永豐投信投資研究部 經理人陳良(左) 經理人周力行(右)(圖/永豐投信)

財經中心/綜合報導

台股主動式 ETF 再添新兵，永豐投信推出的「永豐台灣科技趨勢主動式 ETF」（00410A）預計於 7 月 13 日至 17 日展開募集，每股發行價 10 元。該檔產品主打布局台灣創新科技產業，投資範圍橫跨電子與傳產，只要具備技術創新與成長潛力皆可納入，並涵蓋台積電（2330）等大型權值股，期盼兼顧規模與成長性，市場更以「台版主動 QQQ」形容其定位。

永豐投信長期以主動選股見長，旗下如永豐永豐、永豐中小等基金皆累積豐富操盤實績。此次跨足主動式 ETF，由投資研究部基金經理人陳良與周力行領軍，強調以產業理解結合財務分析，打造更具前瞻性的選股策略。

永豐投信基金研究團隊成員具有科技產業背景，熟悉電子製程與產業語言，相較傳統金融出身分析，更能快速掌握技術趨勢與產業脈動。團隊認為，在 AI 驅動的新一輪科技浪潮下，深入產業本質、提早卡位具潛力公司，是追求「超額報酬」（Alpha） 的核心關鍵。

永豐投信投資研究部基金經理人陳良(圖/永豐投信)

永豐台灣科技趨勢主動式 ETF 經理人周力行指出，00410A 將以「成長股」為投資主軸，並依市場環境動態調整配置，在「中大型股」與「中小型股」間靈活布局。當市場多頭明確時，增加中小型股比重以追求績效；若盤勢轉趨震盪，則提高大型股配置以強化防禦力。選股範圍亦不僅限於 AI，亦涵蓋機器人、無人機等新興應用，以及成功轉型的傳產企業。

談及主動操作的優勢，周力行分享，2025 年美國總統川普推動對等關稅政策期間，團隊預判市場可能波動，提前將持股水位降至約八成，保留資金彈性。當市場修正後，再伺機加碼具成長潛力中小型股優質標的，期能透過靈活調整，展現主動策略的價值。

永豐永豐基金經理人周力行(圖/永豐投信)

科技產業發展歷經 PC、網際網路、智慧型手機，到現今的 AI 時代，每當創新應用出現，往往迅速成為資本市場關注焦點。回顧 2000 年網路泡沫經驗，「AI 是否重演泡沫」的討論不時浮現。對此，周力行分析，當年泡沫形成主因在於全球資金過度追逐剛起步、規模尚小的新創網路公司；然而，泡沫破裂後也同步奠定全球網路基礎建設，並孕育出如 Google 等後續科技巨頭。

永豐投信投資研究部基金經理人陳良指出，可從應用面與財務面兩大角度觀察 AI 發展。應用層面上，AI 已從最初的人機對話，進化至大型語言模型（LLM），甚至延伸至各式 AI 代理應用，顯示其技術持續深化與擴展，發展趨勢並未中斷。

在財務面方面，目前 AI 相關投資多由大型科技企業主導，例如四大雲端服務供應商，這些公司皆歷經過網路泡沫考驗，且現階段多以自有現金流支應投資。以 AI 新創 Anthropic 為例，其年化收入已呈倍數成長，反映 AI 投入逐步轉化為實際營收表現。

台股自 2025 年 4 月 17306 點低點反彈後，持續改寫歷史新高，市值型 ETF、共同基金與主動式 ETF 三種工具也成為市場比較焦點。其中，共同基金管理費最高，目標在於超越大盤；被動式 ETF 以追蹤指數為主，成本較低；主動式 ETF 則介於兩者之間，兼顧彈性與效率。

陳良表示，主動式 ETF 由經理人主動建構投資組合，並可依市場變化隨時調整，交易方式與一般 ETF 相同，可於盤中即時買賣。台股採 T+2 交割制度，資金約兩日即可回收，相較共同基金需 4 至 5 個工作天更具彈性；此外，ETF 價格即時揭露，而共同基金僅有每日盤後淨值，交易靈活度亦有所差異。

AI 浪潮帶動台、韓、日股市同步走強，台股在不斷創高的過程中，也逐漸偏離過往走勢，市場瀰漫快速獲利氛圍。陳良提醒，儘管多頭格局令人振奮，但仍須留意金融統計中的「均值回歸」（Mean Reversion）風險。回顧歷史，包括 1990 年台股修正、2000 年網路泡沫與 2008 年金融海嘯，過度樂觀往往伴隨回檔壓力。若投資出現過度槓桿操作，也可能放大波動。

整體而言，無論台股或美股，長期年化報酬皆有歷史客觀數據支持。陳良建議，一般投資人可透過「定期定額」方式參與市場，降低擇時與選股難度；搭配 ETF 或基金等專業管理工具，長期持續投入，經歷多空循環後，仍有機會追求穩健的長期投資目標。

【免責聲明與警語】

本文章為廣編企劃。投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。本文提及之個股與企業名稱僅為舉例說明，不代表任何金融商品之推介或投資建議，投資人應獨立判斷並自負投資風險。