商傳媒｜責任編輯／綜合外電報導

美國市場上曾一度蓬勃發展的單一股票槓桿型ETF（Exchange Traded Fund），目前正顯現出降溫的跡象。這些高風險的投資產品過去在波動劇烈的牛市中吸引大量資金，讓投資人期望能放大從熱門股票中獲得的收益。然而，數據顯示其市場熱度正在衰退，資金規模大幅縮水，且關閉的基金數量創下新高。

單一股票槓桿型ETF是一種特殊的ETF，它不追蹤一籃子股票指數，而是集中追蹤單一公司股票的每日表現，並且透過借貸或其他金融工具，將每日漲跌幅放大數倍，以求獲取更高報酬。然而，這也意味著潛在虧損會同比例放大，投資風險極高。

晨星公司（Morningstar）分析師Daniel Sotiroff指出，這類產品的市場已經飽和，追逐這類產品的資金量有限。少數頂尖公司掌握了大部分資金，而眾多小型基金則難以吸引足夠的資產。

數據顯示，平均每檔槓桿型ETF的資產規模已從2024年底的2.722億美元，銳減至目前的6,330萬美元。更有甚者，半數的槓桿型ETF資產規模甚至不到700萬美元。然而，業界的經驗法則通常認為，一檔新基金若要在前一兩年內成功存活並發展，至少需要吸引5,000萬至1億美元的資產。

Vident Asset Management總裁Amrita Nandakumar表示，槓桿型ETF的擴張經歷了兩波。第一波出現在幾年前，主要與輝達（Nvidia）、特斯拉（Tesla）和Alphabet公司等大型、廣受關注且波動性高的公司股票掛鉤。但從去年開始的第二波，則轉向追蹤規模較小、甚至尚未公開發行的公司，或是僅推出數日、以AI為主題的ETF產品。FactSet Research Systems全球基金研究主管Elisabeth Kashner也觀察到，這類產品不再以最大或最穩定的公司為基礎。

今年截至目前為止，美國已有63檔單一股票槓桿型基金關閉，遠超2025年全年僅3檔的數字。例如，Graniteshares Limited曾推出一款追蹤路西德汽車（Lucid Group）的2倍槓桿型ETF，但路西德汽車股價在7月14日單日暴跌約51%後，該ETF的淨資產價值歸零，最終被清算。Graniteshares Limited執行長Will Rhind表示，如果基金未達損益兩平或未獲市場青睞，他們就會選擇關閉。

儘管市場趨勢降溫，仍有新公司積極投入。Corgi Invest這家新創公司，今年已推出了127款新的單一股票槓桿或反向產品，並計畫推出更多。其創辦人Emily Yuan表示，該公司將憑藉較低的費用來贏得業務。然而，Corgi Invest旗下產品平均每檔僅吸引約100萬美元的資產，遠低於行業生存門檻。

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