財經

未來資產證券推生產性金融助韓中小企業轉型

商商傳媒 2026-09-07 15:03 📖 3 分鐘閱讀

📋 重點摘要

● 韓國金融界推動「生產性金融」，旨在將資金從房地產市場引導至實體經濟中的企業部門。

● 韓國金融主管機關要求新發行機構將部分募集資金投入冒險資本，以支持中小、中堅與新創企業。

● 未來資產證券已投入大量資金於冒險資本，並提供多元化金融服務，協助企業轉型。

● 文章建議放寬中小企業認定標準、修改個人管理帳戶課稅方式，並提供誘因以活絡生產性金融。

#韓國 #中小企業 #生產性金融 #冒險資本

相關人物： Kwak Tae-hwan

相關組織：未來資產證券

商傳媒｜吳承岳／台北報導

韓國金融界正積極推動「生產性金融」概念，其目標是將原本集中於房地產市場的資金，重新引導至實體經濟中的企業部門。這一政策方向與金融主管機關鼓勵資金流向企業，以活絡經濟並提升潛在成長率的目標一致。

據《韓國經濟新聞》報導，未來資產證券（Mirae Asset Securities）企業金融1本部長 Kwak Tae-hwan 指出，資金過度湧向房地產是生產性金融成為核心議題的背景。他說明，此現象加劇了首都圈人口過密與大企業過度集中的問題，因此將資金導入企業，能促進經濟活力及潛在成長率的提升。

為推動生產性金融，韓國金融主管機關已強制要求發行票據（issued notes）和個人管理帳戶（IMA, Individual Management Account）的新發行機構，將其募集資金的一定比例投入冒險資本（venture capital），即對中小、中堅與新創企業的投資。這項義務比率將逐步提高，從2026年的10%增至2027年的20%，並於2028年達到25%。Kwak Tae-hwan 強調，投入企業的資金將產生乘數效應並刺激生產，最終有助於經濟成長。

未來資產證券積極參與這項政策，已將約2兆至3兆韓元投入冒險資本，特別鎖定政府支持的尖端策略產業及具前景的中小、中堅與新創公司。該公司透過持續與企業的財務及企劃團隊溝通，掌握資金需求，並提供轉換公司債（CB, Convertible Bond）發行承銷、企業貸款、首次公開募股前（pre-IPO）投資等多元化金融服務。例如，未來資產證券近期便承銷了一家半導體企業的轉換公司債。

Kwak Tae-hwan 提到，作為獨立系證券商，未來資產證券的優勢在於決策迅速，且相對較不受風險加權資產（RWA, Risk-Weighted Assets）等管理負擔限制，能夠快速執行投資決策。然而，目前法規限制中堅企業投資和A級以下債務證券的合計比例，成為拓展業務的挑戰。為進一步活絡生產性金融，他建議放寬中小企業的認定標準，並修改個人管理帳戶的課稅方式，同時提供誘因（如冒險資本認定額加倍、或在流動性比率與純資本比率核算時排除相關曝險），鼓勵更多證券公司積極參與。