全球知名加密貨幣交易所 Bitfinex 上的比特幣（Bitcoin）多頭部位，近期已飆升至逾兩年來的最高點，累積達約 79,343 枚比特幣，為自 2023 年 11 月以來的新高。分析師對此現象提出警示，認為過度集中的槓桿多頭押注，可能導致比特幣市場結構趨於脆弱，潛藏顯著下跌風險。
專家指出，歷史經驗顯示，槓桿多頭部位（leveraged long positions）的激增，往往與價格局部高點或急劇下跌的發生時間點吻合。當市場上多數交易者已建立多頭部位時，能夠支撐價格上漲的買盤動能將會減少，導致價格漲勢停滯。在衍生性金融商品主導的市場中，這種動態極為常見。
分析師進一步說明，由於這些部位通常是槓桿操作，若比特幣價格即使只出現輕微回落，便可能觸發強制平倉。一旦發生強制平倉，將導致比特幣遭到快速拋售，進而引發連鎖效應，加劇價格下跌並導致更深度的修正。過去的多個市場週期中，過度曝險的長期部位已反覆呈現此一模式。
此外，當前的宏觀經濟條件仍充滿不確定性，全球股市表現疲弱，加上地緣政治緊張局勢持續對風險資產造成壓力。比特幣近期則在狹窄區間內震盪，難以突破關鍵阻力位。在這種環境下，交易部位過度集中於多頭，將大幅增加市場面臨下行風險的脆弱性。
大型市場參與者也會密切關注這些市場失衡現象。當交易部位過於單邊時，他們可能會推動價格走低以觸發清算，進而在較低的價格水平累積部位。除非能有強勁的現貨需求進場支撐，否則比特幣價格出現大幅修正的風險依然偏高。
