經歷了部分市場對人工智慧（AI）發展潛力抱持疑慮的時期後，AI領域的投資熱潮正以驚人速度捲土重來。根據《Barron's》報導，過去半年，儘管標準普爾500指數僅微幅上漲1.3%，但AI科技巨頭組成的「七巨頭（Magnificent Seven）」指數自3月30日低點以來，已飆升逾9.8%，顯著優於大盤7.5%的漲幅，顯示市場對AI的信心再度浮現。
大型AI超大規模業者在截至今年3月底的三個月內，合計投入了高達1,660億美元的資本支出，較去年同期成長13%。分析師預估，今年AI超大規模業者的總支出將達到7,500億美元，並進一步攀升至2027年的8,720億美元。這股龐大的資本投入，突顯了企業在AI基礎設施上的積極擴張策略。
科技巨頭也正大舉加碼投資。本週稍早，Meta Platforms首次推出了其超級智慧實驗室的首個AI模型「Muse Spark」，同時與CoreWeave簽署了一份價值210億美元的算力採購新協議，使其與該公司的合約總值達到350億美元。此外，Oracle也啟動了一項名為「為資本支出而建（built for capex）」的計畫，並延攬Hilary Maxson擔任財務長，據傳正與Pacific Investment Management Co.（Pimco）合作，為其在密西根州薩林鎮（Saline Township）耗資163億美元的資料中心專案尋求融資。
儘管市場對鉅額AI投資可能影響現金流與侵蝕利潤率抱有疑慮，但Bank of America分析師Vivek Arya指出，隨著OpenClaw等新一代AI應用程式的推出，AI投資的回報率有望提升，未來幾年自由現金流利潤率可能回升至5%到10%的水準。Nvidia執行長黃仁勳（Jensen Huang）上個月在Morgan Stanley的科技、媒體與電信大會上強調：「算力即是營收，算力亦即GDP。」他預期沒有任何國家會選擇放棄智慧發展，因此每個國家都將會擁有算力。市場策略師Jim Lebenthal也認為，Amazon（本益比28倍）和Microsoft（本益比20倍）等股票的當前股價，日後回顧時將會顯得「不可思議地便宜」。
隨著AI應用普及帶動的算力需求加速成長，資料中心關鍵設備和傳統AI圖形處理器（GPU）製造商的需求預計將持續增加。Nvidia預計於五月底公布最新財報，屆時可望提供更多產業動態。
