美國區塊鏈協會（Blockchain Association）日前向美國證券交易委員會（SEC）提交聲明，呼籲監管機構應避免以過時法規阻礙代幣化市場的創新發展。該協會強調，區塊鏈系統本質上是基礎設施，而非傳統的券商或交易所等中介機構，因此要求SEC採行更具彈性的監管方式。
這場爭論的核心在於，應如何在現行證券法規下界定區塊鏈基礎設施。區塊鏈協會指出，驗證者、智慧合約以及非託管協定等工具，其運作方式與傳統金融中介機構不同。若將相同監管框架套用至這些技術，恐導致錯誤歸類，並施加不符其運作模式的要求。
代幣化市場旨在複製並改進如交易、結算和託管等核心金融功能。支持者認為，基於區塊鏈的系統能縮短結算時間、提高透明度，並簡化資產與擔保品在市場間的流動。區塊鏈協會執行長夏默·梅辛格（Summer Mersinger）表示：「代幣化旨在為全球最重要的資本市場帶來更優質的技術。這份文件反映了區塊鏈協會致力於推動華盛頓的代幣化政策，並引導市場演進，使美國金融更高效、更具韌性及全球競爭力。」
然而，美國市場造市商Citadel Securities則主張，SEC應加強對去中心化金融（DeFi）平台的監督，避免給予廣泛豁免權，允許美國投資人透過這些DeFi平台交易代幣化美國股票，卻不受傳統監管。Citadel Securities認為，若給予「交易所」或「經紀交易商」定義上的廣泛例外，恐為同一種股票製造兩套不同的規則，造成混淆與不公。
區塊鏈協會強調，其並非要求豁免證券法規，而是呼籲這些法規的應用方式應與時俱進，跟隨技術發展而演變。該組織建議，SEC可參考歷史上用於適應新市場結構、並未阻礙其發展的工具，例如豁免救濟和分階段框架。監管僵化可能阻礙創新實驗，並將技術發展推向美國境外，這也反映了代幣化金融基礎設施究將於國內發展，或轉移至監管更具適應性的其他司法管轄區的政策問題。
