高息一定更好？股債發威00981T 回檔期間績效贏 0056、00929 打破存股迷思 圖/pexels

經歷今年台股大盤高檔震盪，不少偏好高股息 ETF 的現金流族群，心情宛如乘坐雲霄飛車。過去投資人偏好高股息 ETF，主因是商品熟悉度高，且被視為退休現金流工具；然而高股息 ETF 本質仍是純股票型 ETF，成分股多集中於台灣企業，當台股遭遇劇烈修正時，市價與淨值難免受到直接衝擊。

若將現金流過度集中，不僅要承受台股波動，更可能面臨除填息不順、配息調整與資產市值縮水的三重壓力。因此，相較單純布局股票型高股息 ETF，「股債配置」也成為近期現金流規劃的另一種思考方向。

想要建立安全感的配置，不能只看配息率！從近期台股回檔期間的表現來看，以 7 月 6 日至 7 月 30 日為例，00981T 跌幅約 6%，同期 0056 跌幅約 13%、00929 則約 17%。雖然過去績效不代表未來表現，但從數據可看出，當股市出現較大幅度修正時，不同的資產配置能展現出顯著的抗震效果差異。

凱基雙核收息債股平衡 ETF 基金（00981T）的資產結構，並非單純聚焦高股息股票，而是採取約 70% 全球BBB投等債、30% 台股的股債雙核心配置。其中，債券部位提供另一項收益來源，股票部位則保留參與台股市場成長的空間，透過不同資產的搭配，降低投資組合對單一股票市場的依賴。而它的配息，採月配息機制，這次每受益單位發0.082元，以9/14收盤價計算，年化配息率約為8.3%。

對於現金流需求族群而言，投資重點不只是「一年可以領多少」，還包括收益來源是否分散，以及市場修正時資產波動能否控制。高股息 ETF 即使具備配息題材，本質上仍以股票資產為主，台股下跌時仍難以完全避開市場波動；00981T 則透過股債雙核心配置，讓債券收益與股票成長成為兩項不同的資產支柱，提供投資人規劃現金流時的另一種配置思考。

※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。