全球原油市場近期動盪加劇，布蘭特原油價格盤中一度衝上每桶 111.13 美元，美國西德州中級原油（WTI）也攀升至每桶 99.92 美元，更曾突破 100 美元大關，為 4 月 13 日以來首見。此波漲勢主要受到中東地緣政治緊張升級以及石油輸出國家組織（OPEC+）內部變動等因素影響，進而對全球金融市場帶來連鎖反應。
地緣政治危機：美伊衝突與荷莫茲海峽管制
美國與伊朗的衝突已持續約兩個月，造成數千人喪生，外交談判陷入僵局，是推升油價的關鍵因素。《The Economic Times》報導指出，由於伊朗與美國的停火談判因伊朗核計畫及荷莫茲海峽控制權等核心訴求而停滯，儘管雙方在 4 月 7 日達成停火協議並獲美國總統川普（Donald Trump）無限期延長，但戰事陰霾未散。據聯合國貿易和發展組織（United Nations Trade and Development）數據，過去平均每日有 129 艘商船通過的荷莫茲海峽，在 4 月 26 日僅有 19 艘通過，顯示其通航能力受嚴重限制。該海峽平時承載全球約五分之一的石油與天然氣供應，其「準關閉」狀態導致全球約五分之一的石油和液化天然氣供應中斷，供應風險持續推高油價。
美國總統川普不滿伊朗的最新提案，認為其將延遲核談判，導致華盛頓與德黑蘭之間的緊張關係加劇。伊朗外交部長阿巴斯·阿拉格齊（Abbas Araghchi）在出訪巴基斯坦及莫斯科尋求對話後，伊朗總統馬蘇德·佩澤希齊揚（Masoud Pezeshkian）強調，伊朗不會在威脅或封鎖下參與「強加的談判」。伊朗軍方也警告，若美國持續「侵略性軍事行動」，將面臨「強烈回應」。
OPEC+ 分裂與產量縮減
除了地緣政治風險，OPEC+ 的內部動盪也加劇了市場不確定性。據《WTVB》報導，作為 OPEC+ 第四大產油國的阿拉伯聯合大公國（United Arab Emirates），將於 5 月 1 日正式退出該組織。分析師認為，此次退出凸顯了在危機時期維持卡特爾團結的困難，長期可能削弱 OPEC+ 對全球供應的影響力，使未來油價更難預測。國際能源署（International Energy Agency）數據顯示，OPEC+ 在 2025 年曾佔全球石油及液體燃料產量的近五成，但在今年 3 月，其市場佔有率已降至約 44%。此外，今年 3 月，波斯灣地區 OPEC+ 原油產量較 2 月減少近 800 萬桶/日，進一步推升市場對供應緊張的擔憂。
全球市場面臨通膨與利率挑戰
油價飆升已引發全球通膨擔憂，債券市場受衝擊，殖利率隨之上升。投資人預期高能源價格可能使通膨維持更長時間，迫使各國中央銀行維持高利率。本週，美國聯邦準備制度、英格蘭銀行和歐洲央行將陸續公布利率決策，市場密切關注其對通膨與能源成本的最新評估。高盛（Goldman Sachs）已將 2026 年底布蘭特原油價格預測上調至每桶 90 美元，遠高於此前的 80 美元預期。股票市場則普遍下跌，尤其是半導體股跌逾 3%，反映投資人對人工智慧（AI）支出前景及企業盈利能力的擔憂。
