中東戰火不停，全球資本市場持續受挫，台股昨天收盤大跌795點，跌幅2.45%，收在3萬1722點。整月來看，台股3月重挫3691點，創下歷來單月最大跌點，跌幅10.4％。
外資賣壓不手軟，昨天大砍台股807億元，累計3月賣超9682億元，是史上單月賣超最大金額。
首季行情偏空，不過，ETF還是有逆勢上漲的強勢標的出現。檢視第一季海外股票ETF，漲幅前十強主要類型包括低軌衛星、航運、半導體、電力、綠能等主題型ETF，其中，第一金太空衛星(00910)漲幅達24.06%，表現最佳，其餘還有2檔海外ETF漲幅也逾兩成，包括野村全球航運龍頭漲幅22.90%，中信上游半導體漲幅21.76%。 
市場對中東戰線拉長的擔憂攀升，也對第2季的投資方向，存有較多的疑問，法人表示，從第一季海外股票市場的強勢標的觀察，低軌衛星、航運、半導體、電力、綠能等，主要受惠美伊戰爭的國防安全衛星通訊需求，戰爭帶來運力不足與運價上漲，加上AI長趨勢發展不變，同時也驅動電力需求大幅成長等，這些產業不僅在第一季挺住戰爭衝擊，同時還具備中長線成長動能。
戰爭變化仍然是現階段最大市場風險，不過，第一金投信認為，包括低軌衛星、半導體、電力等產業，仍具備長趨勢成長動能，這次的美伊戰爭黑天鵝帶來股價較大幅度的修正，也使得原先看好強勢產業成長動能，但礙於股價快速上漲，遲遲未能上車的投資人，反倒可以趁評價重估、股價回檔，重新掌握分批進場投資機會。
第一金太空衛星ETF經理人曾萬勝強調，以太空衛星產業為例，目前多家投資銀行正計畫執行史上最大規模太空巨頭SpaceX的IPO案，以SpaceX上市規模預估，在那斯達克上市機率大，可望納入那斯達克100指數成份股，與Apple、Nvidia等科技巨頭並駕齊驅，並將受惠資金配置需求，預期將帶動太空衛星股價上揚。
曾萬勝提醒投資人留意，太空衛星產業具備高波動、高成長特性，太空衛星產業具備中長線產業紅利，但股價波動度較，投資人宜採取定期定額、零股投資，或在股價如近期出現大幅修正之際，掌握分批投資進場時機。
儘管股市持續受美伊衝突影響、跌宕不斷，但投資市場交投仍熱絡。截至3月30日，整體ETF成交量近6000萬張，遠高於2月的3300萬張。成交量前十名當中，3檔是市值主題型、3檔高股息、1檔主動型、1檔債券型、1檔反向，還有1檔期貨信託。
其中，凱基台灣TOP50(009816)、主動統一台股增長(00981A)、群益台灣精選高息(00919)、元大台灣50(0050)，及元大台灣50反1(00632R)，3月成交量都超過250萬張。
凱基台灣TOP50(009816)表示，AI 需求持續熱絡，CSP業者正積極導入自研的ASIC晶片，預計將成為下半年的另一波成長動能；加上通用型伺服器市場也同步迎來復甦，台灣相關硬體供應鏈的獲利前景樂觀。儘管短期內須留意地緣政治與通膨等不確定變數，但中長期基本面依然穩健。
台股3月修正幅度高達10.4%，主動台股ETF雖然無法逆勢上漲，但仍全部贏過大盤，其中，4檔跌幅在3%以內，包括主動統一台股增長(00981A)、主動台新優勢成長(00987A)，及主動第一金台股優(00994A)等，且拉長時間來看，首季漲幅介於13%至17%，績效領先。
主動第一金台股優ETF經理人張正中指出，儘管中東戰火升溫，不過，科技產業仍推動新一輪投資週期，雲端服務公司持續加碼AI基礎設施，預估今年美國四大CSP資本支出將達6176億美元，年增率約6成；台灣電子產業在高階晶片、伺服器、記憶體與散熱等供應鏈環節具備優勢，預期在2027年前持續受惠這波雲端資本支出循環，營運能見度高、獲利動能強。
張正中強調，台股指數短期修正幅度較大，但市場對算力需求不會變少，從雲端巨頭加碼自研晶片，到輝達持續推出高階新品，都帶動供應鏈零組件的規格升級與單價具有不小調整空間，AI強勁需求延續，市場預估今、明年台股企業獲利將分別成長三成及兩成水準，為台股後續多頭走勢築起穩固基石，美伊戰爭帶來的波動反而提供低檔進場投資機會。
保德信市值動能50 ETF(009803)經理人楊立楷指出，台股昨日大跌主要受到美股評價修正衝擊，包括費半指數大跌4.23%、晶圓龍頭大廠ADR挫3.13%拖累，加上Coherent等科技龍頭的重挫，引發市場對AI及光通訊股短期評價是否過高的恐慌。再者，美伊戰事再度升溫，地緣政治避險情緒快速上升，除了原油價格均突破100美元關卡，資金也流入美元避險。
楊立楷表示，由於弱勢族群集中在人氣熱門股，且跌勢劇烈，觸發部分維持率不足的融資斷頭壓力，從昨日成交量放大至7939億元可看出，在3900億元高檔的融資籌碼正經歷換手過程，當浮額清洗後，籌碼流向法人與長期投資者，有利於台股4月重啟表現空間。
楊立楷認為，台股未跌破3月初低點，且成交量放大，顯示市場籌碼換手，根據過去歷史經驗，地緣政治引發的恐慌通常為波段低點，隨著3月震盪洗盤，4月有望出現轉機，且從基本面來看，AI成長趨勢不變，美國雲端服務供應商資本支出持續增加，晶圓龍頭大廠在AI晶圓代工的龍頭地位穩固，法人機構對其2026年獲利預期依然樂觀，長線偏多路徑並未因近日震盪而改變，建議投資人反而可利用此波回檔，分批進場晶圓龍頭大廠供應鏈、光通訊、電源相關族群等。
永豐金證券指出，回顧過去8次全球重大事件，台股在事件後首週由能源供應與航運相關類股領漲，且事件後4週大盤轉為反彈的機率高達6成，顯示市場震盪期間仍存在可循的資金路徑。
族群表現方面，事件後一周的油電燃氣平均同漲比例55.18％，同時期的貨櫃航運與散裝航運平均同漲比例也都超過四成五，顯示事件行情中族群啟動的同步性明顯。
永豐金證券表示，面對市場突發波動，投資人容易出現「跌不敢買、漲追不到」的行為模式，因此推出符合不同使用情境的「智慧單」功能，協助提升交易紀律，包括快速單、停損停利單、長效單、移動出場單與多條件單。投資人只需事先設定條件，系統即可在快市波動中自動執行，減少盯盤壓力並提升操作效率。
永豐金證券表示，觀察今年2月美伊衝突期間用戶行為，「長效單」使用次數為至少半年以來首次超越「停損停利單」，顯示部分投資人傾向在錯殺階段提前布局具基本面的權值股。長效單可設定長週期監控區間，於指數下跌時自動分批進場，協助投資人更有紀律地完成逢低布局。
另一方面，事件初期資金常迅速聚焦於受惠族群，其中事件一周後的油電燃氣平均同漲比例為55.18%。永豐金證券指出，多條件單支援多檔商品同步監控，投資人可一次追蹤整個族群的指標股，並依需求選擇「同時符合」或「擇一符合」條件，系統在訊號達成時便會自動執行進場，提高抓住族群啟動時點的效率。
永豐金證券提醒，事件行情多屬短波段，歷史經驗看全球8大事件後的平均漲幅，易於4週後收斂甚至轉弱，以貨櫃航運為例，平均跌幅3.03%。為降低獲利回吐風險，投資人可運用移動出場單，讓系統自動隨股價創高上調停利區間，一旦行情反轉即觸發出場，有助保留波段獲利。
本文由《品觀點》授權提供
