切入AI五層蛋糕股 4月易漲傳產股出列光銅並進新飆股+抗通膨高毛利率股

理理財周刊MONEY WEEKLY 2026-03-26 17:53

重點摘要

● 輝達執行長黃仁勳宣布AI五層蛋糕大利多，預期至2027年訂單營收上看1.35兆美元。

● 輝達至明年在手訂單超過1兆美元，台廠供應鏈可望受惠，營收將呈現爆發性成長。

● 儘管面臨通膨隱憂與回檔壓力，但中長線有業績題材支撐，台股仍值得期待。

● 台灣對美出口金額大幅成長，AI供應鏈扮演主要貢獻者角色，台廠營收表現亮眼。

● 文章建議可關注4月易漲難跌的傳產股，以及光銅並進、抗通膨高毛利率的相關飆股。

#AI #傳產股 #GTC #供應鏈

相關人物：黃仁勳

相關組織：輝達台積電鴻海

文．張興華

2026 GTC大會黃仁勳宣布AI五層蛋糕的大利多，輝達明年在手訂單將超過1兆美元，相關台廠供應鏈短線受戰爭利空壓回，逢低可找切入點。發展AI「光銅並進」相關飆股方興未艾，對抗能源危機帶來的通膨，高毛利率、高營益率股進可攻退可守，包括據統計4月易漲難跌的傳產股，以上提供投資朋友作為第二季開季操作參考。

輝達執行長黃仁勳本屆GTC大會釋出重磅訊息─預期Blackwell與下一代Vera Rubin架構晶片，至2027年的訂單營收將達1兆美元，足顯AI基礎設施投資仍快速擴張。輝達至明年在手訂單超過1兆美元，正象徵以台積電(2330)為首的晶片代工，及AI伺服器等相關供應鏈台廠，樂觀看待至明年的營收也將呈現爆發性成長，對台股更是有力的支撐保證，即便當前面臨美伊戰爭持續帶來通膨隱憂，台股短線亦面臨回檔壓力，但中長線有業績題材做後盾下，仍值得期待，無須恐慌。

2027輝達訂單營收目標上兆美元

輝達今年GTC大會於3月16-19日在美國加州聖荷西(San Jose)舉行，黃仁勳於美國時間16日發表主題演講，提到在去(2025)年GTC大會，提出2025年下半年至2026年底時，Blackwell與Rubin合計銷售金額可達5000億美元。如今在同一地點，他預期Blackwell與下一代Vera Rubin架構晶片，至2027年的訂單營收，有機會達到至少1兆美元。

他強調，去年GTC大會宣布的5000億美元訂單營收實現了，今年GTC大會提出的1兆美元目標，相信也能實現，足顯目前AI基礎設施投資仍在快速擴張中。況且他所說的1兆美元商機中，尚不包括新一代Groq平台與CPU的單獨銷售業務，亦不包含將於2027年第三季末至第四季初上市的Vera Rubin伺服器。若將其一併納入計算，估計至2027年底，輝達整體訂單營收至少再增加3成，即全數約達1.3兆美元規模。

同時，黃仁勳於演講中亦釋出H200伺服器已獲得中國輸入許可，並且已收到來自中方多家客戶的訂單，目前已協調供應鏈廠全力投入量產因應。而這部分的訂單營收，估計全年H200晶片，至少需求達200萬顆，換算全年營收至少約有540億美元，也未在前述1.3兆美元的訂單之內，統合輝達至2027年的潛在訂單實力，法人預估至少有1.35兆美元的規模。

台廠輝達供應鏈大成長可期

理周投研部指出，受AI與高效能運算需求帶動，去年全年台灣對美出口金額達1982.7億美元，年增78%，占總出口比重達30.9%，美國已躍居台灣最大貿易順差國。累計今年前二月台灣對美出口金額為370.2億美元，年增83%，創歷年同期最高，就單一市場而言，對總出口貢獻增長近5成，穩居最大引擎地位，台廠AI供應鏈更扮演主要貢獻者角色。

另就台灣上市櫃公司今年前二月的整體營收表現，其中1月份合計營收達4.83兆元，年增28.8%，不僅連續七個月整體營收突破4兆元，更創單月歷史新高紀錄，為史上最強元月營收，其中前五大營收個股皆與AI有關，其中又以台積電與鴻海(2317)表現最突出。另2月份的上市櫃整體營收為3.84兆元，月減15.21%，衰退主要受工作天數減少所致，年增為14.3%。分析今年1、2月累計營收表現，主要仍是由電子與部分傳產的營收成長所帶動。