商傳媒｜吳承岳／台北報導

澳幣兌美元匯率近期表現強勁，有望挑戰其於2022年創下的高點。然而，本週即將公布的美國消費者物價指數（CPI），這項衡量通膨的重要指標，將是影響美國聯邦準備制度（Fed）未來貨幣政策走向的關鍵，預期將為澳幣匯率帶來波動。

根據《FOREXcom》報導，在強勁的非農就業數據公布後，交易員已重新評估聯邦準備制度在兩週後升息的可能性。聯邦資金期貨市場顯示，9月升息一碼（0.25個百分點）的機率已超過六成。此外，本週即將舉行的30年期美國公債拍賣，也將考驗投資人以當前殖利率吸收長期債務的意願。美國財政部長史考特·貝森特（Scott Bessent）上一次在殖利率突破5.3%時，曾將長期公債回購規模擴大一倍。

儘管澳洲GDP成長放緩，市場對澳洲儲備銀行（RBA）升息的預期並未動搖。現金利率期貨已完全反映澳洲儲備銀行將在11月前升息一碼，而一年期隔夜指數交換（OIS）則預期會升息兩碼。本週二，市場將密切關注澳洲儲備銀行官員 Hunter 和 Hausser 的談話，以尋找更多政策線索。預計消費者與企業信心報告將顯示，市場對於澳洲儲備銀行升息的擔憂正在浮現。

澳幣兌美元匯率與美元指數（USDX）之間存在高度負相關，近10日相關係數為-0.92。同時，與人民幣（CNH/USD）則有0.75至0.84的顯著正相關性。此外，澳幣兌美元也與標準普爾500指數（0.99）、黃金（0.95）、西德州原油（0.94）及銅（0.87）等風險資產與大宗商品呈現高度正相關，顯示其具備「風險偏好/商品價格連動」的特性。雖然交易員持續增持澳幣的多頭和空頭倉位，導致淨空頭部位（放空，即賣出資產預期下跌賺取價差的倉位）維持在先前水準，但看跌程度略有減輕。

值得注意的是，澳幣兌美元期貨的未平倉合約（尚未到期或結算的合約數量）總量已創歷史新高，顯示市場對澳幣的需求日益增加。儘管價格走高，其隱含波動率（衡量市場預期未來價格波動程度的指標）卻呈現下降趨勢。一個月期隱含波動率仍高於一週期，暗示市場對其上漲趨勢保持平穩信心。上週五，在美國非農就業數據公布後，澳幣兌美元匯率大致持平，形成「十字線」，表明多頭略有猶豫。同時，澳洲與美國兩年期公債利差縮小，但速度並不令人擔憂。此外，風險逆轉（衡量市場對看漲期權和看跌期權需求差異的指標）指標上週略微上升，顯示看漲期權需求溫和增加，期權交易員並未對深度回調感到恐慌。

本週市場將迎來一系列重要經濟數據，包括美國的CPI和生產者物價指數（PPI），歐洲央行（ECB）的利率決策，以及中國的貿易和物價數據。其中，美國CPI數據是聯邦準備制度9月會議前的最後一份主要通膨報告，其結果將對聯邦準備制度的貨幣政策路徑產生關鍵影響。美國總統唐納·川普（President DJT）上週也公開表示，加拿大與美國之間的貨幣失衡是「不可接受的」，並強調這種情況「不能再繼續下去」。