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股市上萬點,你心動了嗎?進場之前,先做好情緒管理

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股市上萬點,你心動了嗎?進場之前,先做好情緒管理


●圖片來源:pixabay by WerbeFabrik

股票投機情緒管理(EQ)的重要性大於股票的知識能力(IQ),事實上,股票操作是一件簡單的事情,就是大家所說的「買低賣高」,但是往往在股價重挫時,市場必然充滿悲觀氣氛且利空消息充斥,此時面對充滿不確定性的股市環境,絕大多數人基於人性的自然反映,必然產生害怕的心理,即使覺得股價已經來到低點,仍然害怕不敢將資金投入股市,因為依據利空消息所呈現的數字,若用 IQ 的方式預測未來,必然得出悲觀的結果;同理當股價大漲時,市場必然充滿樂觀的環境,且依據利多數字做出的預測,必然是充滿樂觀的期待,此時基於人性盲從及貪心的心理,必然勇於將資金投入股市,但是卻可能買到高點,由於人性中害怕及貪心的情緒在做祟,促使大多數人做出相反的決策「追高殺低」。投機客若能做好情緒管理之不害怕,不貪心及耐心等待的工夫,必然能克服人性的弱點,達成股票投機的最高指導原則「買低賣高」。 因此本人再度強調,任何從事股票操作的投機客,必須要持續的練習做好情緒管理,使本身在利空時不害怕,利多時不貪心,且耐心等待買點及賣點的出現,則一定能夠使用簡單的操作原則,最終達成理財退休及致富的目標。

為什麼「買低賣高」如此簡單的操作,可是卻有大多數人做不來,甚至還經常做出相反的行為「追高殺低」,主要原因就是情緒管理的不足,甚至大多數人深信只要提高 IQ 預測的能力,就可以戰勝股市,完全忽略提高 EQ 的能力。

提高情緒管理能力的方法

(一)培養耐心

1、耐心就是等待機會的來臨

提高情緒管理能力的關鍵因素就是「培養耐心」,惟有高度耐心的人,才能達成理財的目標,所謂耐心就是等待的功力,等待機會的來臨,股票投機的本質,就是每一次股價重挫的機會勇於買進,且耐心等待賣點機會的來臨,成功大投機客科斯托蘭尼說過,股票操作的道理很簡單「逆勢操作加上耐心持有」,本人再度強調,若能提高耐心 EQ 的能力,則股票投機是件簡單的事情,只是多數人忽視耐心能力的提升,卻投入大部分時間在提高預測的準確度,然而卻是事倍功半,想想看若是每年操作一至二波段,則平均每三至六個月才會出現波段買點,且必須耐心持有至少三個月時間,才有波段賣點出現,至於完成理財目標的時間短則十年,長則需要二十年以上的時間,才能發揮巨大的複利效果,所以說,培養耐心的情緒管理,是成功投機客的首要條件。

2、歷史人物因耐心而成就大事業者

歷史上,因為具備高度耐心而成就一番大事業者包括呂不韋,劉邦及武則天。

呂不韋,戰國末期的大商人,由於當時的社會階層是士農工商,商人的地位排在最末位,雖然呂不韋已經是一位有錢人,但是地位卻連工人都不如,因此呂不韋發誓在政治上有一番大作為,他曾經與父親有一番對話:

呂問買賣農作物可以有幾倍的利潤

父答應該有兩成的利潤

呂又問買賣珠寶可以有幾倍的利潤

父答應該有數倍的利潤

呂最後問買賣王位可以有幾倍的利潤

父親竟然啞口無言

呂不韋平心靜氣的說名垂千史且世代享用不盡

在一個偶然的機會裡,呂不韋認識秦國在趙國的人質叫嬴異人,他是當時秦國太子的其中一個兒子,呂不韋竟然認為這是千載難逢的機會,可以利用這位落難的趙國人質,實現他輔佐一位皇帝的政治理想。這就是大投機客的特質,充份掌握機會的來臨,然後迅速做出決策,呂不韋首先說服秦國王后華陽夫人收嬴異人為義子,如此華陽夫人才可望永享權利的核心,事情經過若干年的發展,期間呂不韋投入畢生的積蓄且用盡各種方法,最終將嬴異人推上秦國王位的寶座,同時用盡各種謀略將異人的長子嬴政──就是中國第一位偉大的皇帝──秦始皇推上太子的寶座,至此只缺臨門一腳,就可以實現呂不韋的遠大夢想,輔佐一位皇帝,事實真如呂不韋的盤算,異人登上王位不到三年就一命歸天,嬴政於十三歲時正式登上秦國的王位,呂不韋也順勢成為宰相,秦始皇並尊稱呂不韋為仲父而權傾一時。呂不韋前後耗盡數十年的時間且投入大量金錢,由於他的投機性格及長期投入的耐心,終於達成他的政治理想並且名垂千史。

劉邦,秦朝末年沛縣人,中國歷史上第一位平民皇帝,並建立長達近四百年的漢皇朝。劉邦的成功條件之一,來自於本身具備耐心的情緒管理,遠超過缺乏耐心情緒的西楚霸王項羽,劉邦展現耐心的情緒管理表現在兩件事情上,一是有耐心的被分封於偏遠封地巴蜀,即今日之四川,二是有耐心的與當時的霸主項羽長期的周旋。

武則天,中國第一位也是唯一的女皇帝,靠著女性的媚力及圓融的政治手腕,歷經數十年的精心謀略,終於登上皇位並建立唯一的女性皇朝──大周朝,使大唐皇朝差一點斷送在中國唯一的女皇帝手中。

武則天,耐心的情緒管理表現在幾件事情上:

一是耐心的等待唐高宗李治的寵幸。

二是耐心等待機會並利用謀略登上皇后的位子。

三是耐心的等待機會,並使用各種謀略及手段最終登上皇帝的大位。

3、耐心是成功投機客的首要條件

上述歷史人物之所以成就一番大事業,就是具備耐心情緒管理的條件。由於耐心,所以可以等待有利時機的來臨,一旦有利的時機出現,迅速做出行動的決策,例如呂不韋之遇見嬴異人,劉邦之避居漢中等待有利時機,及武則天之等待唐高宗寵幸等。因此成功投機客的首要條件,就是必須培養耐心的情緒管理,有了高度的耐心就能等待機會的來臨,一旦做出買進的決策,也能夠耐心等待賣出機會的來臨,所以說耐心就是等待的工夫,在股市中,等待的工夫,是股票投機的關鍵因素,若是一年只做一至兩波段,則至少需等待六個月的時間,才能有買進及賣出的機會。所以說培養耐心的等待工夫,是成功投機客的首要條件。

培養耐心的主要方法:

(1) 絕不擴張信用

A. 擴張信用將大幅降低耐心的情緒管理。由於擴張信用,將促使操作股票的風險大為提高,且面對股價波動所承受的壓力將大幅下降,很容易失去持有股票的耐心。所謂「擴張信用」包括融資買進及向銀行借款,尤其是融資買進股票所承受的壓力最大,因為我們所面對的股市瞬息萬變,隨時將出現突發性利空的衝擊,如果以融資買進股票,將必須面對股價重挫被追繳的壓力,很容易失去持股的耐心,通常大多數人都遭受斷頭的命運。根據歷史經驗,當市場出現融資戶斷頭追繳的現象時,也是股價低點來臨的時候,另外,如果此突發性利空屬於非經濟性的利空,如 SARS傳染病,美國 911 恐怖攻擊事件,及 921 台灣大地震等,非經濟性重大利空造成的股價重挫,經常是逢低買進的時機,但因為融資持有股票,必須面臨被斷頭的命運,因此融資買進股票,將無法耐心持有股票,且經常在低點被清洗出場,至於向銀行借款買股票,雖然不會面臨斷頭追繳的壓力,但是將提高股票操作的資金成本,同樣不利於耐心持有股票;另外向銀行借錢操作股票,將降低複利的效果,假設每年的報酬率是 15% ,減去資金成本 8%,則淨報酬率是 7%,若以三十萬資金操作,約需要六十年的時間,才可以累積四百九十萬一的退休金,相信絕大多數人已經無福享受,只能當作遺產。

B. 閒置的自有資金有助於提高耐心的情緒。本人必須慎重其事的強調,培養耐心的首要方式,就是用閒置的自有資金操作股票,唯有使用閒置的自有資金投入股市,才能勇敢面對瞬息萬變的股市環境,才能耐心持有股票等待機會的來臨,因為當面對突發性利空衝擊時,由於使用閒置的自有資金,不會有斷頭壓力,且沒有高資金成本,自然能提高耐心管理的能力,而且能冷靜思考重大利空對股價的衝擊,應屬於短期的利空現象,只要基本面獲利成長趨勢不受影響,一段時間後,股價應可恢復原來多頭的格局,所以使用閒置自有資金的投機客,較能承受股價重挫的壓力,進而大大提高耐心持有股票的信心,很重要的歷史事實是,即使忍受一段時間的套牢,但因沒有斷頭壓力及高資金成本,依據歷史經驗,非經濟因素所造成的股價重挫,只要獲利成長的趨勢不變,股價未來將恢復上升的格局。另外,所謂閒置的自有資金,必須是資金一定是閒置的,也就是說雖然是自有資金,但卻是挪用生活所需,仍將不利於股票的操作。本人一開始就強調,理財只需要小額的資金,本人的建議是能在三十五歲以前,累積三十萬的資金,各位讀者應該養成儲蓄習慣,當每月薪資入帳時,先將儲蓄的金額扣下來,剩下來的金額才是支付生活的費用,請讀者記得,理財需要旺盛企圖心及長期投入的耐心,只要能養成儲蓄的習慣,就能累積出一筆小額的閒置資金,同時本人再度鼓勵讀者,薪資不高也能理財,只要儲蓄一筆小額的資金,即使沒有準確的預測能力也能理財,因為成功的理財,完全不是依靠精準的預測能力,因此成功的投機客,必然是用閒置的自有資金投入風險,才能培養耐心等待機會的來臨,最後達成股票投機理財的目標。

假設讀者二十五歲進入職場,平均月薪應該在25,000 元至 30,000 元之間,若能先扣除三千元儲蓄資金,累積至三十五歲時,就有三十六萬的理財閒置資金,奉勸讀者拋開所有的心理障礙,包括薪資不高,預測能力不足,及研究時間不夠等,因為成功投機客的條件是,高度的 EQ 及平凡的 IQ。

(2) 絕不短線操作

A. 短線操作就是賭博。每一位成功的投機客,都是靠良好的情緒管理及長期經驗的累積,絕對不是妄想一夜致富的賭徒性格,請不要相信有任何人是靠短線操作致富,如著名的大投機客巴菲特、彼得林區,及科斯托蘭尼等,皆是靠長期的股票操作累積財富。既然本人一直強調 EQ 管理的重要性,投機客都必須努力克服人性與生俱來的弱點,且必須克服一夕致富的心理,當每個人都想一夕致富時,他本身就已經暴露在極高度的風險之中;另外,股價短線的漲跌完全沒有脈絡可尋,可以說短線操作就是在賭博,試問賭俄羅斯輪盤時,要出現哪一個點數,有任何科學的方法可以預測嗎?常聽到有散戶說,股市就好像賭場,這種說法完全褻瀆股市對人類文明發展的重要性,由於短線賭客妄想一夕致富且將股市當賭場,所以完全忽視 EQ 及IQ 的培養,且喜歡選擇小型飆股賭明天的漲跌,請問這世界上有多少人靠賭博致富的嗎?但是確實有靠經營賭場致富,例如美國拉斯維加斯賭場的富豪們。本人必須慎重說明,投機與賭博是天與地的差別,所謂投機是靠高度的 EQ,面對風險等待機會來臨時,將資金投入風險賺取價差,請注意投機持有股票的時間,可以長達兩年以上,賭博則完全是靠運氣,如賭場所有的賭具,樂透彩,及短線買賣等,經常聽到樂透彩的彩迷,花許多時間收集資料,企圖研究頭彩中獎號碼,妄想研究頭獎號碼的出現機率,完全是白費心機的事情,因為每一次頭獎號碼出現的機率是一千萬分之一,完全是隨機出現,歷屆頭彩的中獎者,絕大部分是電腦選號,且是天上掉下來的禮物,尤其不可思議的是,有些賭徒燒香拜神明,祈求明牌到陷入迷信的程度,就如同在股市中,妄想利用紫微斗數的迷信方式,企圖預測指數的高點及低點之不理性行為。

B. 長期操作才能達成理財目標。但是股價的長期趨勢卻是有脈絡可尋,可以用已經發生的資訊,研判股價的多頭或空頭趨勢 成功的投機客科斯托蘭尼說過,一個國家的股市將長期呈現多頭格局,只要總體經濟是健康及穩定的成長,且國家不能發生戰爭。科斯托蘭尼將近七十年的實務經驗表示,基於一個穩定成長的國家,有不斷追求生活進步的動能,也表示這個國家的科技持續進步,反應在產業及個別公司上,就是未來獲利的穩定成長,另外巴菲特回答股東,有關美國股價指數未來的看法時說,未來一百年至西元 2100年時,道瓊指數將漲到一百萬點,雖然是一句玩笑話,但也充分說明只要美國的經濟,未來一百年能維持成長趨勢,則美國股市將是多頭的格局,事實上,若分析道瓊指數的走勢,及美國百年績優公司的股價走勢,似乎頗有道理,因為道瓊指數歷經數十年的發展,由最低的一千點漲至 2008 年的 1,4000 點,漲幅達到十四倍,同時間美國扮演全球火車頭的角色,且是全球第一大經濟體,若按照巴菲特的邏輯推論,只要美國經濟未來一百年持續維持成長,則道瓊指數將成長一百倍。至於百年長青的績優公司包括 3M、美國運通、波音、花旗銀行、奇異電氣、惠普、嬌生、寶僑及狄斯奈公司等,根據《基業長青》一書作者柯林斯的研究,假設在 1926 年 1月1日買進一張上述績優公司的股票,持有到 1990 年 12 月 31 日止,投機報酬率將是 640 倍,也就是說買進一萬美元的績優股票,將累積成六百四十萬美元的金額,這也是巴菲特成功的精髓所在,能夠長期持有上述績優的股票。但是本人必須再度說明,長期持有並不是本書的重點,因為美國的股市環境畢竟與台灣不同,而且長期持有只有專業機構及少數大投機客才能做得到,本書的重點是「長期操作」而不是「長期持有」,兩位大投機客都說出智慧的名言,在一個多頭格局的股市裡,若能培養耐心等待機會且不要短線操作,長期下來,必然能夠經由股票操作達成理財的目標。

(3) 不斷的練習

持續運動可以提高耐心的情緒。我們從小被教育過熟能生巧,及鐵杵磨成針的故事,應用在股票操作上也是相同道理,必須不斷練習提高 EQ 的能力,才能熟能生巧,充分運用股票操作的簡單道理「買低賣高」,當我們熟能生巧運用「買低賣高」的簡易操作之前,必須不斷練習提高耐心管理能力,才能運用股票投機達成理財目標。

投機客,除了不斷練習股票操作的經驗之外,更需要投入時間培養耐心的能力,培養耐心的方式之一,就是培養定期運動的習慣,如跑步,爬山或游泳等,其中又以跑步的效果最好,因為不需要花錢,也比較不會受限於場地。

(4) 規律的生活

規律的生活可以培養耐心。規律的生活可以維持身體的健康,有了健康的身體將有助於耐心的情緒管理,所以成功的投機客必須養成有規律的生活,例如福懋建設董事長江子超,就是確實力行規律生活的代表人物,江董事長說:「我深信成功的投機客,紀律很重要,管理好股票一定要管理好自己規律的生活,就是會管理好自己的人」,江董事長白天的主要工作,就是管理好公司而且準時下班,晚上投入二至三小時閱讀全球財經資訊,充份掌握財經動態,且晚上十點半以前必定上床睡覺,日復一日年復一年,江董事長有超過二十年股票操作經驗,也利用股票投機達成理財致富的目標,他成功的經驗值得讀者學習(取材自《今周刊》)。

另一位值得學習的對象科斯托蘭尼,這位猶太裔的德國人,充滿投機的智慧且依靠投機累積財富,他在四十幾歲時,就已經享受退休的生活並享年九十三歲,這位大投機客,每天的工作就是去巴黎凱旋門前的香榭大道,與好友們喝咖啡聊天,且話題幾乎圍繞在全球財經動態,及股票的行情,所以可以充份掌握股市訊息,這位大投機客也是過著非常規律的生活。

(二)克服恐懼

提高情緒管理的第二種方法就是克服恐懼,克服恐懼的主要方法:

1、用閒置資金操作

(1) 用閒置資金可以克服恐懼。當投機客都使用閒置資金投入股市時,就有勇氣面對突發性利空造成股價的重挫,因為使用閒置資金就能忍受短時間套牢的壓力,因為使用閒置資金套牢時,完全不會影響日常的生活,想想看若使用擴張信用的資金,當面對股價重挫時,必然害怕斷頭追繳的壓力,若向銀行借款時,則必須負擔高利息的資金成本,當資金成本偏高時,將無法承受長時間的套牢壓力,若使用未來生活所需之資金如結婚資金,醫療資金,創業資金,或求學資金等。當面臨股價重挫之套牢壓力時,將促使本身陷入恐懼之中,一旦恐懼的情緒燃起,必將無法理智的判斷,經常做出錯誤的決策,實務經驗已經證實,每一次波段低點來臨時,總是伴隨著融資餘額的大減,就是遭受券商的斷頭賣壓:例如 2008 年 5月20 日總統就職大典後,指數由 9300 點重挫至4100 點,同期間融資餘額也大幅減少,尤其是末跌段融資減少的速度更快,因為指數跌幅已高達五成以上,促使多數個股之融資維持率,已經低於遭受斷頭的條件,但是往往此時指數已經來到波段低點,若能使用閒置資金持有股票,就能克服股價重挫的恐懼及套牢的壓力,並且耐心等待股價的觸底反彈;若能使用閒置資金投入風險,則能大大的降低風險的程度,使投機客克服恐懼的能力大幅提升,一旦恐懼的 EQ 能獲得有效控制,則能忍受股價短時間的重挫,依據歷史經驗,只要能忍受股價短暫的重挫而不殺低,隨著利空消息的逐漸淡化,則股價終將回歸基本面而維持多頭架構,因此若能以閒置的自有資金操作股票,必能克服恐懼完成理財目標。

(2) 小額的閒置資金也可理財。也許很多人會懷疑,若使用閒置的自有資金,是否就沒有能力投入股市,無法達成理財目標,絕對不會,本人在此懇切的強調,每一位投機客,只要用小額的資金投入股市,經由長期間複利的效果,一樣可以達成理財的目標,本人再度引用三十萬閒置資金的例子,今有一位 35 歲的投機客,將三十萬閒置資金投入股市,每年至少預估 15% 以上的報酬率,則 20 年後當他 55 歲時,預計本利和將可達到四百九十一萬,若能增加理財的時間,或提高每年預估的報酬率,小額資金長期間所累積的巨大複利效果,連愛因斯坦都說比原子彈威力還巨大。千萬不要認為待遇不高就無法理財,重要的是有理財的企圖心,及有儲蓄的習慣。前段時間台灣發生「卡奴」現象,許多年輕人申請信用卡及現金卡,肆無忌憚的消費,結果因入不敷出,負債累累形成卡奴,年輕的投機客,請務必記得絕對不要負債消費,否則必然陷入金錢的奴隸,永世不得翻身;請務必養成儲蓄的習慣,且要求自己在35歲以前,至少累積出三十萬的閒置資金,用來投入股市,長期且有耐心的執行理財計劃。有一本書《致富,從建立正確的心態開始》,書理面談到一位財務成功者的心態是,當開始上班賺錢時,不要在乎是否有很高的待遇,重要的是能節省開支,將多餘的錢儲蓄起來,無論儲蓄累積的金額有多少,只要將多餘的資金投入風險產品中,等退休的時候就有一筆非勞動收入,這一筆非勞動收入,將有助於維持退休前的生活水準。這本書《致富,從建立正確的心態開始》的重點在說明,收入可以分為兩大部分勞動收入與非勞動收入,勞動收入主要在於支付生活費用,非勞動收入則在於維持退休後的生活水準,因此作者強調,必須要挪用一部分的勞動資金從事理財,經過長時間複利的巨大效果,必能創造出非勞動收入。這本書的作者耳提面命讀者,千萬不要借錢買汽車,因為借錢買汽車,很容易使自己面臨勞動收入低於生活開支的負債困境,也就無法理財,一旦無法理財,則退休後必然陷入勞動收入無法滿足生活水準的痛苦,所以本書作者建議讀者,必須先將多餘的錢用來儲蓄理財,當非勞動收入大於勞動收入時,才將多餘的非勞動收入購買汽車。此種延遲享樂的觀念,也同樣適用於另一本書的重點《先別急著吃棉花糖》,凡是能夠忍著不吃棉花糖的小孩等到長大後,都能延遲享樂達成財務獨立的目標,《棉花糖》一書的作者一開始就採用史丹佛大學的研究實驗,說明延遲享樂的重要性,每一位被實驗之三至四歲小孩子,都被告知如果被獨自關在房間理十五分鐘內不吃棉花糖,將可以再得到另一塊棉花糖,經過實驗的結果,大多數小孩在十五分鐘內就吃掉棉花糖,只有少數小孩可以忍受十五分的時間內沒有吃棉花糖,經過長時間的追蹤調查,那些能夠忍著不吃棉花糖的小孩,絕大部分在事業上都有良好的表現,因為在個性上,這些不吃棉花糖的小孩,已經具備延遲享樂的良好條件,例如本書「棉花糖」的男主角沛辛先生,就是少數不吃棉花糖的小孩,長大後變成有錢人;至於大多數急著吃棉花糖的小孩,長大後絕大多數在事業上表現平平,因為在個性上急著吃棉花糖的小孩,已經具備人類貪婪之心及缺乏耐心的本性,再加上後天沒有認真的教育,提高他們的情緒管理,當然無法達成理財目標,也就是說,雖然個性上具備貪心的本性且缺乏耐心,但是若能後天經由教育的改變,仍然有成功的機會,例如本書的另一位男主角阿瑟,是有錢人沛辛先生的司機,就是沛辛先生告訴他棉花糖的道理,阿瑟痛下決心實施不急著吃棉花糖的複利效果,竟然累積成滿屋子的棉花糖,阿瑟以前經常月光光入不敷出,但是經過沛辛先生的教育後,開始養成儲蓄的習慣,並且半工半讀提高他的專業知識,經過多年不斷的努力,且充分實現不急著吃棉花糖,延遲享樂的理論,阿瑟最終也達成財務獨立的目標。

2、選對股票

選對績優股可以克服恐懼。只要能選對股票必能克服恐懼,且大幅提高股價重挫之 EQ 管理的能力,所謂選對股票就是選擇績優股,績優股票的條件包括誠信佳,專注本業及財務結構健全等。績優股可分為績優成長股及績優轉機股,其中績優成長股的條包括產業趨勢佳及獲利持續成長;績優轉機股則是未來營運具有轉機性,只要能持有績優股,一旦發生突發性利空造成股價的重挫,必能克服恐懼而勇於面對套牢的壓力,當利空消失時,股價將回歸基本面成長的軌道,所以說選對股票者,必能克服恐懼而完成理財目標。

例如 2007 年宏碁品牌電腦公司,宣佈購併美國第四大電腦公司,由於明碁公司購併西門子手機部門失敗的前例,促使市場多數分析師包括著名外資等,皆看壞本國電腦公司之海外購併案,造成該公司股價的重挫,一周內由 65 元重挫至55 元跌幅高達 15%,此時持有該股票者,若能堅信本身所持有的股票是績優成長股,必能勇於面對股價的重挫,且終能享受否極泰來的果實,事實證明一段時間後,該公司之股價由低點 55 元上漲至 78 元,漲幅高達 40%。

再例如 2006 年國內 LED 的封裝大廠億光,陷入司法糾紛造成股價由 50 元重挫至 35 元,唯因該封裝大廠符合績優成長股的條件,雖然遭受突發性利空而造成股價大跌,但是若能勇於面對套牢的恐懼未停損賣出,事後證明該公司股價呈現倍數的大漲,主要原因就是該公司具備績優成長股的條件,因為 LED 的產業前景非常樂觀,預期該公司的獲利將大幅成長,由於 LED 大量使用在手機的背光源,且預估 2006年度手機全球出貨量將突破十億支,加上手機相機的流行,對高階 LED 背光源的強烈需求,該封裝大廠不但具有高階生產能力,且市佔率位居全球前三名,是國內最大 LED 封裝廠,主要客戶包括 NOKIA、MOTOROLA 及 SONYERISSON等國際大廠,且該公司當年度的 EPS,已有 4 元以上的實力,若以獲利的成長趨勢,評估該公司 35 元以下的價位,應該是非常具有吸引力的買點,果真如此,由於產業前景佳及強烈的競爭力,億光公司 2007 年的獲利大幅成長,促使股價巨幅上漲至140 元,漲幅高達400%(註1:本人不再認為億光是成長股。註2:有關績優成長股及轉機股容後再詳細說明)。

3、不要盯住大盤

盯注大盤容易造成誤判。大盤每日受到利多或利空影響而漲漲跌跌,若每日盯住大盤做判斷,情緒很容易受到大盤的跳動而坐立難安,甚至當天突發性的大跌,而引起個人恐慌的心理,容易使人做出錯誤的決策,正確的做法應該是開盤後半小時,了解持股的價量及大盤有無變化,及收盤後利用半小時了解持股的收盤情況,大盤的價量變化及類股的強弱勢等,請記住每日利用約一小時時間,了解持股變化及大盤價量關係,並非是要短線操作,目的在掌握波段的趨勢是否持續進行,因此訓練自己面對大盤時,心情能有效的控制,也是提高 EQ 能力,克服恐懼的方法。另外假設手中沒有持股時,每日只要利用收盤後半小時,了解股票組合個股的價量變化及大盤動態,至於對部份忙碌的上班族,也可以修正為每周了解也無妨。

雖然不要每天盯住大盤,但是要每天了解全球財經動態,及股票組合個股的營運變化。全球財經動態的主要內容包括,全球經濟成長的變化,國內資金的變化,及全球非經濟的變化等三大項,讀者研讀全球財經資訊必須把握兩項原則,一是不需要自己花時間做預測,二是只要了解未來的趨勢,讀者只需要花點時間收集資訊,然後正確解讀資訊,就可以有效掌握全球財經動態。例如本人認為2008年國內的經濟成長率將較去年差(2007 年的 GNP 是 5.7%),由於受到全球通膨壓力,及美國次級房貸的影響,主要機構都預測國內的 GNP 約在 4.0 至 4.5 區間,明顯較去年減弱,因此本人對當年股市的發展,抱持保守的心態,雖然當年三月政黨輪替,且新政府提出多項利多政策,唯對國內經濟成長的助益實屬杯水車薪,因為國內經濟成長的主要動能,來自於進出口貿易,進出口貿易主要與全球經濟息息相關,當全球經濟受到通膨壓力影響時,怎可寄望於刺激國內需求的經濟政策;因此當把經濟成長的利空因素,與擴大內需方案,及大陸人士來台觀光的利多政策,擺在同一平台評估時,利空力量將大於利多力量,所以對 2008 年度股市保守,主要根據兩項原則,一是資訊的解讀,二是趨勢的研判,本人每天閱讀報紙,每周閱讀一份財經周刊,就可以掌握全球財經動態,沒有投入時間做預測數字的工作,只收集資訊了解,2008 年的經濟成長率將較去年差,本人的解讀是 2008 年股市的高點,應該較去年的最高點 9800 點低,所以當三月總統大選後,市場一片樂觀氣氛,且預估指數將由 9300 點向上挑戰萬點行情時,本人採取逆勢操作的策略,雖然沒有賣到最高點,但很幸運避開5月20日總統就職後,指數由 9300 點重挫至 7100 點的跌勢。

至於股票組合個股的營運變化,本人已經提到要選對績優股,包括績優成長股或轉機股,除了每天閱讀報紙與每周周刊外,且每天上網了解持股的營運變化,本人掌握幾項原則,一是研究股票在十支以內,然而買進的個股在五支以內,二是就事實資訊做研判,三是不花時間做數字的預測,例如國內晶圓代工廠台積電符合績優股的條件,包括公司治理佳,聚焦於本業及市佔率高,該公司發佈資訊 2008 年第三季的獲利將呈現成長,且預估全年的 EPS 將較去年持續成長,所以當指數重挫時,就是勇於買進的機會。本書的中心思想就是選對績優股,在股市悲觀時,勇於買進且耐心持有。

(三)克服貪心

每一位投機客都應有旺盛的企圖心,當機會來臨時,必須要把握獲利的機會,但是絕對不是貪心,誠如前面所言,所謂貪心是欲望超過本身的能力,且獲利目標超過個股股價的本質。克服貪心的主要方法:

1、用自有資金操作

本人一再強調,唯有使用閒置的自有資金投入風險,一則可以克服恐懼,二則可以克服貪心。因為使用自有資金,不但風險可以大幅降低,且個人貪婪的心理,可以獲得有效的控制,俗話說「貪心不足蛇吞象」就是這個道理,本人也在前面詳細說明累積自有資金的方法,就是認真儲蓄、延遲享樂、不急著吃棉花糖。要想能夠達成理財目標,必須依靠長期且耐心的投入,絕不是用擴張信用的方式,妄想短期間完成理財目標,當讀者只有小額資金三十萬時,千萬不要過度自信認為獲得內線消息,或自認為有準確的預測能力,將投機資金擴充至三十萬以上,一旦貪婪之心燃起,將使自己暴露在極高度風險中,必將面臨恐懼及套牢的壓力。請讀者認清一點,在股票操作上,必然會面對套牢的壓力,因為只有兩種人不會被套牢,一種是聖人,另一種是騙人。克服套牢壓力的基本條件,就是不要貪心及擴張信用,同時本人再度提醒讀者,千萬不要相信有任何科學方法,如基本分析或技術分析,甚至紫微斗數可以避免套牢。

2、設定獲利目標

造成貪婪之心的第二個原因,就是獲利目標遠超過股票本質,因此當買進股票時,就要預先設定獲利目標,並且要嚴格執行。至於設定獲利目標的方法,則應依據個股的特性,及市場的趨勢而定。依據本人的經驗,賣點判斷之難度遠大於買點的掌握,絕大多數人皆無法賣到滿意的價位,也沒有任何科技的方法,幫助投機客設定滿意的目標價位,這就是股市的本質,絕對不要期待專家發明所謂的股價評估模式,如本益比法,股價淨值比法,或股息折現法,想利用這些科學方法,將股價賣到最高點,因為股市的最大特色就是不可預測性,任何想利用科學模式預測股價最高點,皆是徒勞無功。

股票操作的邏輯是,冀望每次出擊,皆能賣到設定的獲利目標,而不是賣到最高價,若能維持每年至少15%獲利目標,長期間經由複利的巨大效果,應能達成理財退休目標,不是妄想每次皆能選到飆股賣到最高點,用棒球的術語就是「每次皆能安打累計得分,而不是每次都想全壘打,因為很容易被三振」。

本人在前面已經說明,所謂研判超過股票本質的概念,一是選擇績優股,二是靠經驗及運氣。當然本人也非常清楚,每一波多頭行情裡,都會出現飆漲的股票,但是能真正大賺飆股的投機客,是少之又少,本人也無力教導讀者操作飆股;本人能教導讀者的是實務經驗中有把握的操作方法,就是選對績優股設定獲利目標,用長期間操作的方式,達成理財退休或致富的目標。

 


本文節錄自《投機理財──股票投機的簡易操作》一書,秀威資訊提供

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