第四季資金尋找新主軸 AI資本支出外溢基建 009827區間表現勝出同類

進入第四季，市場資金持續在AI題材中尋找下一個成長動能。過去兩年由晶片與伺服器主導的算力行情，正逐步擴散至電力、散熱、資料傳輸，甚至延伸到太空領域，投資版圖明顯變得更加多元。

在這波擴散行情中，玉山未來全球算力ETF（009827）的布局頗具代表性。該檔ETF以AI科技、AI基礎建設及太空衛星三大主軸建構投資組合，配置比重分別為50%、30%及20%，其中AI科技五成部位掌握算力核心，AI基建三成部位則直接承接AI資本支出外溢至電力與散熱設備的新一波商機；SpaceX持股比重截至10月12日達12.21%，為市場上SpaceX占比最高的ETF。

專家表示，AI算力需求並不會只停留在晶片層面。當大型模型持續擴大規模，資料中心面臨的用電、散熱與網路頻寬壓力日益沉重，各大科技企業的資本支出也從採購晶片，逐步延伸至電網、變電與冷卻系統。這股外溢效應，讓過去被視為傳統產業的電力與散熱設備族群，搖身一變成為AI供應鏈的新主角。

從競品比較來看，9月2日至10月8日期間，009827收盤價由9.90元升至10.75元，漲幅8.59%，同期中信NASDAQ（009800）與富邦NASDAQ（00662）漲幅分別為7.56%與7.52%，同屬太空主題的第一金太空衛星（00910）則與9月2日收盤價持平。專家分析，那斯達克型產品以大型科技股為主，對電力基建與太空著墨有限；純太空主題產品則缺少AI晶片與基建的支撐，009827橫跨三大主軸，正好補足兩者的缺口。

專家指出，算力主題正處於「由點擴散成面」的階段，單押晶片族群的集中度風險逐漸升高，資金傾向尋找能同時涵蓋多個算力環節的投資工具。對於想延續AI長線布局的投資人而言，一檔即可串起晶片、資料中心、電力與太空的組合，提供了更完整的參與途徑。

※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。