可即可財報遜預期 晨星下修公允價值憂美國寬頻市場挑戰
加拿大電信業者可即可（Cogeco Communications）近日公布會計年度 2026 年第四季財報，顯示其調整後稅息折舊攤銷前盈餘（EBITDA）年減 3.8%，營收則下滑 1.9%。主要原因為美國寬頻業務表現不佳，抵銷了加拿大地區的成長力道。
知名的獨立投資研究機構晨星（Morningstar）隨後將可即可的公允價值（Fair Value Estimate）估計從每股 70 加元下調至 65 加元。晨星表示，可即可的美國業務持續面臨挑戰，且管理層預計其 2027 會計年度 EBITDA 將出現中高個位數的跌幅，顯示市場逆風在未來一年內難以顯著扭轉。美國市場的光纖網路競爭（fiber competition）與固定無線（fixed wireless）選擇，正導致旗下大西洋寬頻（Breezeline）的用戶流失。
儘管美國市場的成長預期不高，持續的衰退已開始動搖市場信心。相較之下，可即可的加拿大業務仍具韌性，寬頻用戶增加及成本效率提升支撐了利潤。旗下子品牌 oxio 帶動成長，其無線服務也有助於降低用戶流失並提供穩定性，但預期整體獲利仍難以加速成長。
晨星指出，美國市場光纖網路建設業者帶來的壓力預計最終會減輕，但要回到更穩定的環境仍需時日。可即可將於 2027 會計年度輕量化資本支出預算，藉此增加現金流以審慎降低槓桿，不過若投資不足，長期而言恐難穩定美國的用戶基礎。針對市場詢問美國部分業務是否有潛在出售的可能性，可即可執行長 Frederic Perron 表示，公司會持續評估創造股東價值的方式，不排除任何替代方案。
可即可財報表現為何？為何晨星下修其公允價值？
加拿大電信業者可即可（Cogeco Communications）公布 2026 年第四季財報，調整後 EBITDA 年減 3.8%，營收下滑 1.9%，主因是美國寬頻業務表現不佳。知名投資研究機構晨星（Morningstar）因此將可即可的公允價值估計從每股 70 加元下調至 65 加元。晨星指出，可即可的美國業務持續面臨挑戰，面臨光纖網路競爭與固定無線選擇導致用戶流失，預計 2027 會計年度 EBITDA 將出現中高個位數跌幅。
可即可的加拿大業務表現如何？
相較於美國市場的挑戰，可即𓈒的加拿大業務仍具韌性，寬頻用戶增加及成本效率提升支撐了利潤。旗下子品牌 oxio 帶動成長，其無線服務也有助於降低用戶流失並提供穩定性。
晨星預計美國寬頻市場何時能改善？
晨星指出，美國市場光纖網路建設業者帶來的壓力預計最終會減輕，但要回到更穩定的環境仍需時日。可即可將輕量化資本支出預算以審慎降低槓桿，但長期可能影響用戶基礎。
可即𓈒是否考慮出售美國部分業務？
針對市場詢問美國部分業務是否有潛在出售的可能性，可即𓈒執行長 Frederic Perron 表示，公司會持續評估創造股東價值的方式，不排除任何替代方案。
