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市場波動下穩健收益成關鍵專家揭股息股抗震佈局策略

商商傳媒 2026-09-28 15:01 📖 5 分鐘閱讀

📋 重點摘要

● 在美國股市高度集中且本益比偏高的情況下，專家建議投資人應審慎應對市場波動。

● 股息股票因其穩健的現金流和抗跌特性，被認為是抵禦市場震盪的優質選擇。

● 儘管聯準會升息可能對高殖利率股息股構成挑戰，但部分具備穩固財務和轉型潛力的公司仍具投資價值。

● 文章點名 Ares Capital、Realty Income、菲利普莫里斯國際、Verizon、輝瑞等公司為潛在的股息股投資標的。

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相關人物：約翰·威廉斯

相關組織：聯準會 ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats® ETF Ares Capital

商傳媒｜簡明心／綜合外電報導

面對美國股市的高度集中和 Shiller CAPE Ratio（席勒本益比，一種衡量股票相對其十年平均獲利昂貴程度的指標）達到網際網路泡沫以來的高點，投資人對於未來的市場波動應審慎應對。在此背景下，股息股票因其穩健的現金流和抗跌特性，成為長期投資組合中不可或缺的一環。

過往數據顯示，自網際網路泡沫破裂後，標普500指數曾於兩年半內下跌近半，而具有「股息貴族」（Dividend Aristocrats®，指標普500成分股中連續 25 年或以上每年增加股息的公司）資格的股票，在這段期間表現遠優於大盤，提供投資組合所需的穩定性。追蹤這些公司的 ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats® ETF (NOBL) 也展現出較低的波動性，並在市場下跌時跌幅較小。

近期聯準會（美國中央銀行體系）為抑制通膨，已自 2023 年以來首次升息 25 個基礎點（一個百分點的百分之一），將聯邦基金利率目標區間上調至 3.75% 至 4.00%。紐約聯邦儲備銀行總裁約翰·威廉斯（John Williams）表示，今年內再次升息是「合理的預期」。升息環境對高殖利率股息股票構成挑戰，因為較低風險的政府公債和銀行定存吸引力增加，可能影響股息股票的價值。

然而，部分股息股票在升息環境下仍具潛力。例如，Ares Capital 這類金融公司提供超過 10% 的高股息殖利率（一年配發的股息相對股價的比率，類似存股的「利率」），且其投資組合中高達 71% 是浮動利率（利率會隨市場基準變動的利率）債務。這意味著升息將提高其利息收入，有助於抵銷增加的借貸成本，使其在升息週期中具備優勢。該公司有長達 17 年穩定發放或增長股息的紀錄，即便在過去的升息期間亦表現良好。

此外，還有許多具備穩固財務狀況的股息股票值得關注。Realty Income（房地產投資信託，簡稱REITs，一種將資金投入不動產並將大部分收益分派給股東的投資工具）以每月配息聞名，自 1994 年上市以來已上調股息 136 次，目前股息殖利率達 5.8%，且業務已擴展至西歐。菲利普莫里斯國際（Philip Morris International）正積極轉型至減害和無菸產品，此類產品營收佔比已達 42%，並已連續 17 年增加股息。電信巨擘 Verizon 和藥廠輝瑞（Pfizer）也因其高股息殖利率（均約 6%）和長期持續提高股息的紀錄而備受矚目。

其他具備穩定股息的公司，如能源中游公司 Enterprise Products Partners 和電力公司 Southern Company，分別連續 28 年和 25 年增加股息，顯示其穩定的營運能力。資產管理公司貝萊德（BlackRock）透過其管理的 15.3 兆美元資產產生穩定費用收入，也持續推動股息增長。