（專欄／張文婷報導）台灣第一家戶對戶宅配服務業者宅配通（2642）本月20日法說坦言，大型電商陸續把物流收回自己做，上半年稅後虧損達1.20億元，超過去年全年。對此，電商營運顧問張文婷（電商阿姐）提醒，配送是賣家成本結構的一環，「一間店只用一種配送」的老習慣該重新檢視了。

一、宅配通法說認了：電商把貨收回去，上半年虧超去年全年

宅配通成立於2000年，由東元集團結合日本通運的宅配技術成立，早年靠便利商店寄件、電視購物起家，目前全台設有59個宅配營業站、4座轉運中心與19座物流中心，員工人數約2000人。根據公司20日法說資料，上半年營收降到15.94億元，稅後虧損1.20億元；相較2025全年稅後虧損9948萬元、每股虧損1.04元，等於今年才過一半，虧損金額已經超過去年全年。

拆開來看，第一季營收8.16億元、稅後虧損7118萬元；第二季營收續降到7.78億元，但經過成本調整後，虧損收斂至4908萬元。公司把原因直指客戶結構改變：大型電商平台把相當部分業務轉往自營車隊與倉庫，原本外包給宅配通的配送、倉儲需求隨之減少。

二、三重壓力夾擊：平台自建物流、超商店到店、高成本到府配送

貨量被分流不是今年才開始。近年平台把配送從「外包成本」視為「會員體驗」的一部分。以momo為例，據民報報導，今年第一季法說仍把自建配送、自動化列為物流策略重點，截至第一季富昇物流配送占比已朝50％推進，並持續布局中區、湖口等物流中心，把倉儲與最後一哩握回自己體系內。

另一頭，低客單的標準化小包裹大量流向超商店到店。門市取貨時間彈性、運費相對便宜，對平台與賣家都更容易控制成本，這讓過去屬於到府宅配的貨量被超商體系分走。資料也顯示，宅配通從獲利一路走弱：每股盈餘2021年還有2.52元，2022年1.85元、2023年0.99元，2024年轉為每股虧損0.1元，2025年擴大到1.04元——這幾張數字拼起來，正是「超商店到店、電商自建物流、高成本到府配送」三面夾擊的縮影，相關分析見民報《大嘴鳥低飛2》。

三、電商阿姐觀點：賣家要「跟著商品配運送」，不是跟著習慣

張文婷認為，這件事對賣家最實際的意義，是把電商物流組合當成經營題目——配送方式要跟著商品走，而不是跟著自己的老習慣走。到府宅配的價值在高客單、重物、需要簽收或退換貨頻繁的商品；超商店到店則更適合低客單、輕巧、標準化的商品，因為集中送往門市，成本容易壓低。把兩者混著用，往往是賣家控制物流費用的第一步。

在她看來，平台自建物流更代表一個訊號：穩定貨量被平台收進自家體系，第三方宅配業者的成本壓力會反映在費率與旺季載量上。賣家若把出貨押在單一物流商，對方一旦調整路線、費率或出現旺季壅塞，立刻影響成本與到貨體驗。多備一間配送業者、每季檢視配送費與退貨費變化，是基本保險。

四、行動建議：賣家物流組合三問

下單前先問自己三件事：第一，客單價——高單價、易碎、需簽收的走宅配，低單價小包裹走超商取貨或店到店；第二，體積與重量——大型或超重商品宅配費率高，先試算站不站得住毛利；第三，逆物流——退貨率高的品項，把退換貨的來回成本算進去，才不會被「免運」吃掉利潤。旺季前也建議先與配送業者確認載量與費率，避免促銷活動撞上物流壅塞。

宅配通下半年把重心轉向守住大型客戶並切入B2B貨運與冷鏈倉儲，其冷鏈倉儲使用率已約82％、單月損益接近兩平，公司預期第三、第四季有機會開始貢獻獲利，反映傳統宅配業者正從單純送貨，往倉儲、管理、配送整合服務靠攏。對賣家而言，未來可選的物流服務趨向分化，掌握自家貨量結構、定期重估配送組合，會比追著單一品牌更划算。

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作者｜張文婷（電商阿姐）
豐誠國際有限公司負責人
電商營運顧問｜平台代操服務｜電商策略諮詢