比特幣(Bitcoin, BTC)在截稿時約為 67,400 美元,本週將面臨美國一連串關鍵經濟數據的考驗。在 3 月份的最後一週,共有六份重要經濟報告出爐,加上美國聯準會(Federal Reserve, Fed)主席鮑威爾(Jerome Powell)的演說,這些事件預計將左右比特幣的近期走勢。市場正密切關注這些數據,以評估聯準會今年降息的可能性,這也是 2026 年加密貨幣市場主要的宏觀驅動因素。
本週一(3 月 30 日)美東時間上午 10 時 30 分,聯準會主席鮑威爾將發表談話。市場將仔細分析其言論,尋找聯準會是否會於今年稍晚降息的線索。若鮑威爾釋出鴿派訊息,暗示勞動市場已充分降溫,比特幣價格有望迎來一波反彈。反之,若言論偏鷹派,可能推升美元與美國公債殖利率,進而抑制市場對加密貨幣等風險資產的偏好。
週二美東時間上午 10 時,美國將公布兩份重要報告:「職位空缺與勞動流動調查報告」(JOLTS Job Openings)以及「消費者信心指數」(Consumer Confidence Index)。2 月份 JOLTS 職位空缺數預計為 700 萬個,略高於 1 月份的 695 萬。職位空缺若低於預期,顯示企業聘僱活動放緩,有助於緩解薪資壓力,強化降息預期,對比特幣價格形成支撐。《世界大企業聯合會》(Conference Board)公布的 3 月份消費者信心指數,預計將從前期的 91.2 降至 88.0。若疲軟的消費者信心與 JOLTS 數據同步走弱,將為本週三的鴿派市場情緒鋪路。
週三將公布兩份關鍵數據:「ADP 非農就業報告」(ADP Nonfarm Employment report)預計將顯示 3 月份私營部門新增約 63,000 個就業職位。接著,備受關注的 2 月份「零售銷售報告」(Retail Sales Report)預計將月增 0.4%。若兩份數據均不及市場預期,可能加劇投資者對經濟衰退的擔憂,進而推高降息預期,有望將比特幣推向 68,000 至 70,000 美元區間。然而,若數據表現強勁,恐將強化市場對「經濟韌性」的判斷,推升公債殖利率和美元,從而壓制比特幣的表現。
本週五(4 月 3 日)美東時間上午 8 時 30 分,美國勞工部將公布 3 月份的「就業情勢報告」(BLS Employment Situation report),即市場俗稱的「非農就業報告」(NFP)。值得注意的是,該發布時間正逢耶穌受難日(Good Friday)假期。FactSet 共識預期 3 月份非農就業人數將增加 45,000 人,較 2 月份的負 92,000 人有所反彈。失業率預計將從 4.4% 微升至 4.5%,平均時薪月增率與年增率分別預估為 0.3% 和 3.8%。2 月份的就業報告是自 2020 年 12 月以來最疲弱的一次,報告顯示醫療保健和聯邦政府部門的就業人數減少。若非農就業人數反彈至 50,000-60,000 人,可能被解讀為勞動市場趨於穩定,比特幣走勢或將維持區間震盪。然而,若非農就業人數出現負值,恐將推動市場對經濟衰退的預期,比特幣價格可能因此下探 62,000-63,000 美元。若數據遠超預期,特別是就業人數突破 100,000 人且薪資增長,恐將重新引發「高利率維持更久」的擔憂,對加密貨幣市場構成壓力。
聯準會已於 3 月 17-18 日的會議上將基準利率維持在 3.50%-3.75% 不變,其點陣圖(dot plot)預計 2026 年僅會降息一次。鮑威爾此前曾提及通膨降速不如預期,以及服務業價格居高不下等問題。比特幣在 3 月份已在約 65,000 至 76,000 美元之間盤整,此前曾於 2025 年底創下 126,000 美元的歷史新高。儘管 3 月初現貨比特幣 ETF 曾連續七個交易日流入 14.7 億美元,但在聯邦公開市場委員會(FOMC)會議後也出現了資金外流。目前,CME 的 FedWatch 工具顯示,4 月份聯準會會議維持利率不變的機率高達 96%,升息的可能性也有所增加。