【記者張嘉誠／綜合報導】

2026上半年台股寫下驚人傳奇，總市值一度攀升至全球第四名，漲幅超過60%，惟隨著指數衝上48000點刷史高後，7月開始出現劇烈震盪，讓不少投資人擔憂AI產業鏈「熱潮炒到這裡，還有多少肉？」、「是否還有魚尾甚至是魚身可以佈局的類股？」。專家建議，震盪之後的紅Ｋ線是關鍵，特別點名PCB族群將會是重中之重，具備AI市場需求量與產品價格成長兩大發展性。

PCB產業變革：從「傳產股」翻身「需求股」

在震盪盤中，中國信託投信投資二部部長葉松炫建議投資人，應關注具備「技術演進」與「需求增加」兩大特質的類股。葉松炫特別點名PCB（印刷電路板）產業，強調它已不再是傳統產業。以往PCB規格更換需15至20年，現在受AI帶動，1到1.5年就換一次規格，已轉型為高成長的需求股，高階PCB時代來臨，將會是下個AI投資機會。

目前PCB市場呈現供不應求，特別是載板訂單已排到2029年。阮慕驊也補充，根據最新券商報告，隨著輝達（NVIDIA）明年進入Rubin世代，具備「需求成長、漲價、利潤提升」特徵的CCL（銅箔基板）與IC載板將是市場主軸。儘管市場短期擔憂伺服器機櫃可能延遲出貨，但這反而反映了AI對高階PCB的龐大依賴，而這正是台灣的競爭優勢所在。

布局關鍵：台日韓「亞洲金三角」

談到PCB的投資策略，葉松炫指出不能只看台灣。全球PCB發展重鎮集中在台日韓，其中日本掌握最上游材料與設備，補強台灣弱勢；台灣的強項在於中下游，包括銅箔基板、硬/軟板、IC載板及下游組裝；韓國在CCL（如斗山）與特定PCB廠（如信泰電子）具備獨家供應優勢。

葉松炫也談到，由於PCB供應鏈非常複雜，即便身為被動式ETF經理人，仍需實際到韓國、日本進行市場調研，且每家擁有的專屬技術也不盡相同，透過實際訪查，可以第一手獲得追蹤指數持股的最新動態與策略。

這幾個月實際調研幾家台日韓PCB廠，發現許多廠商多為輝達的獨家供應商，且訂單能見度相當高，未來三年業績成長率非常可期。

第3季分批進場AI主題式ETF好時機

葉松炫補充指出，即將在8月17日至20日募集的中信台日韓PCB（009828），是一檔全球首檔跨國佈局PCB產業的ETF，能一次打包台日韓最強的PCB供應鏈。

不過最後葉松炫也提醒投資人，下半年震盪雖大，但在AI長期趨勢不變下，利用震盪回檔時分批進場、定期定額，才是安心參與AI產業「魚身」與「魚尾」獲利的關鍵策略。

【審慎投資理財！投資人應獨立判斷。】