佔率也高達47％，具競爭優勢。

如連接器產業僅成長12.9％，但嘉澤（3533）SOCKET背板連接器應用於電腦中央處理器（CPU）上，英特爾（INTC-US）陣營僅3家供應，超微（AMDUS）陣營僅2家供應，嘉澤左右逢源具寡佔優勢，營益率17.4％，在連接器廠商獨佔鰲頭。

如功率放大器（PA）的產值估2017年至2023年年均複合成長率僅7％，但穩懋（3105）受惠5G及去美化風潮，常是大盤熱門股。

（三）經營績效高速成長的公司

如2019年國銀股東權益報酬率僅9.31％，但中租-KY（5871）股東權益報酬率達23.6％，3年內獲利大增2倍。存放利差（資金來源的平均成本率與資金運用的平均收益率之差）達7.32％，高於國銀的1.35％，所有財務指標都顯示中租-KY

經營績效非常亮麗。

如祥碩（5269）在2019年時營益率約49％，股東權益報酬率約41％，經營績效佳。受惠於雲端、大數據、網路流量等的需求帶動高速介面傳輸大幅成長，外資估2019年至2021年獲利成長1.4倍。

（四）谷底成功轉型公司

如自行車廠商美利達（9914）自行車2016年出口衰退26％，但美利達（E-bike電動自行車）2015年銷售1.86萬台，2018年衝至14.38萬台，典型谷底成功轉型。

如記憶體廠商旺宏（2337）受惠任天堂Switch、AMOLED面板、真無線藍牙耳機等商機，讓旺宏鹹魚翻身。2016年虧損0.14元，2018年4.94元，也是典型谷底成功轉型公司。

股市操作的原則

操作股市不是只要名牌，要成功還是要做功課的。現在資訊非常發達，要努力蒐集相關資料，如儘量蒐集券商、外資研究報告或專業刊物資料，再進行整理分析，並嚴格遵行投資準則。蒐集資料可向下單券商營業員要求研究報告、或訂閱電子書如HamiBook。財經雜誌包括先探、理財周刊、天下等雜誌，或網路Yahoo股市、鉅亨網、聚財網、MoneyDJ等財經網站均有豐富的產業及個股資訊可供研究參考。

（圖片來源：https://pixabay.com）

圖說：12項股市操作原則！

（一）Di-Da-Di（discipline，diary，direction）操作：要謹記紀律投資、持續不斷及選對方向三原則。

（1）紀律投資：不要把所有雞蛋放在同一籃子裡，可分散式投資在快速成長公司，經營績效佳或谷底成功轉型公司。

（2）持續不斷：股市操作需持之以恆，就是要努力不斷地搜集資料，進行整理分析。

（3）選對方向：每天要注意漲停、跌停股票的特性，正確判斷流行趨勢，因資金有限需選對趨勢潮流股，否則會因選錯股，賺了指數賠了差價。

（二）投資股市成功首要經驗累積及心理建設：虧損並不可怕，重點是要記取教訓，賺錢的模式不可能每次都順心賺錢，通常績效是幾次大賺伴隨著多次小虧損來累積獲利。

筆者建議個股上漲時不一定要嚴設停利點，但下跌時則要嚴設停損點。

因股票空頭段時股價崩跌常常是無底洞，如宏達電（2498）由1,300元跌至30元；中環（2323）由216元跌至2.38元；洋華（3622）由404元跌至8元等，因此股市要有嚴設停損點觀念。

操作股票時心理建設是首要，不要因股市漲跌起伏，而影響到正常生活。股市是永遠有機會的，Money never sleep，一定要靈活應對，順勢操作。

（三）市場是完全效率市場：市場知道的利多或利空很快地會反映在大盤上，市場不怕利空，最怕不確定變數拖延導致投資人不敢進場成交量急凍，或持續性利空一再地發生衝擊投資人進場信心。

（四）指數放兩旁，個股擺中間：大盤指數上漲時有可能你的股票是下跌的，

等於賺了指數賠了差價。也有可能大盤下跌時你的股票卻是上漲。所以選股是最大課題，投資人易被個股短線漲跌而影響到選股的正確邏輯性，導致追高殺低，我們要學習的是拿捏所投資的股票的股性，研究長期的本益比區間，做好適當的進場、出場時機。

（五）每個月營收公告時通常是買股最熱絡時段：營收創新高個股通常是熱門標的，但也有可能「目看在稞，腳踏在火」，意思是買在該股營收最高峰點，當月之後營收會一路下滑，這點也要小心。

（六）查閱資料時儘量留意是否有量化數字，以判斷事件的影響程度：如新台幣升值1％對電子股毛利衝擊0.5％；油價漲10％對GDP衝擊0.26％；如政府發消費券858億元，在邊際消費傾向0.36的情況下，對GDP貢獻0.66％；英脫歐估2016至2020年衝擊英國GDP2.4％；Apple手機川普的25％關稅將使每支手機成本增加160美元，蘋果每股盈餘將因此損失23％等，留意量化數字更能判斷衝擊程度。

（七）攤平觀念：投資人套牢後常常捨不得賣，一直再找機會攤平，這個觀念是對的，因反彈二分之一就解套。但投資人通常會找原股票攤平，不過不一定要找原股票攤平，也可找快速成長公司攤平應較為適當。

（八）現在季節分明模糊：早期產業有淡旺季之分，因此股市也有明顯時節，遂有5窮6絕7零8落9漲10月笑等說法。通常5月繳稅行情差，7、8月放暑假及除權扣抵指數關係導致交投較淡，9、10月因傳統電子旺季股市通常表現較佳。不過現在科技產業產品周轉率高，上、下半年均有新產品推出，淡旺季已被打破，因此已較往常較沒有淡旺季之分了。

（九）打通財報陷阱：股市浪淘盡多少英雄淚，過去有太多股票曾風光一時，但都因財報地雷而從此消失，需注意財報陷阱避免地雷股、作假帳等財報有疑慮股票，盡量不摸財報透明度低及成交量太少的公司，因為殭屍股也已有下市制度。

（十）大跌時不要一下子太恐慌，仍需建立危機入市觀念：繁花未落盡，看空也見多，拉回時或許是另一次財富重分配時機。

如2008年美政府救助AIG（AIG-US），最後美政府賺了227億美元。如IBM（IBM-US）由130跌至69美元後，若掌握最佳買點之後IBM曾大漲至210美元便大賺。如101大樓（2899）股價曾一度跌至6元，頂新魏家危機入市後曾漲至25元，頂新魏家大賺一票等。

（十一）需有經濟成長數字良窳未必與股市漲跌正相關觀念：過去基本觀念股市是經濟櫥窗，但實際上GDP成長好壞未必與股價成正比。

如台灣2011年時GDP成長4.04％大好，股市卻大跌1,900點。2012年GDP僅成長1.25％欠佳，但股市卻大漲627點。經濟數字只是考量股市漲跌的參考變數之一。

（十二）權證操作準則：