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瑞士銀行：美經濟穩健助攻股市企業獲利搭 AI 列車續漲

商商傳媒 2026-10-01 08:16 📖 3 分鐘閱讀

瑞士銀行預測美國經濟和股市的未來走向為何？

瑞士銀行（UBS）分析師預期，儘管部分消費者信心指標下滑，美國經濟整體仍展現韌性，預計在全球企業獲利穩健增長及人工智慧（AI）加速應用的雙重驅動下，股市可望持續上揚。儘管近期美國公債殖利率飆升及消費者信心指數下降，但勞動市場依然強勁，職位空缺與失業人數比例趨於平衡，且失業金請領人數處於歷史低點。UBS預期通膨將在未來六個月下降，聯準會大幅升息的可能性降低，美國國內生產毛額（GDP）將維持接近2%的增長水平。標普500指數成分股企業今年的獲利預計增長25%，並在2027年進一步增長14%，其中AI的加速採用與商業化是關鍵驅動力。

📋 重點摘要

● 瑞士銀行（UBS）分析師指出，儘管部分消費者信心指標承壓，但美國經濟整體展現韌性。

● 美國職位空缺雖創五個月新低，但勞動市場依然強勁，有助於支撐家庭收入和整體經濟活動。

● UBS 預期通膨將穩步下降，聯準會升息可能性降低，美國 GDP 可望維持接近 2% 的增長。

● 人工智慧（AI）的加速採用與商業化是企業獲利增長的重要驅動力，有望創造新的營收來源。

● UBS 建議投資人應確保投資組合多元分散，並考慮配置其他全球市場，預計標普500指數可望續漲。

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相關人物：約翰·威廉斯

相關組織： UBS 聯準會 S&P 500

商傳媒｜吳承岳／台北報導

瑞士銀行（UBS）分析師指出，儘管部分消費者信心指標承壓，但美國經濟整體展現韌性，預期在全球企業獲利穩健增長及人工智慧（AI）加速應用的雙重驅動下，股市可望持續上揚。

根據《Chief Investment Office》報導，近期美國市場雖有震盪，包括週二美國公債（US Treasuries）拋售加劇，30 年期殖利率一度衝破 5.6%，創 24 年來新高；而世界大型企業聯合會（Conference Board）9 月份的消費者信心指數也跌至 2014 年以來低點，顯示民眾對通膨、商業與勞動市場前景擔憂。此外，美國職位空缺和勞動力流動調查（JOLTS 報告）顯示，8 月職位空缺降至 710 萬個，不及市場預期的 720 萬，創五個月新低。

然而，分析師認為這些數據不改美國經濟的整體韌性。即便職位空缺減少，8 月份的聘僱人數仍小幅增加，裁員人數也相對穩定。職位空缺與失業人數的比例趨於平衡，加上歷史性的低失業金請領人數，均表明美國勞動市場依然強勁，這將有助於支撐家庭收入和整體經濟活動。紐約聯邦儲備銀行總裁約翰·威廉斯（John Williams）本週也表示，聯準會（Federal Reserve）在 9 月升息後「沒有急迫性」需要進一步緊縮政策。

展望未來，UBS 預期通膨將在接下來六個月穩步下降，且明年上半年基期效應（與去年同期較低數據相比，更容易呈現較高成長率的現象）有利，這將降低聯準會大幅升息的可能性，並使美國國內生產毛額（GDP）維持在接近 2% 的增長水平。儘管較高利率可能增加大型資料中心專案的融資成本，但除非聯準會政策比現行更為緊縮，否則融資條件不會構成實質限制。

在企業層面，強勁的宏觀經濟背景為營收和獲利增長創造了有利環境。標普500指數（S&P 500）成分股企業今年的獲利預計將增長 25%，並在 2027 年進一步增長 14%。其中，人工智慧（AI）的加速採用與商業化扮演關鍵角色，例如消費者 AI 代理的興起有望透過交易經濟創造新的營收來源，進而提升大型雲端服務供應商在 AI 投資上的回報。隨著 AI 投資支出的增長，AI 生態系統各部分的利潤也將持續成長，為整體市場帶來利多。

鑑於上述趨勢，UBS 建議投資人應確保投資組合多元分散於不同產業，並考慮配置歐元區、亞洲和日本等其他全球市場。歷史數據顯示，聯準會首次升息後的一年內，標普500指數平均上漲 10.8%。UBS 預計到 2027 年中，標普500指數可望再上漲約 10%。