商傳媒｜吳承岳／台北報導

近期，大韓民國企業界正因「N%成績獎金」制度引發廣泛爭議，此制度將員工績效獎金與營業利益掛勾，不僅導致企業內部意見分歧，更引發股東對公司未來投資與股東權益受損的擔憂。這項爭議已從部分大型企業擴散至整個產業。

觀察人士指出，在半導體等高科技產業中，大規模的設備投資與研發（R&D）是維持競爭力的關鍵。然而，若績效獎金僅以未扣除這些必要投資的營業利益來計算，恐會侵蝕企業未來的成長基礎。例如，三星電子去年投入新台幣約 1.25 兆元的設備投資，金額甚至高於當年度約新台幣 1.05 兆元的營業利益，其中投入半導體（Device Solutions, DS）部門的金額就超過新台幣約 1.14 兆元。此制度使得員工在公司獲利時能無風險地領取獎金，但當股價暴跌或業績惡化時，所有損失卻由投資人承擔。近期三星電子股價從高點下跌逾三成，市值蒸發約新台幣 15.8 兆元，也反映了投資人的疑慮。

為解決此問題，多位專家建議企業應脫離機械化的固定比例分配模式，尊重董事會的經營自主性。韓國國民大學經營大學教授鄭武權（Jung Moo-kwon）主張，應將績效獎金的計算基礎從營業利益改為「自由現金流」（FCF），即公司本業賺取的現金在扣除必要投資後，實際可動用的現金。他解釋，這樣能讓董事會在面臨大規模投資或財務危機時，仍能彈性地運用資金，對企業與股東而言更為合理。法國的「Participation」法定利潤分配制度也採取類似模式，會在稅後淨利中優先扣除 5% 作為股東投資收益，再以此餘額計算獎金。

此外，越來越多企業轉向以股票作為基礎的獎酬機制，例如美國的科技巨頭 Google、輝達和微軟等，便積極運用「限制型股票單位」（RSU）和「績效型股票單位」（PSU）。這種方式不僅能大幅減輕企業的現金流出壓力，還能讓員工的收益與股價表現掛勾，促使員工與股東共同關注企業價值提升。根據《News1》報導，Google L5 等級的工程師年總薪酬中，股票收入遠高於現金獎金；輝達在 2026 會計年度的股票獎酬總額也較四年前大幅增長 3.2 倍，達到新台幣約 2000 億元。在公司治理層面，建立股東控制權與經營團隊自主權的平衡是核心。美國那斯達克交易所的上市規定便要求，若企業設立或增加員工股票獎酬計畫的額度，必須獲得股東大會的批准。

小股東行動平台 ACT 的代表李相睦（Lee Sang-mok）表示，數兆韓元的獎金在未經事先審查下就流出，這與商法的基本精神及資本市場常識相悖。ACT 已獲得三星電子小股東的支持，計畫於本月底啟動郵件寄送程序，以凝聚股權，推動召開臨時股東大會，將長期與利益掛勾的獎金制度納入公司章程，並需經股東大會批准，以確保獎酬體系的透明度，讓股東與員工共同分擔風險與成果。