美國中期選舉年股市規律失靈 專家籲勿讓政治主導投資決策

美國中期選舉通常會為股市帶來特定的波動模式，但今年市場表現卻出乎意料。《Federal News Network》報導指出，歷史經驗顯示，在中期選舉年裡，股市從一月到十一月選舉日前的平均回報率往往較低，然而選後十二個月的回報率則傾向高於平均水準。

不過，今年（2026年）的股市走勢明顯與過往的平均情況不同。金融諮詢公司 Allworth Financial 合夥人 Arthur Stein 表示，追蹤美國主要大企業股票的 C fund（S&P 500 指數基金）今年以來已上漲 14%，而追蹤中小型企業股票的 S fund 也上揚 13%，至於投資外國股票的 I fund 更有 18% 的漲幅。這些數據都遠優於中期選舉年前段的歷史平均表現。

Arthur Stein 強調，股市走勢主要取決於當前及預期的企業盈餘，而非誰掌控白宮或國會。儘管國會與白宮的控制權能透過稅收和監管政策影響企業獲利，但這與股市的直接關聯性並不強。他認為，單純的市場情緒（vibe）是不可靠的投資指標，因為投資者的真實感受難以捉摸。他直言「市場不等於經濟，經濟也不等於市場」。

對投資人而言，Arthur Stein 建議不應讓政治局勢左右投資決策。他指出，從歷史數據來看，股市大約三分之二的年份會呈現上漲。即使面臨市場崩盤，過去二十多年來的經驗顯示，大多數崩盤都是相對短暫的，例如 2008 年的金融危機約持續了一年半至兩年，而 2020 年市場大跌 35% 後，也在三到四個月內反彈。然而，他提醒像 2000 年至 2002 年那樣連續三年股市下跌的情況，對投資者來說是極大的考驗。

對於需要短期（一至五年內）資金的投資人，Arthur Stein 建議可考慮波動性較低的選項，例如節儉儲蓄計劃（TSP，美國公務人員退休計劃）中的 G fund。然而，他提醒 G fund 和 F fund（債券基金）的回報率通常偏低，在考量稅金和通貨膨脹後，購買力可能會下降。因此，投資人需要平衡短期資金需求與長期維持購買力的增長目標。他也強調，在不確定時期，擁有充足的緊急儲備金至關重要，以便應對潛在的工作變動或收入中斷。

【提醒您】

投資有賺有賠，本文僅供參考，不構成投資建議

參考來源

• These Midterms Are Not Like The Others: The Market Impact（Seeking Alpha）

• Investors often look to past election cycles for clues about…（Federal News Network）