自美國與以色列和伊朗的軍事衝突爆發至今已逾一個月，儘管美國總統川普（Donald Trump）政府提出十五點和平方案，卻遭伊朗拒絕，導致中東地區的不確定性持續升高。這場原被視為川普為十一月期中選舉展現「強勢美國」形象的軍事行動，如今卻意外長期化，加劇了全球金融市場的波動。
衝突長期化已引發霍爾木茲海峽遭封鎖、能源設施受襲等擔憂，美國國內汽油價格飆升，直接衝擊川普政府的民意支持度，使這場「選舉戰」有演變成選舉失利因素的風險。能源價格上漲同時點燃了趨緩的通膨壓力，加上二月份美國勞動市場出現惡化跡象，失業率上升且就業人數減少，市場對此深感憂慮，擔心經濟可能步入停滯性通膨。
在市場普遍預期的聯準會（Fed）降息情境破滅下，美國長期利率持續走升，導致美股全面下挫。道瓊工業指數、標準普爾五百指數與那斯達克綜合指數三大主要指數均已跌破二百日移動平均線，其中那斯達克綜合指數更從高點下跌超過一成，進入「修正區間」，二十五日移動平均線即將下穿二百日移動平均線，形成「死亡交叉」警訊。同時，諸如軟體即服務（SaaS）相關股票與半導體記憶體類股也面臨賣壓，連谷歌（Google）發表能大幅降低大型人工智慧（AI）模型記憶體使用量的新技術，也未能阻止半導體類股的跌勢。
中東情勢牽動油價 日股展現韌性
根據《日本経済新聞》報導，儘管全球市場動盪，日本股市表現出相對韌性，年初至今仍維持正報酬。然而，這也讓市場擔憂其可能尚未充分調整，未來面臨較大下行空間。特別是四月一日常因日本國內機構投資者的「期初獲利了結」賣壓而導致市場走弱。雖然伊朗軍事攻擊後，有報導指出日股因原油價格上漲而大幅下跌，但這主要歸因於攻擊前一日（二月二十七日）日經指數創下歷史新高後的正常回檔。
中東局勢對油價的影響是日本股市的「阿基里斯腱」，因為日本高度仰賴中東原油進口。不過，雖然油價維持高檔，但未出現持續單邊飆升的趨勢，這成為支撐日股的重要因素。在霍爾木茲海峽封鎖消息傳出後，原油價格一度衝上近每桶一百二十美元，但此後紐約商業交易所（NYMEX）原油期貨價格儘管盤中曾突破一百美元，收盤卻未曾高於此價位，顯示市場已開始消化對停火的預期，認為川普總統將尋求盡快結束衝突。
投資者關注美國就業數據與後續發展
美國勞動部預計將於本週五（三月三十一日，適逢耶穌受難日休市）公布三月份非農業部門就業數據，預期將從二月份減少九萬兩千人的狀況，回升至增加六萬人。二月就業數據不佳主因被認為是天氣因素對建築業和休閒飯店業的影響。然而，由於攻擊伊朗發電廠的軍事行動已宣布暫停至四月六日，市場普遍預期耶穌受難節假期結束後，衝突可能再次升級，這讓投資者對本週至下週初的市場走勢保持高度警戒。對於同樣高度仰賴進口能源的亞洲經濟體，中東情勢若進一步惡化導致油價飆漲，則可能面臨類似的通膨壓力與經濟挑戰，進而影響其金融市場表現。
