可轉債的零風險大賺術
5萬賺500萬
券商新金部響叮噹的一號人物梁金輝首度公開不敗賺錢心法
低速時代、無聊行情⋯⋯對應到投報上，自然是低獲利、無聊報酬。
不過，在這樣的環境下，仍然有人「穩」賺「大」錢，投資上，「穩」通常不容易「大」，但是如果懂得運用新金融商品，跳脫傳統的股票、基金等工具，又穩又大不是癡人說夢。
梁金輝，一個股代打工仔，因為熟悉相關法規，如今40來歲，已經賺進上億人生，他首度公開致富秘密，希望在這無聊行情中，提供另一條有趣又不敗的賺錢路。
企畫：編輯部 攝影：張家禎 版面設計：吳竺潔
漁村囝仔梁金輝 靠可轉債賺億元人生
撰文：施禔盈 攝影：張家禎
清晨4點半，一身輕裝的梁金輝駕著BMW 前往高爾夫球場，這天是一般人的上班日，但對他來說，日子已經沒有上班與假日之別，因為天天都是星期日。
「跟朋友約5點打球，是比較早一點，但就算不打球，我也是4、5點起床。」不用趕上班，生活卻比上班族更規律，梁金輝天天晚上10點半就寢，不菸不酒，平時也不喝咖啡，生活中除了打球，就是到券商與營業員或約朋友聊天。
可轉債經典戰役 用5 萬元大賺500 萬元
「我很喜歡與人聊天，這是我為自己加分的方式。」「如果說我是個原本只有60分及格的人，藉由每次聊天，從每個人身上獲得2分，那麼，很快的我就能有90分以上的內涵。」梁金輝大方分享在財富積累上，他能比一般人更快一步達到90分以上的秘訣：傾聽別人的專業，內化成自己的功力。
六年級前段班的梁金輝，沒有傲人的學經歷，甚至是「國四英雄傳（高中重考）」的主角之一，五專電機科畢業後加入海軍陸戰隊，卻因白內障的關係，10多天就退訓成為平凡老百姓。
退訓後梁金輝在正常上班外，還利用上半天空檔時間，到證券公司股務代理部「打工」，做的事情是極其簡單的發放股東會紀念品。因為態度認真，主管問要不要成為正式職員，依然對未來沒概念、沒特別想法的他，因此一頭栽進了證券業。
沒想到的是，一段精彩的故事就此展開。
最經典的戰役是，他曾用4萬9200元，在短短3個月內賺進逾500萬元獲利。他透露，那是2005年7月時的交易，他進場買「光鼎一」可轉債選擇權，標的賣回價是106.12元，買進均價是104.5元、共164張，付出權利金4萬9200元，沒想到3個月時間，光鼎股價大漲3成，而「光鼎一」也被帶動漲到130多元，隨後他在136∼137元間賣出，這筆交易瞬間為他的帳戶灌進500多萬元現金（一張賺3萬多元，共164張）。
小時候吃花生油拌飯 長大後思考如何變有錢
說起梁金輝的背景，彰化縣芳苑鄉新寶村出生，從小的生活圍繞在這個小漁港，村子裡多數人都只有國中畢業，連他的兄姐也不例外。是個再平凡不過的鄉下囝仔。
「我記得小時候放學後回家，明明知道就算把冰箱開爛了，裡面也不會有東西吃，還是會不死心的去開看看。經常就是花生油拌飯打發一餐。」說起童年往事，梁金輝的記憶不脫綠頭蒼蠅紛飛、空氣中充滿漁港腥味的畫面。
「一直到小學3、4年級，家裡買了兩個魚池養蛤蠣，生活才漸漸改善。」梁金輝還記得，那是父母親不知道標了幾個會才湊足的錢，交易前一天只見到一疊疊的紙鈔堆在餐桌上。
國中畢業後，他到北部就學，感受到與鄉下漁港截然不同的都市氛圍。之後，誤打誤撞進入證券業，在股務代理部任行政人員，每個月乖乖領3萬元薪水。
當見到滿街跑的豪華轎車、越蓋越大的豪宅，對照當時女友暗示1周吃1次鬥牛士牛排，他都因為無法達到而分手，這讓他不禁思考：為什麼有些人就是可以開雙B ？住百坪宅邸？如果只是領正常薪水，要多久才能坐進雙B、住進豪宅？到底要做什麼事情，才能變有錢？
百萬買股僅剩渣渣 選擇與可轉債談戀愛
得不到答案的梁金輝，選擇在既有的位置上細細觀察一切。在股務代理部工作，讓他得以接觸很多證券法規，尤其是可轉換公司債（Convertible Bond，CB，簡稱轉換債或可轉債）的發行條件、過程與定價模式。他發現，不少可轉債的價格都能大漲1∼2倍，以聯電（2303）為例，當時發行的聯電一、聯電二，經過2年多，價格皆從100多元躍增至300元左右。
他還發現一個可以變有錢的管道，那就是買賣未上市股票。「交易未上市股票，都要拿到股代來辦過戶，我經常看到1檔股票，股價短時間即大漲5成。」那是電子產業起飛的年代，科技新貴只要手持公司股票，就好像握有晉升富豪的入場券。
可惜梁金輝不是科技新貴，而且他清楚知道，一般人想從未上市股票賺到大錢，得有充足的人脈、甚至內線管道，但這個路徑他太陌生了！所以，他選擇戮力鑽研可轉債的獲利模式。「好長一段時間，可轉換公司債就像我的愛人一樣，無時無刻都想看到它，就連睡覺睡到一半，都會因為想到交易策略從床上彈起。」
在股務代理部任職約4年，梁金輝靠著存月薪，加上參與新股上市抽籤，終於累積到第1個100萬元。2000年時，當聯電股價從170元跌至80元，他出手買進聯電可轉債，之後聯電股價續跌到50元時，如此便宜的股價實在讓他心動，於是他賣掉手上的可轉債、轉買股票，並在43元左右改以融資買進。
「有天接到電話，那頭傳來：『梁先生，你快斷頭了！』回頭看看聯電股價，只剩35元！」梁金輝苦笑說，可轉債「聯電二」幾乎沒跌，他卻因為把可轉債轉到會跌跌不休的股票，好不容易省吃儉用存了4年的100萬元，只剩下零頭，「當時心裡直淌血。」
沮喪到不行時，他打電話回彰化老家，問媽媽：「我想回家，家裡有什麼事情可做？」沒想到在電話那頭的媽媽回應：「家裡沒事讓你做，你回來幹嘛？」就這樣，梁金輝硬著頭皮留在台北，「最痛苦的是，我當時薪水才3萬元，卻因為以會養會，1個月要繳的會錢高達8、9萬元。」
好在習慣觀察周遭事物的他，又發現了一個賺錢方法。梁金輝提到，當時有「權利證書」這項商品，權利證書與普通股間有價差，可轉債與權利證書又有價差，於是他就拿朋友借貸的周轉金，利用當中的價差做交易，在9個月之內，便把100萬元「補」回來。這是梁金輝與眾不同的賺錢嗅覺。
只要公司不倒閉 可轉債幾乎是必賺不賠
其實梁金輝工作後的第1個願望，是要有100張聯電股票，沒想到他卻恰恰在聯電這檔股票栽了個大跟斗，「自此之後，我完全不碰股票。」梁金輝解釋，只要確定公司不會倒，買可轉債，在最慘情況下是仍然有息可領，而且本金也還拿得回來。
而好公司或有擔保品的可轉債價格變動，以2008年市場環境最糟的金融海嘯為例，也不過就是跌到80∼90元（票面100元），所以頂多買進時價格偏高，出現一點資本利損。但一般時候可轉債要跌破票面價，不太容易。
但股票就不一樣了！很多時候股價就像皮球掉下來般，越彈越沒勁，很可能拿100萬元出來投資，只剩渣渣，甚至什麼都沒有，最後變成一場空。所以，如果懂得一邊買可轉債，另一邊利用股票空單來避險，幾乎可成為「不敗」賺錢術。
梁金輝解釋，當可轉債價格上漲時，可賺到價差（通常上漲的力道會與標的股同步）；如果可轉債跟著股價下跌，另一邊的股票空單還可賺到放空的錢（但可轉債的跌幅有限）。
因為可轉債的這種「特殊性」，梁金輝把它當成慣用的操作工具。而且為了進一步拉大槓桿倍數，他還會利用「可轉債選擇權」代替買進可轉債的「現貨」。
（全文未完）完整內容請見《Money錢》2016年8月號NO.107
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