美國股市近期表現強勁，標普500指數在四月以來已上漲約 9%，並維持在歷史高點附近；那斯達克指數截至上週五更寫下自 1992 年以來首見的連續 13 個交易日上揚紀錄。然而，在美國市場估值過高與地緣政治風險持續升溫的雙重壓力下，市場對潛在的深度修正疑慮漸增。
雖然本週一那斯達克指數與標普500指數小幅下跌，分別滑落 0.26% 及 0.24%，但全球經濟成長、地緣政治不確定性導致的通膨以及股市估值偏高，都指向美國股市可能容易受到修正影響。目前標普500指數的遠期本益比為 20.9 倍，高於其十年平均的 18.9 倍。Appreciate 創辦人兼執行長 Subho Moulik（Subho Moulik）指出，儘管估值偏高，但這是因為企業獲利成長所驅動，而非市場投機行為。
VT Markets 全球策略營運主管 Ross Maxwell（Ross Maxwell）強調，儘管包括能源價格居高不下以及美國與伊朗持續的衝突等地緣政治衝擊不斷，但美國市場展現出驚人的韌性，標普500指數與那斯達克指數皆屢創歷史新高。他表示，強勁的企業資產負債表和健康的消費者支出是支撐美國市場的關鍵因素。Subho Moulik 更引述歷史數據指出，自 1926 年以來，標普500指數在創下歷史新高後的一年內，約有八成的時間會進一步走高；即使是在回檔 10% 或更多之後創高，這一比例也維持在 79%。「創紀錄的高點並非警訊，而是運作良好的牛市自然狀態，」Subho Moulik 說道。
然而，市場依然面臨多重風險，包括持續的通膨、美國聯準會降息步伐的長期停滯，以及科技股領域的過度狂熱。專家普遍認為，股市出現 5% 至 10% 的回檔屬於正常現象，並不會打破美國市場的結構性成長故事。
針對印度投資者，由於強勁的股市表現和貨幣升值，其美國股票配置比重已升至投資組合的 22% 至 25%。Subho Moulik 建議，此時應將重點從擴張轉向精準，投資策略的再平衡應基於意圖而非市場動能。他補充，考量到多元化投資和全球產業布局，20% 至 30% 的美國股票配置仍具有結構上的穩健性。
