美中領導人預計11月在深圳舉行的亞太經合組織（APEC）會議期間再會晤，雙方談判團隊正加緊協商，力求峰會前敲定具體投資與貿易協議。不過，根據《南華早報》今（20日）獨家報導引述多名知情人士指出，美中雖已在投資合作架構方面取得相當進展，但仍面臨政治阻力、商業風險及重大分歧；雙方正運用各自掌握的經濟籌碼，爭取延長貿易休戰協議時取得更有利的條件。

報導指出，美國總統川普（Donald Trump）與中國國家主席習近平9月在華盛頓會晤後，雙方將繼續密集談判。兩人預計11月在深圳APEC峰會場邊再次會面，這將是兩人兩個月內第二度會晤，也是今年第三度會面。深圳APEC峰會預定於11月18日至19日舉行，美中能否在會前形成具體經貿成果，成為雙方接下來談判的焦點。

投資合作架構取得進展　中國企業赴美投資仍有阻力

美中談判的重要議題之一，是成立投資委員會（Board of Investment）。這項機制是雙方5月在北京舉行峰會時宣布的安排，原希望藉制度化的溝通平台，協調兩國投資機會與障礙，但因美國國內反對中國資金進入，尤其是中國汽車製造業可能赴美設廠的問題，談判一度停滯。

習近平9月訪美期間，雙方再次討論投資委員會，但當時仍未達成協議。相較之下，另一項貿易委員會（Board of Trade）已在9月會談後制度化，成為美中建立經貿溝通機制的參考模式。

知情人士透露，雙方談判團隊目前正依貿易委員會模式，確立投資委員會的組織架構、職權範圍與運作方式。貿易委員會已有明確職權、領導架構及會議安排，由美國財長貝森特（Scott Bessent）、美國貿易代表葛里爾（Jamieson Greer），及中國國務院副總理何立峰共同參與。

中國駐美大使館上周表示，投資委員會將為雙方提供「制度化的溝通平台」，兩國經貿團隊也正定期對話，討論潛在投資機會及相關障礙。

然而，制度架構逐漸成形，不代表投資協議已水到渠成。報導指出，雙方正篩選可能由中國企業赴美投資的項目，初步考慮非敏感產業，包括電動車、電池儲能及電力設備基礎設施等領域。

但這些產業仍可能引發美國國內政治爭議，也存在商業風險。部分知情人士指出，若電動車、儲能及電力設備等項目難取得共識，雙方也可能轉向消費品等政治敏感度較低的領域，尋找較容易落實的投資案。

美國企業界對此仍有疑慮，部分業者擔心中國企業進入美國市場，將加劇國內產業競爭。一名消息人士形容，雙方先前已經取得的容易達成的成果大多已談妥，現在剩下的議題更加棘手，彼此仍存在重大差距。

報導並指出，考量美國政治環境及雙邊關係的不確定性，即使雙方最終選定投資項目，中國企業大規模、長期赴美投資的可能性仍有限。

川普先前曾公開表示，如果中國企業願赴美設廠生產汽車，他可以接受。但美國汽車製造商及部分國會議員對中國車廠進入美國市場仍持反對態度，使投資議題難以單純以經濟利益決定。

延長貿易休戰　美中各握稀土與航空零組件籌碼

除投資委員會外，延長美中貿易休戰協議也是雙方談判的另一項關鍵議題。

這項廣泛的貿易協議去年在韓國釜山簽署，習近平9月訪美期間，雙方僅將協議延長兩個月，使新期限延至2027年1月。這段較短的延長期間，讓雙方必須在接下來幾個月繼續協商，決定是否進一步展延，以及如何調整原有安排。

三名知情人士指出，北京與華盛頓都試圖運用各自掌握的籌碼，提高下一輪談判的議價能力。中國的關鍵籌碼是稀土，美國則掌握噴射發動機及飛機零組件等供應能力。

原有協議降低美國對部分中國商品的關稅，並暫緩對中國關聯企業施加額外限制；中國則暫停部分稀土出口管制措施，美國也恢復先前暫停的部分噴射發動機及其他航空零組件對中國出口許可。

知情人士表示，目前雙方都沒有直接威脅限制稀土或航空零組件供應，但談判過程中，彼此都不斷提醒對方，自己仍掌握足以影響對手產業的經濟工具。

這也意味，雙方談判不只是討論如何維持貿易往來，更涉及如何分配供應鏈風險，以及避免關鍵產業過度依賴對方。

波音200架訂單尚未落實　新協議可能延至12月

波音（Boeing）飛機訂單則是另一項受到關注的談判議題。

報導指出，習近平5月訪問中國期間，北京曾同意採購200架波音飛機，但這筆交易至今尚未落實。中國對先前僅獲得兩個月的貿易休戰延長期限感到失望，並希望利用後續談判，爭取更有利的採購承諾。

相對地，美國希望中國增加稀土供應，並擴大採購美國農產品。兩名知情人士指出，華盛頓希望藉由延長協議，進一步增加中國對美國關鍵礦物及農產品的採購量；北京則可能把波音訂單作為談判籌碼。

其中，中國對增加關鍵礦物供應仍有所保留，因北京將這類資源視為最有效的經濟工具之一。這使稀土供應與波音採購不只是個別商業交易，也成為雙方談判時相互牽制的重要議題。

儘管如此，三名知情人士均認為，美中雙方都明白，延長貿易休戰協議並無真正的替代選項。問題在於，雙方能否在既定期限內談妥具體條件，以及是否能在11月深圳APEC峰會前宣布成果。

一名消息人士認為，相關協議目前的談判方向正面，但在APEC峰會宣布新成果的可能性已降低；另一消息人士則指出，談判可能無法及時完成，進而延續至12月舉行的二十國集團（G20）峰會。

中國駐美大使館上周也表示，9月達成的臨時延長安排，讓雙方有時間盤點及評估既有共識的執行情況，並期待兩國在年底前透過高層經貿互動，為進一步延長協議尋求正面解決方案。