新加坡三大銀行長期股東報酬亮眼遙遙領先華爾街巨擘

商商傳媒 2026-04-21 20:42

重點摘要

● 新加坡三大銀行（星展、華僑、大華）在過去 5、10、20 年的總股東報酬率（TSR）表現，已超越或匹敵全球基準，並大幅領先華爾街的金融巨擘。

● 星展銀行在過去二十年的新幣計價總股東報酬率高達 955.7%，遠超摩根大通、高盛等美國知名銀行。

● 分析師指出，新加坡銀行受惠於穩固的存款基礎、資金成本優勢，以及在財富管理業務上的成功，是其長期股東報酬亮眼的關鍵。

● 儘管星展銀行表現最為突出，華僑銀行和大華銀行也將策略性擴展財富管理業務以提升未來報酬。

● 新幣的避險貨幣吸引力及市場對新加坡的興趣回升，有助於新加坡銀行股價表現，但大華銀行的房地產投資組合是潛在隱憂。

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相關人物： Kathy Chan

相關組織：星展銀行華僑銀行大華銀行

商傳媒｜方承業／綜合外電報導

根據《The Business Times》報導，新加坡主要銀行在過去五年、十年及二十年的總股東報酬率（TSR）表現上，已超越或匹敵當地及全球基準，甚至遙遙領先華爾街的金融巨擘。

截至 4 月 17 日收盤，星展銀行（DBS）在過去二十年的新幣計價總股東報酬率高達 955.7%，這意味著 2006 年投入的 1 新幣已成長至約 10.56 新幣。同時期，華僑銀行（OCBC）的二十年總股東報酬率為 684.3%，相當於 7.8 倍的回報；大華銀行（UOB）則達到 452.6%，回報率為 5.5 倍。總股東報酬率結合了股價上漲與再投資的股利，反映了股東的整體獲利。

相較之下，華爾街的知名銀行同期的表現則遜色不少。摩根大通（JPMorgan Chase）的二十年總股東報酬率為 878.1%，高盛（Goldman Sachs）為 524.1%，摩根士丹利（Morgan Stanley）為 259.4%，而滙豐（HSBC）僅有 177.1%。此外，同期間美國標普500指數（S&P 500）的回報率為 543.7%，新加坡海峽時報指數（Straits Times Index）則為 293.8%。若以十年期的總股東報酬率來看，星展銀行在全球前一百大上市銀行中排名第二。

晨星公司（Morningstar）股票分析師 Kathy Chan 指出，新加坡銀行受惠於其穩固、低成本且客戶黏著度高的存款基礎，享有資金成本優勢，使其能維持高於股本成本的強勁報酬，進而支撐長期的總股東報酬率。她提到，投資人青睞星展銀行，正是因為其能持續提供優異的股東權益報酬率（ROE）。星展銀行在發展輕資產、費用驅動的財富管理業務方面取得成功，也為其優異表現貢獻良多。

Kathy Chan 預期，儘管星展銀行的財富管理業務表現最為強勁，華僑銀行與大華銀行也將策略性地擴展其財富管理業務，以支持未來的股東權益報酬率。此外，新幣作為避險貨幣的吸引力，以及市場對新加坡整體市場重新燃起的興趣，都有助於新加坡銀行股價的提升與總股東報酬率表現。然而，大華銀行的企業房地產投資組合仍是其資產品質可能面臨的潛在隱憂。