美伊衝突情勢有望降溫，川普最新說法是本週五簽約。無論此說法是否成真，市場還是選擇偏多看待，日股上漲近5％，首次登上6萬9000之上，再創歷史新高；南韓股市今天上漲5.2％，，台股也大漲演出，今天盤中最高上漲1314點至45483，收盤上漲1227點，是史上單日第八大收盤漲點，漲幅2.78％，收在45396，重新站回4萬5千點之上，成交量1兆658億元。

這是台股連續第二天大漲超過千點，個股來看，被動元件族群持續強強滾，像是國巨直奔漲停，股價來到940元，即將挑戰千金股；其他強勢股還包括大立光、南亞、楠梓電、華邦電、創意、環球晶等等，都攻上漲停。

全球股市再度轉為樂觀，主因還是川普，他再度在社群平台發文強調，美國與伊朗的談判協議已經完成，美軍立刻解除封鎖，荷姆茲海峽將開放，石油將開啟流通。他還聲稱隨著週五簽訂協議，這項偉大協議將為地區帶來和平與安全。

富蘭克林證券投顧指出，美國總統川普表示荷莫茲海峽將於6/19美伊雙方正式簽署協議後開放，美伊衝突降溫與海峽重開有望帶動供應鏈改善並減輕通膨壓力，美股景氣仍有望維持正向穩健態勢；本週，聯準會利率會議預料將按兵不動，聚焦政策指引，而美股則在累積強勁漲幅，且在新股熱潮後恐面臨較劇烈震盪下，短線仍須留意市場回檔與波動壓力，透過穩健與分散佈局仍為長線致勝的不二法門。

中租基金平台總經理蘇皓毅認為，長期來看，有兩大關鍵推手將引領消費者物價趨勢向下：

首先，是聯準會（Fed）主席華許（Kevin Warsh）接下來可能執行的縮表政策（Quantitative Tightening），預計會透過縮減資產負債表，收回市場的超額流動性，此舉就像抽走通膨的燃料，也被華許視為解決結構性通膨的解藥。

其次，則是AI引爆的「生產力革命」，雖然科技大廠因AI加大資本支出，短期拉升了半導體與電力價格，但長遠來看，AI非僅是軟體服務，更應被視為新時代的電力與基礎建設。當 AI讓全球生產力大爆發、成本大幅降低，自然會為全球迎來結構性的低通膨環境。

展望後市，蘇皓毅認為通膨長期趨於溫和，本週FOMC會議聯準會將按兵不動，年底前也不會考慮升息，而是會在適當時機調降利率。他指出，回顧六月以來的走勢，台股、美股乃至韓股都上演讓觀望者最煎熬的劇本—大跌之後急漲、急漲之後又回落，跌時不敢進、漲時追不上，空手等待的結果往往是一次次踏空。當市場高檔震盪仍始終守住多頭格局，代表底部動能依然強勁，最大的風險往往不是「進場太早」，而是「永遠在等一個更好的時機」。

市場另一大焦點話題，則是 SpaceX上週五在美股掛牌上市，首日大漲 19.3%，市值衝上 2.1兆美元大關，躋身全美市值第六大上市公司。高達 750 億美元的單次募資規模，更是過去美股最大 IPO 案的 3.5 倍以上，刷新歷史紀錄。

中租基金平台總經理蘇皓毅分析，此次指標性IPO不僅未造成資金排擠，反而攜手美伊談判落幕的利多，成為啟動股市長期成長的兩大結構性引擎。

回顧過去大型IPO經驗，市場多半擔心巨額吸金會對其他板塊造成「資金排擠效應」，進而壓抑大盤表現。但蘇皓毅分析，此次 SpaceX上市行情完全走出不同劇本，帶來截然不同的「三項紅利」，不是在現有蛋糕分一杯羹，而是把整塊蛋糕做得更大。

第一項紅利是SpaceX完美結合了「太空基礎建設」與「AI」兩大地表最強的新興產業敘事，成功吸引主權財富基金、長線法人基金及對沖基金重新配置資產，加上大批散戶與太空夢愛好者的熱烈認購，為股市注入大量資金活水。

第二是SpaceX重新定義產業板塊，將過去狹義的航太概念股，擴展至廣度更大的商業航太與太空基礎建設。這將同步帶動上游供應鏈，包括硬體製造、精密加工、半導體晶片與材料廠商的評價提升，進而在資本市場快速塑造出「太空經濟」（Space Economy）生態圈。

第三，SpaceX成立於2002年，至今歷經超過30輪募資，成功上市後，早期員工、數百家創投以及私募股權基金將成為新富階級，這些資金未來有機會再度投入下一代新創企業，形成資金的良性循環。

兆豐台灣晶圓製造ETF（00913）經理人吳朋鴻指出，AI發展正歷經「生成式AI 、代理式AI 、實體AI」的三階段演進。先前第一階段的生成式AI聚焦於雲端算力的最大化（以GPU為主）；而當前市場正加速推進至第二階段的代理式AI，並預期進一步延伸至實體AI的多元應用。

吳朋鴻分析，隨著AI應用由雲端逐步走向邊緣終端，為了達到即時響應與協同效率最佳化，專用AI SoC晶片全面興起，同步帶動晶片效能、先進封裝技術與記憶體規格迎來有感升級。在輝達引領的AI「五層蛋糕」概念中，晶片與基礎

設施扮演了算力的核心引擎，也正式宣告半導體發展進入「系統整合時代」。台灣廠商透過SoC+SiP（系統級封裝）及先進製程微縮，加速驅動AI硬體全面升級，這將為台灣晶圓代工、IC設計與記憶體產業注入強勁的實質訂單。

吳朋鴻分析，擔綱護國神山的台積電，預計下半年正式量產A16製程，並已規劃2028年至2029年續推A14、A13及A12等節點，持續以先進製程領先其他競爭對手。值得注意的是，台積電7奈米以下產能雖僅約佔35%，卻已大幅貢獻74%的營收，凸顯高階製程的單價與技術門檻已顯著提升。此外，此波半導體超級循環的另一大核心，在於記憶體迎來大復甦，受惠於輝達新一代Vera Rubin平台系統等基礎建設推進，高頻寬記憶體佔比將加速提升。全球三大DRAM大廠積極將產能推進至第六代製程，並將主要產能挪移至高頻寬記憶體，這將同步使台灣記憶體廠商大幅受惠於標準型DRAM擴張減少、供需緊繃的產能溢出效益。

本週將有21檔台股ETF，將陸續登場除息，其中包括群益台灣精選高息(00919)、富邦特選高股息30(00900)、凱基優選高股息30（00915）等，明天即將率先登場。

群益台灣精選高息ETF(00919)基金經理人謝明志表示，台股中期仍維持偏多結構，整體而言，行情機會大於風險，仍需在震盪中掌握節奏，維持穩健配置以提高勝率，台股高息ETF就是穩健投資首選。展望後市，AI需求續增有望支撐盤面多頭氣勢，金融股財報亮麗，今年配息率更可期，加上金融股預期受惠投資收益回升，建議投資人可續抱台股高股息ETF。  

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