美債殖利率破5%！科技股挨刀 00998A反吃金融紅利 成資產配置焦點
美國期中選舉前，資金普遍觀望，聯準會10月28日以10比2維持利率在3.75%至4%，兩位反對的委員都主張再升息一碼；會後美國10年期公債殖利率站上約5.04%。這樣的環境，對靠高評價撐起股價的科技股來說是壓力，11月3日台股加權指數重挫1,613點，收在43,308點。
但相同的環境，對金融股的意義不同。市場人士分析，銀行的獲利來自存放款利差，長天期利率走高、殖利率曲線變陡，通常有利於利差擴大；保險公司手上持有大量債券，也能以更高的殖利率再投資。
主動復華金融股息（00998A）主要投資歐洲、美國與日本的銀行、保險與支付公司，10月23日至11月2日上漲0.62%，同期0050下跌2.35%。專家表示，00998A持股超過60檔，不依賴單一國家的利率政策，各地央行步調不同時，也有機會互相補位。
市場人士認為，在利率高檔的環境裡，把一部分資金放到受惠於利率、又與科技股走勢不同的資產，是資產配置的合理思路。
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美國公債殖利率突破5%對股市有何影響？
美國10年期公債殖利率站上約5.04%，對高度依賴高評價支撐股價的科技股構成壓力，導致台股加權指數在11月3日重挫1,613點，收在43,308點。然而，利率走高對金融股則有利，銀行可望擴大利差，保險公司也能以更高殖利率進行再投資。主動復華金融股息（00998A）因主要投資於銀行、保險與支付公司，在同期大盤下跌時仍上漲0.62%，顯示在利率高檔環境下，配置於受惠於利率且與科技股走勢不同的資產，是合理的資產配置思路。
為什麼美債殖利率上升對科技股不利？
科技股的股價通常建立在高評價之上，當公債殖利率上升，代表無風險利率提高，會使得投資人對高風險資產的要求報酬率也跟著提高，進而壓低科技股的評價與股價。
金融股如何從利率上升中獲利？
銀行主要獲利來自存放款的利差，當長天期利率走高、殖利率曲線變陡時，銀行的放款利率可能上升幅度大於存款利率，從而擴大利差。保險公司持有大量債券，也能以更高的殖利率進行再投資，增加收益。
復華金融股息（00998A）的投資策略為何？
00998A主要投資於歐洲、美國與日本的銀行、保險與支付公司，持股超過60檔，不依賴單一國家的利率政策，並能在各地央行步調不同時，有機會互相補位，以分散風險並掌握不同市場的機會。
