商傳媒｜吳承岳／台北報導

在對全球主權債務的擔憂日益加劇之際，黃金作為避險資產的吸引力顯著提升。根據世界黃金協會（World Gold Council）的最新數據，今年 8 月全球黃金 ETF（Exchange Traded Fund，一種在證券交易所交易的基金）資金流入高達 180 億美元，創下史上第二高的單月流入紀錄。

這波強勁買氣反映投資者對多項因素的擔憂。報告指出，美國長期公債殖利率持續上升，其中 10 年期美國公債殖利率已來到 4.83%，創三年新高。此外，美國財政部在 8 月 19 日的干預行動，也加劇了市場對財政永續性及美元主導地位的疑慮，並重新引發對美元可能貶值的恐慌。這些因素共同推動了黃金作為一種對抗「主權債務」（由國家發行的債務）風險的替代資產需求。

今年迄今，全球黃金 ETF 的資金流入總額已達 290 億美元，相當於黃金持有量增加了 160 噸。在區域表現上，8 月份北美洲基金吸引了 77 億美元資金，為史上第三高的月度流入。歐洲基金的表現更為亮眼，吸金 79 億美元，創下該區域單月新高。而亞洲基金也吸納了 20 億美元，其中中國是主要的貢獻者，主要受當地金價穩定回升以及地方政府債券殖利率下滑、股市區間震盪等因素影響。

世界黃金協會的分析師表示，隨著黃金價格突破關鍵技術水準，價格動能可能吸引了額外的策略性和機構需求。繼 7 月份黃金市場反彈之後，8 月份持續的強勁買盤顯示，投資者普遍將夏季市場修正視為重建策略性部位的良機，而非減少曝險。分析師進一步指出，黃金在投資組合中作為多元化工具和主權債務替代品的角色，仍是推動需求的重要因素。展望未來，黃金的投資需求將取決於市場對美國財政部能否有效控制債券殖利率的信心。