美國總統川普（Donald Trump）原訂於美東時間週二晚間8點對伊朗設定的最後通牒，要求其重新開放具戰略意義的荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）。然而，在期限前不到兩小時，白宮宣布美國與伊朗達成兩週停火協議，消息一出，國際原油價格應聲重挫逾14%，反映市場對地緣政治緊張的劇烈反應。
此前，由於荷姆茲海峽的緊張局勢，國際油價經歷劇烈波動。美國西德州中級原油價格一度飆升至每桶逾117美元，國際布蘭特原油也突破111美元。自2月28日美國與以色列對伊朗發動空襲以來，荷姆茲海峽的石油出口大幅減少，該海峽通常承載全球約五分之一的石油供應，運輸受阻導致全球能源價格飆升，引發對全球通膨和美國2026年經濟衰退的擔憂。
川普在週二早盤曾語帶威脅，表示若伊朗未在期限前讓步，將面臨毀滅性打擊，甚至揚言「整個文明將在今晚消逝」。據《紐約時報》報導，美國部隊在週二稍早對伊朗主要石油出口中心卡爾格島（Kharg Island）進行了超過90次的打擊，而伊朗媒體也指出，多處基礎設施，包括鐵路、公路橋梁、煉油廠及機場，皆受到猛烈攻擊。伊朗革命衛隊（Iran's Revolutionary Guards）則警告，若美國及其盟友持續攻擊，將讓其在區域內的石油與天然氣供應受阻數年。
停火協議的促成，主要由巴基斯坦總理謝赫巴茲·謝里夫（Shehbaz Sharif）居中斡旋。謝里夫總理與川普總統通話後，請求延後兩週最後期限，以利外交談判。川普隨後同意暫停對伊朗的攻擊兩週，但前提是伊朗必須完全、立即且安全地重新開放荷姆茲海峽。川普表示，他已收到伊朗提出的十點建議，認為這是可行的談判基礎，雙方在許多爭議點上已達成共識，這兩週將用於最終敲定協議。協議消息傳出後，西德州中級原油期貨價格跌至每桶96.21美元，跌幅超過14%，布蘭特原油也回落至107美元左右。
儘管達成臨時停火，但能源市場前景仍存不確定性。睿思德能源（Rystad Energy）分析師葉琳（Ye Lin）指出，由於伊朗的強硬立場，投資者認為達成最終協議可能比預期困難，戰爭恐將拖延。索西亞特通用銀行（Société Générale）分析師亦警告，當前局勢可能演變為兩種截然不同的路徑：一是脆弱的緩和（detente），避免全面戰爭，供應逐步恢復；二是長期衝突，導致結構性的高風險溢價，各國將會大規模儲備能源。這兩種情境對全球能源供應穩定性將產生截然不同的影響。
對於高度依賴國際能源進口的經濟體，例如台灣，中東地緣政治情勢的波動，直接牽動國際油價與供應鏈的穩定性。儘管此次暫時停火緩解了部分短期緊張，但長期談判的進程與結果仍充滿未知數，國際能源市場的風險溢價仍將是各國政府與企業密切關注的焦點，以應對潛在的市場波動與供應風險。
