海外基金七月績效出爐，因台幣兌美元貶值，海外基金換回台幣報酬具匯兌收益挹注，總計金管會證期局核備的954檔境外基金(包括股、債、平衡型、票券、另類投資)7月以來截至29日，平均下跌0.5%，其中，619檔股票型基金平均下跌1.11%，57檔混合資產(平衡型)基金平均下跌0.37%；257檔債券型基金則平均上漲0.72%。

先前漲多的半導體股，因市場對AI鉅額資本支出投資回報的疑慮升高而拉回修正，包括科技、台股等均顯著回檔；相較之下，受惠能源價格走升的天然資源，以及具原物料題材的拉美市場表現相對較佳。

主要區域股票型基金來看，7月東歐與拉丁美洲股票型基金分別上漲4.05%及3.18%，分居前兩名，主要受惠於能源及原物料題材支撐，且科技股曝險相對較低。

反觀亞洲市場，南韓半導體股賣壓沉重，單一股票2倍槓桿ETF及相關交易進一步放大市場波動，並多次觸發熔斷機制，拖累亞洲(不含日本)與新興市場股票型基金均面臨較大修正。

台股亦因AI題材同受波及，單月修正達24.11%，不但在主要區域股票型基金中殿後，也是各類型基金表現最差的。

富蘭克林坦伯頓新興市場月收益基金經理人伽坦·賽加爾預期，新興市場的長期成長動能仍然完整，受到AI、數位化、能源需求與產業升級所支撐，尤其新興市場中已有許多大型企業集團與市場領導者，涵蓋優質股票公司並持續推動創新，同時也貢獻全球經濟成長的最大比重，在此背景下，投資人有很大誘因須將資金增加配置於此類資產。

其中，台灣與南韓的晶片製造商、中國的電動車與電池企業，以及亞洲各地的機器人製造商，均有望受惠超大規模雲端服務商支出增加；亞洲之外，拉丁美洲擁有豐富的銅、鋰及稀土礦產儲量，這些原物料是乾淨能源與電動運輸發展的關鍵，有助進一步強化拉丁美洲在全球能源轉型中的戰略地位。

主要產業型基金部分， 7月市場風格轉向，全球不動產基金上漲5.36%，居主要產業型基金之首；另外，隨美伊衝突再起，國際油價一度站上每桶100美元，帶動天然資源基金7月上漲5.15%，表現居次。

反觀科技基金，因市場重新檢視AI鉅額資本支出的投資回報，加上中國推出具競爭力的新一代AI模型，引發市場對類似「DeepSeek時刻」再現的疑慮，7月以來大幅修正11.18%，於主要產業型基金表現墊底。 

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森·柯堤斯表示，儘管宏觀經濟情勢不確定性仍存，但企業的IT投資仍具韌性，AI基礎設施與提升生產力的AI應用仍是企業優先考量，與此同時，隨客戶加速建置與部署AI模型，雲端服務供應商的需求非常強勁，支持了整個AI生態系的成長，而由於AI資本支出最大的企業擁有強勁現金流量，財務槓桿仍處於相當可控的水準，合理預期當前的AI投資趨勢依然可持續。

主要平衡型基金部分，7月受惠台幣貶值的匯兌收益，全球平衡型基金以0.68%漲幅居前，而美國平衡型以及新興市場與亞洲平衡混合型則分別下跌0.16%及3%。

主要債券型基金部分， 美債殖利率受中東局勢惡化、油價飆升及通膨疑慮升溫影響而走高，各債市承壓，以美元短票型(貨幣市場)基金上漲1.9%、表現最佳；其他債券型基金則受惠匯兌收益，亞洲當地債券型基金上漲1.7%、表現居次；具備較短存續期間優勢的全球與美國非投資等級債基金亦分別上漲1.17%與1.14%。 

富蘭克林證券投顧建議，保守穩健型投資人跳脫債券為收益來源的傳統思維，轉向以美國平衡型基金為核心，廣納收益之餘並擴大報酬機會，偏積極者可透過新興市場平衡型基金參與亞洲AI供應鏈與新興當地債的高息題材。

此外，歷經本波劇烈修正後，許多股市中長期機會再度浮現，近期震盪並未改變AI趨動下的景氣多頭行情，建議多路並進網羅輪動契機，看好AI生態系擴張(科技/亞洲科技股)、能源基礎建設(公用事業)、生技創新、美國小型股獲利回升及日股復興主題，並酌量搭配黃金及貴金屬產業型基金，靜待利空沉澱後的基本面回升行情。

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